Vista central
No primeiro trimestre, o progresso da emissão de títulos especiais foi acelerado, e grandes projetos em muitos lugares foram iniciados de forma centralizada. No primeiro trimestre deste ano, o país emitiu 1,30 trilhão de novos títulos especiais, contra apenas 26,4 bilhões no mesmo período do ano passado. Atualmente, a emissão cumulativa de novos títulos especiais representa 89% do valor aprovado antecipadamente e 36% do plano de emissão anual. O progresso da emissão é o mais rápido ao longo dos anos. Recentemente, departamentos governamentais relevantes pediram repetidamente para fazer bom uso de obrigações do governo, expandir o investimento efetivo e emitir prontamente a quota de dívida especial remanescente. Recentemente, o Ministério das Finanças emitiu a quota de dívida especial remanescente para o departamento financeiro provincial, que é mais cedo do que nos anos anteriores, o que ajuda a acelerar a conclusão da emissão de dívida especial, realizar a implementação e início do projeto o mais rápido possível, e aliviar o risco de downside econômico em certa medida. Além de algumas áreas repetidamente afetadas pela epidemia, o início do projeto ocorreu em muitos lugares desde abril, incluindo Anhui, Heilongjiang, Henan, Mongólia Interior, Gansu, Tianjin e outros lugares. Espera-se que o progresso do investimento e início de projetos em áreas menos afetadas pela epidemia acelere no segundo trimestre.
A epidemia afeta o ritmo de recuperação da demanda e presta atenção ao valor subestimado e líderes de alta qualidade. Atualmente, a indústria está na virada das estações de folga e pico, e a demanda ainda está na fase de recuperação, mas os dados mais recentes mostram que o ritmo geral de recuperação é lento, o que fortalecerá a expectativa de jogo do mercado de que “quanto pior a demanda, mais a política precisa ter mais excesso de peso”; Além disso, recentemente, o banco central e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma introduziram continuamente medidas relevantes para acelerar o “crescimento estável”. Os governos locais também relaxaram continuamente as políticas de regulação imobiliária para estabilizar o funcionamento do mercado imobiliário. Sugere-se prestar atenção às variedades relevantes com demanda de capital e imobiliário e alta margem de segurança de avaliação, e aproveitar as oportunidades de investimento de janela de cimento e materiais de construção da cadeia imobiliária no curto prazo. As sugestões de rastreamento e investimento de cada sub-indústria no momento atual são as seguintes:
Cimento: a relação da cadeia de demanda aumentou ligeiramente, e o nível de embarque melhorou ligeiramente. No entanto, devido à recorrência da epidemia, o controle regional ainda é relativamente rigoroso, o transporte rodoviário não é suave, e a recuperação da demanda a jusante é bloqueada, o preço nacional do cimento mantém uma tendência de ajuste volátil, na qual há um certo declínio na China Oriental e Central do Sul da China, e o preço em Chongqing aumenta. A partir de 8 de abril, o p.o42 nacional 5. o preço médio do cimento de alto padrão foi 506,67 yuan / ton, para baixo 0,62% mês a mês, e a relação da capacidade de armazenamento foi 67,13%, um aumento de 2 pontos percentuais mês a mês. O curto prazo é manter o foco na prevenção e controle da epidemia e na liberação da demanda a jusante. De momento, a avaliação de uma empresa líder de cimento é barata, e o alto dividendo oferece uma boa margem de segurança. As recomendações de ‘ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ;
Vidro: não houve aumento significativo de novas encomendas na indústria recentemente, e há uma pequena quantidade de reabastecimento em algumas fábricas de processamento regionais. No entanto, o transporte em algumas regiões do norte e do sul é limitado esta semana, e o mercado ainda é fraco. De acordo com as informações de Zhuo Chuang, o preço médio do vidro float no mercado principal da China esta semana foi de 204576 yuan / ton, abaixo de 0,62% mês em mês. O inventário de empresas de produção nas principais províncias foi de 45,28 milhões de contêineres pesados, um aumento de 830000 contêineres pesados mês em mês. Sugestões de curto prazo: preste atenção ao início downstream e novas encomendas; A modernização tecnológica a médio e longo prazo da indústria do vidro continua a ser o foco. Recomenda-se que Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) .
Outros materiais de construção: ① indústria de fibra de vidro: o preço de mercado do forno de tanque livre alcalino continuou uma tendência estável esta semana, com pouca mudança no comércio de mercado durante a semana.O ajuste de preços da maioria das empresas tendia a ser cauteloso, o nível de estoque era ok, e a tendência de curto prazo ou estável foi mantida.O preço do mercado de fios eletrônicos ainda manteve uma tendência descendente no futuro próximo, o apoio à demanda do mercado terminal foi relativamente geral, e o preço ou estoque diminuiu e estabilizau, e fábricas individuais estavam perto da linha de custo; A médio e longo prazo, a indústria de fibra de vidro deve entrar em uma nova etapa de alta qualidade e expansão ordenada da capacidade de produção, impulsionada pelo lado da demanda, o padrão de oferta e demanda deve continuar a ser otimizado, a vantagem competitiva das empresas líderes deve ser consolidada ainda mais no futuro, e o preço atual pode continuar a ser longo. ② Outros materiais de construção: a resiliência do investimento imobiliário permanece, e a participação de mercado das empresas líderes em várias sub indústrias aumentou constantemente. Sugere-se manter o layout de caça de pechinchas por um longo tempo. Recomenda-se Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) .
Aviso de risco: o desembarque do projeto é menor do que o esperado; A oferta aumentou mais do que o esperado; Aumento dos custos superior ao esperado
