Foco de pesquisa desta semana: Comentários sobre os dados da equipe do negócio de pequenos eletrodomésticos em março
Em geral, afetada pela epidemia e capacidade de transporte, a taxa de crescimento da indústria de pequenos eletrodomésticos caiu em março: em termos de cozinha e eletricidade pequena, a categoria tradicional teve um crescimento anual negativo em março; Entre as categorias emergentes, a prosperidade da fritadeira a ar é alta; Categorias populares de cauda longa surgiram, e a tendência de diferenciação da demanda e saúde é óbvia. Em termos de eletrodomésticos limpos, uma vez que o primeiro trimestre é o off-season de vendas, as vendas de categorias não podem representar a tendência de todo o ano. No entanto, a partir do desempenho de crescimento, as vendas da série Ali de lavadora de piso Q1, varredora de piso, removedor de ácaros, aspirador e outras categorias alcançaram crescimento de dois dígitos ano a ano, indicando que a prosperidade de eletrodomésticos limpos ainda é relativamente alta. Em termos de massagem pessoal, a taxa de crescimento da cadeira de massagem continuou a diminuir no primeiro trimestre, e o crescimento da eletricidade pequena da lâmina e da massagem foi alcançado.
Eletrodomésticos de cozinha: a prosperidade das categorias emergentes está aumentando, categorias populares de cauda longa estão emergindo e a taxa de crescimento das marcas é diferenciada
Fim da categoria: a alta base no mesmo período do ano passado causada pela epidemia, combinada com a recente epidemia na China, danificou a capacidade de transporte, resultando em pressão sobre as vendas de comércio eletrônico de pequenas cozinhas em março. Entre eles, em março, o valor da transação da série Ali, uma subcategoria de eletrodomésticos de cozinha tradicionais, mostrou um crescimento negativo ano a ano, e o índice de negociação de chaleira elétrica no primeiro trimestre aumentou ligeiramente ano a ano; Há uma tendência óbvia de diferenciação na taxa de crescimento da eletricidade emergente de pequena cozinha, entre as quais o índice de negociação da fritadeira a ar manteve um crescimento positivo desde 21 de agosto. Ao mesmo tempo, no primeiro trimestre, muitas categorias de cauda longa de alto crescimento surgiram em plataformas de comércio eletrônico, como máquina de suco, fabricante de bolhas elétricas, moedor de medicamentos e máquina de desinfecção, e a tendência de consumo saudável e high-end continuou.
Lado da marca: o crescimento das vendas da série Ali da pequena marca elétrica da cozinha Q1 foi diferenciado.Entre eles, Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Dongling alcançou o crescimento de dois dígitos e teve um bom desempenho. Acreditamos que após um ano de fraca demanda e crescimento descendente, a demanda por eletricidade de pequenas cozinhas deve melhorar gradualmente. Ao mesmo tempo, considerando a continuação da epidemia em Xangai e o fortalecimento do controle epidêmico em vários locais, espera-se que o aumento da demanda dos consumidores por armazenamento de alimentos e culinária doméstica também traga demanda incremental por pequena eletricidade e utensílios de cozinha na cozinha, entre os quais a popularidade de categorias com atributos de saúde, atributos sociais e funções mais diversificados aumente. No entanto, considerando que o impacto dessa rodada de epidemias é menor que o da primeira rodada em 20 anos, e os consumidores estão se tornando mais racionais diante da epidemia, o efeito impulsionador da epidemia sobre a saúde de pequenos eletrodomésticos pode ser relativamente limitado.
Eletrodomésticos limpos: a taxa de crescimento das vendas abrandou na baixa temporada, e a prosperidade dos circuitos subdivididos permaneceu estável
Lado de categoria: o primeiro trimestre acabou de experimentar a grande temporada de promoção no final do ano passado, e novos produtos em 22 anos estão sendo lançados sucessivamente. É uma baixa temporada para as vendas de eletrodomésticos limpos, que não pode refletir totalmente a tendência geral de vendas de todo o ano. No entanto, com base no ano-a-ano + 51% de vendas de aspiradores no primeiro trimestre, Alibaba está liderando a indústria de aparelhos de limpeza; Depois que o efeito base gradualmente se desvaneceu, a taxa de crescimento geral da máquina de lavar roupa ainda manteve um alto crescimento de dois dígitos, destacando o momento de desenvolvimento da categoria. Portanto, acreditamos que o circuito elétrico limpo ainda tem uma paisagem alta.
Lado da marca: a taxa de crescimento de diferentes marcas no primeiro trimestre foi diferenciada devido a diferentes categorias principais, entre elas, o desempenho de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) e outras marcas foi relativamente estável, e a taxa de crescimento de pedras e outras marcas foi maior ano a ano devido ao baixo efeito base.
Massagem pessoal: o calor da cadeira de massagem continua a cair, e a eletricidade pequena da lâmina 22q1 e da massagem alcançam o crescimento
Fim da categoria: a taxa de crescimento anual das cadeiras de massagem continuou a cair no primeiro trimestre, e o crescimento anual das lâminas de barbear e massagem de pequena eletricidade foi alcançado.
Lado da marca: o valor da transação de 22q1 Feike Ali Departamento aumentou em dois dígitos ano a ano, liderando a indústria de cuidados pessoais. Acreditamos que isso é principalmente devido a fatores como as vendas de caixas de presente do Dia dos Namorados e a promoção da empresa em novos canais, como som de agitação. Portanto, as vendas das principais categorias de barbear da Feike continuaram a ser quentes desde o início do ano. Em termos de marcas de massagem, Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior e teve um desempenho relativamente bom. Rongtai, Xiamen Comfort Science & Technology Group Co.Ltd(002614) e outras marcas desaceleraram porque a categoria principal era cadeiras de massagem.
Tendência de preços das matérias-primas: em 8 de abril de 2022, os preços de liquidação spot de cobre SHFE e alumínio foram 73900 e 21850 yuan / ton respectivamente; O cobre SHFE foi + 0,91% e o alumínio foi – 3,57% comparado com a semana passada; Desde o início deste ano, o preço do cobre aumentou 6,04% e o do alumínio 7,79%. Em 8 de abril de 2022, o índice de preços da cidade plástica da China foi de 1027,9, acima de + 0,61% na semana passada e + 3,52% neste ano. Em 8 de abril de 2022, o índice abrangente de preços do aço foi 142,51, acima de + 1,29% na semana passada e + 8,13% neste ano.
Sugestão de investimento: considerando o impacto marginal do forte controle epidêmico e do alto custo em massa, sugerimos que o layout ainda seja baseado na meta alta qualidade + valor desvalorizado. Ao mesmo tempo, a demanda por refrigeradores e eletrodomésticos em Xangai pode continuar a aumentar, mas não é certo que a epidemia continuará a aumentar. Ao mesmo tempo, a demanda por refrigeradores e eletrodomésticos em Xangai também pode beneficiar do fortalecimento do controle. Portanto, recomendamos prestar atenção a metas de avaliação claras e de alta qualidade, tais como [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ] (negócios de geladeira / freezer da China representaram 20% do lucro operacional em 21 anos, que podem ser atualizados ou nova demanda de compra a curto prazo devido à epidemia contínua), [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ] (imóveis + segunda curva), [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ] (recuperação fundamental + melhoria do lucro no exterior, e pode haver nova demanda a curto prazo devido à epidemia contínua), A taxa de crescimento de [ 35.
Dica de risco: a expansão da situação epidêmica, o risco de flutuações no mercado imobiliário, taxa de câmbio e preços das matérias-primas, etc.
