Revisão de mercado na semana passada: na semana passada, o mercado caiu 0,9%, a placa de pequeno e médio porte e a gema caíram 2,1% e 3,6%, respectivamente, e Wande a caiu 1,7% na semana passada. A indústria de decoração de edifícios ficou em primeiro lugar entre as 31 indústrias em Shenwan, acima de 6,1%, superando o wandequan a7,2% 8 pontos percentuais. Do ponto de vista do nível de avaliação, PE e Pb na indústria são 11 e 1 vezes respectivamente, que estão em um nível baixo nas indústrias Shenwan 31. Do ponto de vista das sub-indústrias, decoração e construção de infraestrutura lideraram o aumento, subindo 4,1% e 2,6%, respectivamente.
A taxa de crescimento das encomendas das empresas centrais é alta, e os líderes da construção se beneficiam da política de crescimento constante. A partir do anúncio de seus contratos recém-assinados pelas oito Empresas Centrais de Construção em 2021, elas alcançaram um crescimento positivo ano a ano de janeiro a dezembro, e a quantidade total cumulativa de contratos recém-assinados excedeu 13 trilhões de yuans, um aumento de 23,4% em relação ao mesmo período do ano passado (108812 bilhões de yuans). Este ano, novos títulos especiais foram emitidos e investidos em áreas relacionadas à construção de infraestrutura, especialmente na construção de novas infraestruturas. Com o desenvolvimento gradual da política de “crescimento estável”, os contratos recém-assinados de empresas China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) manterão o crescimento como um todo, e as empresas centrais de construção líder se beneficiarão significativamente.
O pico de construção da China passou, e o núcleo das empresas de construção no futuro reside na gestão. O fator central de melhorar o desempenho e avaliação mudou do dividendo da indústria para a eficiência interna. Empresas centrais e empresas estatais dominaram a indústria da construção, mas sua eficiência foi significativamente menor do que a das empresas privadas na história. No entanto, os dados financeiros nos últimos anos mostram que a eficiência da operação interna de empresas centrais e empresas de construção estatais está melhorando gradualmente, e a estrutura financeira também é otimizada ano a ano, o que é propício para melhorar o centro de avaliação.
A política aumenta a conservação da água e impulsiona o crescimento constante da construção de infraestrutura. Em 30 de março, a reunião executiva do Conselho de Estado propôs iniciar mais um lote de projetos que foram incluídos no plano e têm condições maduras este ano, incluindo grandes projetos de desvio e transferência de água, como o projeto de acompanhamento da Transferência de Água Sul-Norte, controle de inundações e redução de desastres, remoção de perigos e reforço de reservatórios perigosos, construção e transformação da área de irrigação, e espera-se que o investimento anual seja de cerca de 800 bilhões de yuans. No primeiro trimestre deste ano, o investimento nacional em conservação de água será de 107,7 bilhões de yuans, um aumento de 35% em relação ao mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, os títulos do governo local também aumentaram o apoio a projetos de conservação da água. No primeiro trimestre deste ano, os projetos de conservação da água implementaram laços especiais de governos locais de quase 50 bilhões de yuans. Em 2022, a conservação da água se concentrará na construção de grandes projetos, como a rede nacional de água e controle de inundações de bacias e a fraqueza da conservação inteligente da água. Sob a condição de aumento adicional das despesas financeiras, o investimento em conservação da água pode manter uma alta taxa de crescimento.
Enquanto aumenta o investimento na construção da conservação da água, a estrutura de investimento continua a ser otimizada. Os projectos de conservação da água desempenham um papel importante na garantia da segurança hídrica nacional, na promoção do desenvolvimento regional coordenado, no estímulo da procura efectiva de investimento e na promoção de um crescimento económico estável. De acordo com a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, existem três medidas principais para promover o início e a construção de grandes projetos de conservação da água este ano: primeiro, acelerar o andamento dos trabalhos preliminares do projeto; Em segundo lugar, aumentar o apoio ao investimento; Em terceiro lugar, aprofundar a reforma do investimento e financiamento da conservação da água. Em 2022, o governo central aumentará seu apoio, otimizará a estrutura de despesas e melhorará a eficiência das políticas. Em termos dos pontos-chave de apoio, aderirá à orientação de metas e resultados, concentrará-se nos pontos fracos, concentrará-se em áreas-chave e regiões-chave, melhorará ainda mais o mecanismo de incentivo e contenção e instará os governos locais a implementar a responsabilidade do investimento.
O setor da construção teve o valor de sobrealocação no primeiro semestre do ano. Com o lançamento dos dados macro do primeiro trimestre em meados de abril, espera-se que a economia geral seja seriamente arrastada pela epidemia, o crescimento estável seja fortalecido ainda mais e a infraestrutura continue a suportar a pesada responsabilidade de apoiar a economia. A divulgação de dados de infraestrutura e a divulgação de relatórios anuais recentes fortalecerão a confiança do mercado sob verificação de dupla camada, e o setor continuará a inaugurar uma onda de aumento do mercado a curto prazo.
Sugestão de investimento: sugerimos sobrealocar o setor da construção.
Dicas de risco: risco macroeconômico descendente e risco de política industrial.
