O volume de vendas da escavadeira em março foi de – 53% ano a ano, o que estava em linha com as expectativas sob a base alta
Em março de 2022, o volume de vendas da indústria de escavadeiras foi de 37085 unidades, com um aumento homólogo de – 53,1%, basicamente alinhado com a expectativa anterior da CME de – 49%. Entre eles, 26556 unidades foram vendidas na China, com um aumento homólogo de – 63,6%; Foram exportadas 10529 unidades, com um aumento homólogo de + 73,5%. As exportações mantiveram uma forte tendência de crescimento, e a proporção do volume de vendas no volume total de vendas saltou para 28,4. De janeiro a março de 2022, o volume cumulativo de vendas da indústria de escavadeiras foi de 77175 unidades, uma diminuição homóloga de 39,2%. Entre eles, 51886 unidades foram vendidas no mercado chinês, uma diminuição homóloga de 54,3%; As vendas de exportação aumentaram 252688% em termos homólogos.
Desde abril, o declínio da indústria deve diminuir, e é otimista que os dados de vendas anuais vão gradualmente pegar
A indústria de escavadeiras diminuiu significativamente em março de 2022, principalmente devido à base ultra-alta no mesmo período e ao impacto da epidemia local no início de março no início dos projetos downstream. Com a epidemia sob controle, a taxa operacional recuperou e a base de dados de vendas diminuiu no mesmo período, esperamos que o declínio anual nas vendas da indústria diminua a partir de abril, o que deve mostrar uma tendência de retrocesso na alta temporada de 2020. Estamos otimistas de que as vendas de máquinas de construção vão retomar gradualmente sob o pano de fundo de crescimento constante ao longo do ano.
Alto impulso de crescimento das exportações é forte, o que se espera suavizar significativamente as flutuações cíclicas da China
Em março, foram exportadas 10529 escavadoras, um aumento homólogo de + 73,5%; De janeiro a março de 2022, as vendas cumulativas de exportação de escavadeiras foram de 25289, com um aumento homólogo de 88,6%. Considerando a recuperação dos mercados estrangeiros e a melhoria da competitividade global das marcas nacionais, julgamos que o subsequente impulso de crescimento das exportações é suficiente. No primeiro trimestre de 2021, o volume de exportação de escavadeiras representou apenas 21% do volume anual de exportação, e o volume de exportação manteve uma tendência de crescimento mensal. De acordo com esta estimativa, o volume de exportação de escavadeiras em 2022 deverá atingir 120000 unidades, com um aumento homólogo de mais de 70% em comparação com 68000 unidades em 2021, suavizando efetivamente a flutuação cíclica do mercado chinês.
A proporção de pequena estrutura de escavação continua a aumentar, e o acompanhamento de escavações médias e grandes deve iniciar a recuperação
Em termos de estrutura de volume de vendas na China, o volume de vendas de escavação pequena (18,5t) / escavação média (18,5-28,5t) / escavação grande (> 28,5t) em março foi 17864 / 6002 / 2690 unidades respectivamente, com uma relação ano-a-ano de – 59,7% / – 72,0% / – 62,5% respectivamente, representando 67,3% / 22,6% / 10,1% do volume total de vendas, com uma relação ano-a-ano de + 6,5 / – 6,8 / – 0,3pct. A proporção de pequenas escavações no volume total de vendas continuou a aumentar, principalmente com base na proeminência gradual do atributo de pequenas máquinas de escavação para substituir pessoas, e os cenários de aplicação expandiram-se da infraestrutura tradicional para os campos municipal, rural e outros; A recuperação das escavações de média e grande escala é relativamente lenta. O cenário de aplicação das escavações de média e grande escala é imobiliário e projetos de infraestrutura. Escavações de grande escala correspondem a infraestruturas e minas de grande escala. Posteriormente, com o início dos projetos de infraestrutura, espera-se que a escavação de média e grande escala dê início à recuperação.
O crescimento constante continuou a aumentar, a margem da política imobiliária foi relaxada, e atenção foi dada às oportunidades de reparo da avaliação da indústria
De janeiro a fevereiro de 2022, o país emitiu 971,9 bilhões de yuans de novos títulos especiais do governo local, um aumento anual de + 452,8%. A emissão de títulos especiais estava adiantada, estimulando efetivamente o investimento em projetos de infraestrutura, e o investimento nacional em infraestrutura aumentou 8,6% ano a ano. Em 29 de março e 6 de abril, o Comitê Permanente nacional propôs “manter o objetivo e colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente” e “implantar e usar oportunamente ferramentas de política monetária”. Desde o início de 2022, mais de 60 cidades emitiram políticas imobiliárias estáveis.Sob as diretrizes de implementação urbana, Hangzhou, Guangzhou, Zhengzhou, Kunming e outros lugares relaxaram políticas imobiliárias reduzindo requisitos de qualificação de compra de casa, reduzindo a taxa de pagamento inicial, relaxando requisitos de empréstimo, reduzindo a taxa de juros de empréstimo à habitação e assim por diante. O setor de máquinas de construção tem muita correção precoce, e as duas margens downstream de infraestrutura e imóveis foram melhoradas.
Aconselhamento em matéria de investimento
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Dica de risco: infraestrutura e imóveis não são tão fortes quanto o esperado; Flutuação do ciclo industrial; As disputas comerciais internacionais intensificaram-se.
