Vista central
Os dados de transações de vendas imobiliárias em março continuaram a diminuir, e a política imobiliária deve continuar a aumentar sob a pressão da epidemia. De acordo com a eólica, a área de vendas de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte foi de 9,699 milhões de metros quadrados, yoy-47,3%, com uma taxa de crescimento de mãe-20,0pct; A área de vendas de casas em segunda mão em 14 cidades grandes e médias como Pequim e Nanjing foi de 5,854 milhões de metros quadrados, yoy-27,3%, com uma taxa de crescimento de mãe + 3,0pct. A demanda terminal por habitações comerciais ainda é fraca. Em termos de transação de terra, a área de construção planejada de transação de terra em 100 cidades de grande e médio porte em março foi de 86 milhões de metros quadrados, yoy-44,6%, com uma taxa de crescimento de mãe-26,3pct. Os dados de transações fundiárias também mostraram uma tendência descendente acelerada, indicando que os atuais fundos das empresas imobiliárias ainda estão apertados. Acreditamos que a prioridade das empresas imobiliárias atuais para o uso de recursos é reembolsar as dívidas devidas, promover a conclusão de projetos existentes e realizar novos projetos. Desde 2022, as tempestades imobiliárias diminuíram, mas os pedidos de processamento profundo de vidro não melhoraram, os preços ainda estão fracos e os dados de transações de terrenos imobiliários aceleraram a exploração descendente, indicando que a melhoria atual dos fundos das empresas imobiliárias é apenas o primeiro nível de melhoria, incapaz de promover projetos existentes e realizar novos projetos. Os dados de março mostraram que a atual demanda terminal por imóveis é fraca, a melhoria do capital das empresas imobiliárias é muito limitada e a oferta de habitação comercial também está encolhendo. Desde março, a situação epidêmica mostrou uma tendência esporádica de múltiplos pontos em todo o país, e o número de casos em algumas províncias e cidades aumentou rapidamente. Sob a influência da epidemia, o ritmo de recuperação da demanda foi interrompido e a pressão descendente sobre a economia intensificou-se, indicando que mais apoio político é necessário para estabilizar o crescimento. Acreditamos que há mais espaço para expectativas para maior relaxamento da política imobiliária. Em março, Zhengzhou / Harbin / Fuzhou e outros lugares ajustaram políticas sobre restrições de compra e empréstimo, envolvendo taxa de pagamento inicial, taxa de juros hipotecária e muitos outros aspectos. Acreditamos que, com o impacto da epidemia, expectativas do mercado, fundamentos da empresa imobiliária e outros fatores, pode haver mais espaço para otimização de políticas no futuro, e o nível de avaliação dos materiais de construção de consumo deve ser reparado. Em termos de seleção de variedade, sugerimos selecionar líderes do setor com crescimento constante e pressão de custo relativamente baixa.
Olhando para trás, o retorno relativo em excesso de Materiais de Construção CITIC (2024 / 2 / 08) foi de 300,0% esta semana, e o retorno relativo em excesso de Materiais de Construção CITIC (2024 / 2 / 08) foi de 300,0% esta semana. Ano até à data, o rendimento do setor de materiais de construção é de – 7,8%, em comparação com o rendimento excedente de CSI 300 é de 6,6%. Na semana passada, o rendimento do portfólio preferencial foi de 3,9%, comparado com o rendimento excedente do índice de materiais de construção foi de – 0,1%, e o rendimento acumulado/rendimento excedente foi de – 10,3/16%.
Resumo de dados semanais de materiais de construção: o preço médio do vidro float na China esta semana foi 104,25 yuan / caixa de peso, com uma diminuição ano a ano de 0,5% / 12,8%; O estoque foi de 57,13 milhões de caixas de peso, um aumento de 0,89% / 95,8% em relação ao ano anterior. Sob a dupla influência da epidemia e da demanda, o vidro permanece fraco. Esta semana, o preço médio do fio direto de enrolamento mainstream nacional é de 6300 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço médio do fio eletrônico foi 34,63% menor do que o do fio eletrônico. A fibra de vidro ainda mantém um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. O preço médio de transação do mercado nacional de cimento esta semana foi de 509 yuan / ton, queda de 0,3% mês a mês. Esta semana, a taxa de entrega de cimento subiu 3,2pct para 61,1% mês a mês; A razão de capacidade de armazenamento foi de 63,5%, um aumento de 1,0pct mês a mês. A atual epidemia nacional tem um certo impacto na indústria da construção civil, resultando em fraco desempenho de dados da taxa de embarque e capacidade de armazenamento.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Optimista sobre placa de vidro fotovoltaica / eletrônica, recomendo CSG a ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , comprar); Recomendamos Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar); Na seção de cimento, sugere-se prestar atenção a Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , não avaliado) e Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , excesso de peso) sob o pano de fundo da infraestrutura sobrepeso / melhoria esperada da política imobiliária. Optimista a longo prazo sobre torneira impermeável Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Além disso, recomendamos Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , comprar) de novos materiais e placa UTG que deve crescer rapidamente. Combinação preferida para a próxima semana: CSG a, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Dica de risco: a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura/imobiliário não atende às expectativas, e o preço das matérias-primas flutua acentuadamente
