Vista central
Visão industrial: ascensão independente, inteligência elétrica. Sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços globais de commodities continuaram a subir, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, petróleo, borracha e chips continuaram a subir, e os custos de veículos completos e peças continuaram sob pressão. Desde fevereiro, algumas empresas de veículos completos anunciaram oficialmente aumentos de preços. O mercado está preocupado que a pressão no lado da oferta será eventualmente transmitida para o lado da demanda, e a correção recente do setor automotivo tem sido grande, Acreditamos que a tendência de preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência de eletrificação e atualização inteligente da indústria automotiva permanece inalterada, que ainda é a principal lógica das próximas 5-10 dimensões. Algumas peças caíram para um nível de avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente. Recomendamos a ascensão de marcas independentes e a atualização inteligente da eletrificação automotiva. Linha principal 1: em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia ultrapassou 15%, e o ponto chave entrou na penetração acelerada. Sob o pano de fundo do suporte de três tecnologias de eletricidade, a lógica de produção de veículos mudou. A marca independente superou a joint venture em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos e modelo de negócios, e está otimista sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes por um longo tempo. Linha principal 2: o núcleo da eletrificação do veículo é a aplicação do fluxo de energia. Com a sobreposição de múltiplos fatores, como política, tecnologia e Tesla, novos veículos de energia entraram na fase de desenvolvimento de alta qualidade, o poder do produto dos modelos orientados pela demanda foi melhorado e a tendência técnica foi atualizada para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículos de alta tensão e outras atualizações multidimensionais. As peças incrementais incluem: extremidade de aquisição - radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão - conector de alta velocidade, extremidade de cálculo - controlador de domínio, extremidade de aplicação - suspensão pneumática, travagem controlada por fio e direção, extremidade de interação - HUD, lâmpada interativa, instrumento de controle central, sky glass, acústica a bordo, etc.
Retomação do mercado: CS auto caiu 2,71%, mais fraco que o índice CSI 300 de 1,64pct. Esta semana (2022040420220408), os carros CS caíram 2,71%, os carros de passageiros CS subiram 0,31%, os veículos comerciais CS caíram 1,82%, as autopeças CS caíram 5,54%, as vendas e serviços de carros CS caíram 1,55%, as motocicletas CS e outros caíram 2,58%, o índice de veículos elétricos caiu 2,89%, o índice de carros inteligentes caiu 4,38%, o índice de Xangai e Shenzhen 300 caiu 4,05% e o Índice Composto de Xangai caiu 1,06%. O automóvel CS é mais fraco do que o índice CSI 300 por 1.64pct e o índice composto de Xangai por 1.77pct, para baixo 23.24% ano até à data.
Rastreamento de dados: as vendas de automóveis em março diminuíram 11% em relação ao ano anterior, e a taxa de penetração de novas energias deve ser próxima de 30% em março. A Associação de Gás da China prevê que o volume de vendas da indústria automobilística em março será de 2,249 milhões, uma diminuição anual de 11% e um aumento mensal de 29,5%; A Federação de automóveis de passageiros estimou preliminarmente que as vendas a retalho de automóveis de passageiros em Março foram 1501000, uma diminuição homóloga de 15% e um aumento mensal de 20%. Recentemente, várias empresas de automóveis anunciaram o volume de vendas de novos veículos de energia em março, e espera-se que a taxa de penetração de novos veículos de energia em março seja de quase 30%.
Sugestão de investimento: ser otimista sobre veículos elétricos e inteligentes. Energia final Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) etc; Moving end Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , etc; Fim da interacção Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc; Fim do veículo: SAIC, GAC, grande parede, Chang'an, Byd Company Limited(002594) etc. Sugere-se prestar atenção à cadeia industrial de lidar, fundição integrada e novo sistema de acionamento elétrico de energia.
Dica de risco: Risco de capacidade de chip automático, risco de queda do volume de vendas, risco de reforma empresarial tradicional.
