O mercado global caiu, com o índice de semicondutores caindo 5,13%
O mercado global caiu esta semana (2022 / 04 / 012022 / 04 / 08), o índice CSI 300 caiu 1,06% e o índice de semicondutores caiu 5,13%. Entre eles: design de semicondutores – 6,6%, fabricação de semicondutores – 1,8%, embalagem de semicondutores – 3,9%, materiais semicondutores – 3,3%, equipamentos semicondutores – 4,3%, semicondutores de potência – 9,8%– O setor de semicondutores caiu mais esta semana. Achamos que as razões são principalmente os seguintes dois pontos: primeiro, o mercado sempre se preocupou com a prosperidade da indústria, e segundo, a situação epidêmica em Xangai intensificou-se. Actualmente, a gestão estática é implementada em toda a cidade de Xangai. de acordo com a nossa pesquisa industrial, o impacto específico de cada ligação é o seguinte: 1) para a ligação de fabricação e a ligação de vedação e teste, a gestão de circuito fechado é implementada atualmente (a fábrica fornece autocarros para a entrega indireta entre a fábrica e o dormitório do pessoal), e o impacto na produção e na operação não é grande temporariamente; 2) O primeiro link é o link de P & D. Devido ao pessoal de P & D que trabalha em casa, há um risco de redução da eficiência. o segundo é o link de logística. A empresa de projeto se esforça para garantir o fornecimento através de várias maneiras, incluindo ① abertura do armazém de espera fora de Xangai, ② o link de fabricação está diretamente conectado com o link de vedação e teste, a fábrica de vedação e teste é entregue diretamente aos clientes downstream, e ① o link de declaração aduaneira no exterior é transferido para Hong Kong em Xangai. 3) Semicondutor de potência: pode ter um impacto na logística, mas em geral, a produção e operação das empresas Q1 são normais, e a demanda a jusante ainda é alta.
Notícias da indústria
1) A China continental representa apenas 4% do mercado global de chips.
Em 6 de abril, o Instituto de Pesquisa de Semicondutores icinsights divulgou o mais recente Relatório de Pesquisa de Mercado de chips.Em 2021, as empresas americanas representaram 54% do total de vendas globais de chips (incluindo as vendas totais de chips de IDM e fabricantes fabless), 22% na Coréia do Sul, 9% em Taiwan, 6% no Japão e Europa, enquanto a China continental representou apenas 4%. No domínio do fablessic, os Estados Unidos são responsáveis por 68%, Taiwan 21%, China continental 9%, Coreia do Sul 1%, Japão e Europa são responsáveis por menos de 1%. No campo do idmic, os Estados Unidos são responsáveis por 47%, Coréia do Sul 33%, Japão 8%, Europa 9%, Taiwan 3% e China continental menos de 1%.
2) a receita do cristal universal Q1 atingiu 3,6 bilhões de yuan, atingindo uma nova alta. Cristal universal, um grande fabricante de wafer de silício semicondutor, anunciou que sua receita em março foi NT $ 5,73 bilhões (cerca de 1,27 bilhões de yuan), um aumento de 7,1% mês a mês e 0,6% ano a ano; No primeiro trimestre, a receita total atingiu NT $ 16,31 bilhões (cerca de 3,615 bilhões de yuans), um aumento de 3,5% mês a mês e 10,1% ano a ano; Atingiu uma nova alta pelo segundo trimestre consecutivo. Universal crystal disse que estava otimista sobre o espaço futuro e acreditava que a capacidade de produção atual de semicondutores ainda estava em falta, a demanda por wafers de processo avançado sobreposto em aplicações emergentes continuou a expandir-se, a cobertura a longo prazo da empresa aumentou e o preço unitário médio de vendas aumentou.
Rastreamento de placas
1) MCU: de 4,6 a 4,8, o setor MCU apresentou diferenciação, das quais Nations Technologies Inc(300077) + 11%, principalmente porque divulgou seu relatório anual 2021 na semana passada, beneficiando do alto crescimento do MCU, deduzindo + 131% ano a ano Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) -8%, Sino Wealth Electronic Ltd(300327) -1%, Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) -8%. Acreditamos que o setor MCU continuou a flutuar desde fevereiro, principalmente porque o mercado está preocupado com a prosperidade da MCU. Continue a ser otimista sobre o líder e continue a alcançar o crescimento de alto desempenho através do ajuste da estrutura do produto + localização.
2) simulação: de 6 a 8 de abril, o setor de simulação caiu de forma geral, e apenas Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) caiu ligeiramente (-2%), principalmente porque lançou desempenho 22q1 na semana passada, o que excedeu as expectativas. O declínio de outras metas variou de 5% a 17%. Acreditamos que o mercado está preocupado principalmente com o impacto das ligações logísticas. A julgar pelo ciclo de entrega de grandes fábricas no exterior que rastreamos, não há sinal de mitigação no momento; Além disso, aprendemos com a pesquisa industrial que, atualmente, a prosperidade de alguns campos de consumo médio e baixo nível diminuiu, enquanto outros ainda mantêm a prosperidade. Continuamos a ser otimistas sobre os fabricantes com vantagem de primeiro movimento, continuamos a realizar a substituição doméstica e nos esforçamos para mais capacidade quando a extremidade da capacidade está solta.
3) armazenamento: de 6 de abril a 8 de abril, houve diferenciação no setor de armazenamento, e Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) continuou a aumentar em + 11%, principalmente devido ao anúncio da empresa sobre o progresso de novos produtos, a entrega de norflash e EEPROM para grandes clientes no exterior, e a melhoria da estrutura do processo de etox. As ações da Dongxin subiram 2%, enquanto outras empresas caíram 2% ~ 13%.
4) bolachas de silício: durante a semana de 4.6-4.8, o setor de material de silício semicondutor diferenciou, em que National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) -u aumentou em 1,25%, Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) caiu em 0,19%, Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) caiu em 1,95%, Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) caiu em 2,13%, e Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) caiu em 6,39%. Espera-se que o lucro líquido da indústria de bolachas de silício recupere em RMB 18,38-18,32 bilhões na sexta-feira, que deve ser maior do que o da indústria de bolachas-mãe em uma base anual. Como o maior segmento de mercado de materiais de fabricação de semicondutores, a bolacha de silício está crescendo atualmente, e os fabricantes domésticos inaugurarão o desenvolvimento rápido do desempenho.
5) fotorresistência: de 4,6 a 4,8, alvos relacionados à fotorresistência caíram durante a semana, incluindo Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) caíram 9,77%, Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) caíram 9,26%, Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) caíram 7,71%, Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) caíram 7,06%, Hmt(Xiamen)New Technical Materials Co.Ltd(603306) caíram 5,81%, Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) caíram 4,98%. Acreditamos que o choque da placa fotorresistente é principalmente devido ao surto da epidemia em Xangai e à preocupação do mercado sobre a cadeia de suprimentos. No entanto, a perturbação de fatores externos de curto prazo não altera o alto cenário de fotorresistência doméstica, e a substituição doméstica ainda é o tema principal deste ano.
6) equipamentos: durante a semana de 4,6-4,8, o setor de equipamentos também fechou, com um declínio global de 4,2%. Recentemente, a atenção do mercado mudou para o setor imobiliário, financeiro e outros setores, e as ações de crescimento, como os setores de equipamentos e energia, continuaram a diminuir. Nessa semana, líderes de equipamentos, como materiais aplicados e Kelei emitiram um lembrete de que, devido à escassez de peças e componentes, a transação de equipamentos pode ser estendida novamente e a tensão de fornecimento do setor de equipamentos continuará. Desde que as fábricas globais de 20h2 entraram gradualmente no estágio de expansão de capacidade, a demanda global de equipamentos continuou a ser alta, e estamos otimistas sobre o espaço de crescimento do setor de equipamentos. A localização de equipamentos na perspectiva da segurança da cadeia de suprimentos trará espaço de crescimento considerável para os fabricantes de equipamentos domésticos.
7) energia: na semana de 4,6-4,8, o setor de energia continuou a cair, e o índice windigbt caiu 4,6%. O novo setor de energia continuou a recuar, arrastando para baixo o setor elétrico: o índice fotovoltaico eólico caiu 5,2% e o novo índice de energia caiu 4,5% naquela semana. Ao nível das ações individuais, as principais empresas caíram em toda a linha, e Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) com alta atenção na fase inicial e beneficiando da prosperidade do IGBT fotovoltaico caiu profundamente. Nessa semana, Starpower Semiconductor Ltd(603290) divulgou seu relatório anual de 2021 no último dia de negociação, fechando 0,51%, terminando o declínio. Olhando para a frente para 4.11-4.15, a empresa de semicondutores de energia da China não tem nenhum relatório anual e outros anúncios importantes.No entanto, Wenmao e TSMC no link OEM upstream lançarão o briefing trimestral de desempenho esta semana para fornecer nova orientação para a prosperidade e tendência do poder e mesmo semicondutores.
Na dimensão de prolongamento do tempo, a nova capacidade instalada de fotovoltaica e o volume de vendas de novos veículos de energia em 2022 ainda devem ser fortes. Estamos otimistas sobre as oportunidades de crescimento sob a substituição doméstica de fabricantes de energia.
Anúncio importante
1) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) : divulgue a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022. Estima-se que a receita operacional de 22q1 será de cerca de RMB 148 milhões, com um aumento homólogo de cerca de 59,29%. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22q1 seja de cerca de 270 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 201,80%. Espera-se que o lucro líquido da dedução da empresa não-mãe em 22q1 seja de cerca de 256 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 226,88%.
2) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) : o anúncio de aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022 foi emitido. Espera-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada em 22q1 será de 215 milhões de yuans a 245 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 183,66% para 223,24%. Estima-se que o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe seja de 212 milhões de RMB para 242 milhões de RMB, com um aumento homólogo de 220,50% para 265,85%.
3) Starpower Semiconductor Ltd(603290) : a empresa divulgou seu relatório anual de 2021 naquela semana. A receita anual foi de 1,7 bilhão de yuans, yoy + 77%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 398 milhões de yuans, yoy + 120%, e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 378 milhões de yuans, YoY + 143%. Os três indicadores foram consistentes com o expresso de desempenho anterior. Estima-se que a empresa 21q4 alcançou receita de 510 milhões de yuans, QoQ +%, yoy + 73%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 130 milhões de yuans no trimestre, QoQ + 16%, yoy + 179%, deduzindo lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 126 milhões de yuans, QoQ + 15%, yoy + 215%. O alto crescimento do desempenho da empresa é principalmente devido ao grande volume de novos negócios de energia. Em 21 anos, a receita comercial foi de 570 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 166%.
No primeiro trimestre, a receita líquida da empresa foi de NT $ 491076 bilhões (cerca de US $ 16,97 bilhões), um aumento de 35,5% em relação ao ano anterior, superior a NT $ 438188 bilhões no quarto trimestre do ano passado, outro recorde de receita trimestral único. Entre eles, a receita líquida em março foi de NT $ 171967 bilhões, um aumento de 17,0% mês a mês e 33,2% ano a ano, a segunda maior receita mensal da história.
Sugestões de investimento: continuar a recomendar uma série de recomendações para as recomendações de investimento: a recomendação continuada do ‘ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .35.
Dicas de risco: a demanda é menor do que o esperado, as restrições de gargalos de capacidade, o progresso tecnológico dos fabricantes do continente é menor do que o esperado, o atrito comercial sino-americano é intensificado e as informações utilizadas no relatório de pesquisa não são atualizadas a tempo.
