Revisão do mercado
Na semana passada (4.6-4.10), os sectores dos títulos, dos seguros e das finanças diversificadas aumentaram ou diminuíram – 0,4%, + 0,5% e – 1,9%, respectivamente. O Índice Composto de Xangai, o Índice Composto de Shenzhen e a gema subiram ou caíram em + 0,3%, – 2,21%, – 2,4% respectivamente, e o Shanghai e Shenzhen 300 caíram em 1,1%. Os retornos excedentes dos setores de títulos, seguros e financeiros diversificados em relação a Xangai e Shenzhen 300 foram + 0,6%, + 1,6% e – 0,8%, respectivamente. Desde o início de 2022, os setores de títulos, seguros e finanças diversificadas caíram 18,3%, 4,1% e 9,0%, respectivamente.
Vista central
Valores mobiliários: durante o fim de semana, a situação epidêmica em muitos lugares mostrou uma tendência ascendente, a expectativa pessimista dos fundamentos econômicos aqueceu novamente e a pressão de crescimento estável apareceu gradualmente. A reunião executiva do Conselho de Estado realizada na quarta-feira destacou a necessidade de implementar uma política monetária prudente e manter liquidez razoável e abundante. As quatro cotações das companhias de valores mobiliários nos últimos dez anos baseiam-se principalmente no ambiente monetário frouxo, e as cotações das companhias de valores mobiliários podem ser esperadas no futuro. Devido à abertura do ciclo de aumento da taxa de juros externa e à epidemia repetida na China, o fundo do mercado flutua, e ainda leva tempo para melhorar a confiança do mercado. Devemos prestar mais atenção às empresas de títulos de alto crescimento cujo negócio interno de gestão de riqueza impulsiona o crescimento do desempenho;
Seguros: lado da responsabilidade civil: em março, todas as companhias de seguros fizeram grandes esforços para vender o aumento da vida útil e continuaram a prestar atenção para se houve melhora marginal nos dados de prêmios desta semana. No entanto, com a recorrência da epidemia, a capacidade de consumo dos moradores é fraca, e levará tempo para que a demanda de seguros aumente. Lado activo: a expectativa de redução da taxa de juro e das reservas mínimas ainda está em curso, mas no contexto da expansão do crédito, a possibilidade de uma descida significativa da taxa de juro de longo prazo é baixa. Além disso, espera-se que a melhoria esperada da apólice imobiliária melhore as expectativas de investimento das seguradoras.
Liquidez: o retorno líquido do reverse repo na semana passada foi de 450 bilhões.
Aconselhamento em matéria de investimento
Empresas de títulos que participam de fundos públicos ou metas relacionadas com forte capacidade de gerenciamento de ativos incluem Orient Securities Company Limited(600958) , notícias do mercado de ações da China com excelente capacidade de remessa de fundos e grandes participações, e China International Capital Corporation Limited(601995) , com excelente capacidade de negócios institucionais. Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , que está relacionado com a sinergia do grupo “Banco + seguros”.
Dicas de risco
A epidemia de covid-19 piorou, a pressão econômica da China aumentou e o declínio da taxa de juros de longo prazo excedeu as expectativas.
