Principais pontos de investimento
Retomação semanal: a subida e queda desta semana ficou em 20º lugar, e o PE do carro de passageiros SW ficou no quantil histórico de 90%; carro SW caiu 2,6%, com desempenho inferior ao mercado em 0,9pct. Com exceção dos carros de passageiros SW, caminhões comerciais SW, ônibus comerciais SW, autopeças SW e serviços de automóveis SW apresentaram declínio. Entre as 28 indústrias no nível Shenwan, o setor automotivo ficou em 20º nesta semana, ficando mais baixo. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW tem estado no histórico 90% / 82% quantil respectivamente, e o quantil é o mesmo que o da semana passada; PE/Pb das peças SW estão no histórico 57% / 34% quantil respectivamente, com o quantil de – 4pct / – 6pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202204.02 ~ 202204.09, o mesmo abaixo. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a escassez de fichas continuou a melhorar, e o varejo aumentou mês a mês; Recarga do Enterprise & Channel. De 28 a 31 de março, o volume médio diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 109566, com um aumento homólogo de – 5% e um aumento mensal de + 51%; Em março, o volume médio acumulado diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 48408, com um aumento homólogo de – 15% e um aumento mensal de + 8%; De 28 a 31 de março, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 121114, com aumento homólogo de + 31% e aumento mensal de + 45%; Em março, a média acumulada das vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 57209, com um aumento homólogo de – 4% e um aumento mensal de + 10%. A produção de automóveis de passageiros estreitos em fevereiro foi de 1,492 milhões, mais 31,4% face ao ano anterior e – 27,0% face ao mês anterior; O volume de vendas por atacado foi de 1,455 milhões, com aumento homólogo de + 26,9% e aumento mensal de – 32,6%; Em fevereiro, havia 1115500 veículos de seguros de trânsito fortes no setor, com uma relação mensal de – 10,76% / – 48,83%, respectivamente. Inventário: em fevereiro, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 37000, e o inventário de canais foi de + 193000.
Foco principal: o preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (04.06-04.08) foi de – 0,49% mês a mês (03.28-04.01), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram – 3,11% / – 3,49% / – 1,94% / – 0,70% / + 0,21% mês a mês (MOM), respectivamente.
Sugestão de investimento: o setor automotivo pode ter chegado ao fundo. Estamos firmemente otimistas sobre as oportunidades de investimento automotivo em 2022. Recomenda-se superar! 1) Chip Q2 deve continuar a aliviar + política que sustenta a economia + liberação da demanda rígida. 2) O impacto da procura do aumento dos preços dos novos veículos energéticos é relativamente limitado. 3) Todas as marcas independentes promovem ativamente estratégias no exterior, e as exportações continuarão a entrar no canal de alto crescimento. Todo o segmento de veículos recomenda [carro ideal + Byd Company Limited(002594) + Xiaopeng Car + Great Wall Motor Company Limited(601633) + Geely car + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) + Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ] e presta atenção a [Weilai Car + Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) ]. Recomendação de placa para peças e componentes recomendação de placa [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ], preste atenção a [ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) + Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ].
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e a guerra de preços dos carros de passageiros superou as expectativas.
