Principais pontos:
Reunião semanal de pontos de vista científicos e tecnológicos (Parte 2)
1) A amd anunciou a aquisição do Pensando de ponta da DPU para nós $1,9 bilhão. Os produtos da Pensando incluem DSC para placas aceleradoras de rede de servidores, DSS para switches tor e PSM para gerenciamento de políticas de rede e segurança. Os principais clientes da Pensando incluem azure, IBM cloud, Oracle cloud, NetApp, HPE, etc. Através da aquisição do pensando, a AMD construirá toda a gama de recursos de produtos do data center e continuará a inovar no nível da plataforma com a ajuda dos recursos de software do primeiro.
2) Por que o mercado DPU é quente? De acordo com estatísticas de sinergia, o mercado global de infraestrutura de data centers em 2021 atingiu US $ 185 bilhões.A mudança do estilo de vida online e estilo de trabalho na era pós-epidemia, a expansão global dos gigantes da nuvem pública e o rápido desenvolvimento da IA em vários setores mantiveram forte o investimento em data centers. A rede foi responsável por mais de 20% do investimento em infraestrutura no data center. Devido ao amplo uso de máquinas virtuais e contêineres no data center e ao aumento da carga de trabalho intensiva de dados, o mercado global de placas de rede de servidores está crescendo rapidamente. A Omdia espera atingir US $ 4,5 bilhões em 2024. O adaptador de rede do servidor continua a evoluir da placa de rede básica tradicional para smartnic e, em seguida, para DPU. DPU não só pode “reduzir ainda mais a carga” do controle da CPU, mas também realizar criptografia distribuída e recursos de processamento de segurança, e finalmente realizar a arquitetura de rede “centrada em dados”.
3) os quatro gigantes ocupam o mainstream dos chips comerciais DPU, e o auto-desenvolvimento dos fabricantes de Internet fez progressos. Acreditamos que após a amd concluir a aquisição do pensando, o padrão global de competição DPU será basicamente estabelecido. Atualmente, os chips comerciais são principalmente da NVIDIA, Intel, Marvell e Broadcom. No futuro, a NVIDIA será única no campo de DPU high-end com nvlink.Os cenários médio e high-end e geral são controlados principalmente por líderes tradicionais de comunicação digital, como Intel, AMD, Broadcom e Marvell. Grandes empresas de Internet muitas vezes podem reduzir significativamente os custos e adaptar e acelerar ativamente sua própria pilha de protocolos SDN por meio de DPU auto-desenvolvido. Acreditamos que os fabricantes chineses continuarão a fazer avanços em mercados de inovação de informação de médio e baixo nível, como 25gbe, e a formulação de padrões de interconexão de nível de chip, como ucie, pode dar novas oportunidades para ucieswitch / retimer.
Aconselhamento em matéria de investimento
Afetado pela epidemia repetida e pelo aumento da taxa de juros do Fed, o apetite de risco dos investidores é baixo. Acreditamos que a valorização do setor de comunicação tem um bom valor de alocação, mas no curto prazo, existem muitos fatores incertos, como macroeconômicos e epidêmicos, e o setor pode continuar a flutuar sob a influência do sentimento do mercado. No curto prazo, recomenda-se a adoção da estratégia de alocação de retorno absoluto, e continuar a prestar atenção às metas com expectativas de desempenho otimistas este ano, mas suprimidas pelas emoções. Em abril, ainda sugerimos focar nas três linhas principais de operadores, exportações e faixas emergentes 0-1.
1) Os dividendos de banda larga de 5g e Gigabit continuam a penetrar, o ARPU C-end do operador estabiliza e a tendência ascendente permanece inalterada, e o valor ARPU de banda larga de rede fixa continua a melhorar sob a estratégia de banda larga Gigabit e Zhijia. A economia digital tornou-se o principal tema da Internet industrial este ano, e o negócio aicde b-end dos operadores deve se beneficiar plenamente. Entre eles, a participação da computação em nuvem móvel e de telecomunicações continuou a aumentar, e a proporção da contribuição de desempenho b-end continuou a aumentar. Os operadores dominam a construção da rede de energia de computação, o atributo da ciência e inovação é gradualmente destacado, e o centro de avaliação é esperado para subir. Sugere-se que se concentre na China Mobile e China Telecom Corporation Limited(601728) .
2) Espera-se que as despesas de capital sem fio e banda larga das operadoras de telecomunicações norte-americanas atinjam um crescimento de dois dígitos este ano, impulsionando o alto crescimento anual da cadeia de suprimentos da China Ericsson Nokia e indústria de equipamentos de banda larga; Os principais fabricantes de nuvem norte-americanos investirão ainda mais em várias grandes infraestruturas de nuvem, e o mercado global de módulos ópticos de comunicação de dados deve alcançar uma alta taxa de crescimento de 25%; Os principais fabricantes da China alcançaram transcendência abrangente, com forte beta + alfa líder da indústria, e alta certeza de investimento no setor da Internet das coisas. Recomenda- se concentrar no Skyworth Digital Co.Ltd(000810) etc.
3) de 0 a 1, espera-se que as sub-indústrias de alto crescimento e alto crescimento contribuam com retornos excessivos a médio e longo prazo, tais como comunicação + inteligência automotiva, comunicação + nova energia, comunicação + detecção a laser, etc., ao mesmo tempo, a carga histórica das empresas relevantes é pequeno e ajuste de negócios é leve, e a alta taxa de crescimento do desempenho final molecular é esperada para cobrir o impacto negativo da preferência de risco final denominador. Sugere-se prestar atenção a Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) , Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , tecnologia de tocha, Changguang Huaxin, etc.
Dicas de risco
A epidemia global levou repetidamente à desaceleração macroeconômica, os gastos de capital dos fabricantes de nuvem e Internet são menores do que o esperado, o alto custo da DPU no curto prazo afeta a velocidade de implantação e a fricção do comércio de ciência e tecnologia sino-americana.
