Principais pontos de investimento
As principais recomendações centram-se no seguinte: ‘ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) para o Grandblue Environment Co.Ltd(600323) , água da China, Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) , fulongma, China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) .
Sugestões de atenção: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) , Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) , China Tianying Inc(000035) , empreendedorismo conch, Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008)
Vista mais recente: o primeiro relatório trimestral concentra-se em crescimento sustentável recursos renováveis e reavaliação do valor do fluxo de caixa e metas de proteção ambiental. 1) Crescimento sustentável de recursos renováveis, com foco em: reutilização de baterias de energia [ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ] 19 vezes de Pe2 em 2022, duplicação contínua da escala de tratamento em 20202021, e três vezes de expansão de escala em 20222024; Reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ] considera-se aumentar pe20 vezes em 2022, aumentar em 30% por cinco anos de 2016 a 2021 + continuar no futuro, e o lucro operacional é de 60% +. 2) Política orientada reavaliação do valor do fluxo de caixa. Em 2022, o orçamento de outros itens do fundo do governo central aumentou em mais de 360 bilhões de yuans, e o subsídio de estoque de energia renovável é esperado para ser resolvido ao mesmo tempo. Preste atenção ao saque do subsídio de estoque de incineração de resíduos, melhorar o fluxo de caixa de estoque e liberar o poder de crescimento. Sugere-se prestar atenção a: o país líder na indústria [ambiente Everbright] compõe os pagamentos em atraso de cerca de 8,1 bilhões de yuans, e o subsídio de ações pode ser resolvido a tempo. Quando o próprio ciclo de desenvolvimento da empresa é sobreposto e o fluxo de caixa é melhorado, o valor ambiental da liderança h Everbright retorna; [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ] os pagamentos em atraso pelo Estado representam 18% dos ativos líquidos de 2021q3 e 50% da receita em 2020, antes da melhoria da elasticidade da estrutura de ativos.
O carbono neutro constrói o quadro de investimento da indústria de proteção ambiental do front-end, middle-end e back-end, e é otimista no aumento a longo prazo do preço do carbono da UE e CCER a curto prazo. 1) Substituição de energia front-end: ajustar a estrutura de energia e prestar atenção à demanda de saneamento ambiental novos equipamentos de energia e substituição de energia renovável. 2) Conservação de energia da extremidade média e redução de emissões: promover a transformação industrial e prestar atenção à gestão da conservação de energia & Aplicação de equipamentos de redução de emissões. 3) Reciclagem de back-end: promover a reciclagem de recursos renováveis, como classificação de resíduos, resíduos de eletrodomésticos / carros e reciclagem de resíduos perigosos. 4) Comércio de carbono: incentivar o desenvolvimento de projetos CCER, como energia renovável, utilização de metano e sequestro florestal de carbono. O desenvolvimento do mercado de carbono da China é semelhante ao da União Europeia. Ele já tem o protótipo do mecanismo de controle de quantidade total e regulação do mercado. Atualmente, há muito espaço para melhorar a escala de transação e cobrir indústrias, e o preço do carbono é muito menor do que no exterior. O aperto da quantidade total impulsiona o preço do carbono para subir por um longo tempo. A aprovação da liberação da demanda CCER é esperado para reiniciar. Esperamos que o preço da escassez de CCER para subir em um futuro próximo.
Crescimento estável + novas ferramentas + novos campos, recomendar de forma abrangente ativos de proteção ambiental de baixo carbono: 1) valor de ativos ambientais + Lógica de crescimento 2.0: a) crescimento constante + novas ferramentas + novos campos, da única dimensão à combinação. Política +: macropolítica dupla de carbono, reforço do investimento em infra-estruturas; Modo +: os REITs melhoram o retorno dos ativos e abrem o teto de crescimento; Espaço +: a segunda curva de crescimento. B) O valor do fluxo de caixa impulsionado pela mercantilização é ainda destacado: ferramentas políticas como CCER energia verde, licitação de incineração de resíduos e mercantilização do preço da água aumentam a certeza de retorno e melhoram o fluxo de caixa. 2) Sob a nova lógica, a âncora de avaliação foi significativamente melhorada: subestimada + posição baixa + crescimento, modelo melhorado e fluxo de caixa, e avaliação melhorada. 3) Sugestões: a) crescimento constante / alto dividendo / REITs: incineração de resíduos [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ], rede de água + tubulação [ Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ] [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ], aumento do preço do abastecimento de água + água potável direta [água da China]. B) Nova trilha: recursos renováveis: o prêmio de carbono mais econômico + aumento de preço de produtos de recursos: reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ], reciclagem de tanques de vinho [ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ], reciclagem de baterias de energia [ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ], plásticos reciclados [ Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) ] [ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ]; Energia de hidrogénio: [ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ]; Matte alto: [ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ].
Última pesquisa: Comentários sobre o relatório anual 2021 da Country Garden Services: o desempenho aumentou 50,2% e a expansão e aquisição da marca foi forte Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) 2021 relatório anual comentários: o subsídio estatal é cautelosamente confirmado e a rentabilidade é estável; Comentários sobre o relatório anual 2021 dos recursos urbanos de Beikong: o desempenho real aumentou 55,7%, e o lucro dos serviços ambientais continuou a melhorar Relatório anual Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) 2021: o retorno aos pais aumentou 33,55%, e a vantagem principal foi reforçada Grandblue Environment Co.Ltd(600323) 2021 relatório anual comentários: a receita de resíduos sólidos aumentou 62,62%, a pressão do gás deve ser favorável Comentários sobre Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) 2021 Relatório anual: em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 39%, e o fluxo de caixa operacional líquido aumentou 124% Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) 2022 comentários sobre o plano de incentivo de estoque restrito: avaliação a longo prazo da implementação de incentivo de capital por 4 anos, e prestar atenção ao progresso da produção de projetos no exterior;
Dica de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a taxa de juros sobe mais do que o esperado e a despesa fiscal é menor do que o esperado
