Vista central
Nas últimas duas semanas, o CSI 300 subiu 0,24%, o índice de gema caiu 1,73% e o índice de alimentos e bebidas (CITIC) caiu 0,44%, com retorno relativo de – 0,68% comparado ao CSI 300, ocupando 19º lugar entre as 29 sub-indústrias do CITIC. Entre os setores moleculares, o setor de produtos cárneos aumentou 9,66% nas últimas duas semanas, o setor de temperos diminuiu 2,17%, o setor de lanches diminuiu 0,05%, o setor de alimentos ultracongelados aumentou 1,75% nas últimas duas semanas e outros setores de alimentos diminuíram 0,66% nas últimas duas semanas.
Nível de avaliação setorial: a avaliação PE (TTM) do setor alimentício nesta semana atingiu 35,82x, menor que a média de 8 anos (37,55x) e a média de 5 anos (38,82x). A valorização do setor caiu esta semana em relação ao período anterior. Entre eles, a avaliação do PE de produtos cárneos/condimentos/lanches/alimentos ultracongelados/outros alimentos é 23,73/53,73/30,11/39,06/26,46 vezes respectivamente, o que é -5,32% / 2,56% / – 23,93% / – 57,47% / – 43,94% maior que a avaliação média de 8 anos. A valorização do setor de condimentos é ligeiramente superior ao nível histórico, enquanto os setores de carne, lanches, alimentos ultracongelados e outros setores alimentares estão em um nível historicamente baixo.
Acompanhamento semanal de ações individuais: em termos de aumento e queda de ações individuais, as cinco ações com o maior aumento do preço das ações nas últimas duas semanas são Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) / Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Chacha Food Company Limited(002557) ; As cinco ações com alta taxa média semanal de volume de negócios são Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / 608089 ; As cinco ações com alto volume de negociação são Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) / Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) .
Destaques da indústria: 1) pratos pré-fabricados estão se desenvolvendo rapidamente, e o acesso à indústria e padrões também estão na agenda; 2) A aragem e preparação da primavera, os materiais agrícolas em primeiro lugar, e todas as localidades e departamentos tomam medidas múltiplas para promover o preço estável e o fornecimento de materiais agrícolas; 3) A taxa de entrega mais alta aumentou dez vezes, e muitas lojas Hualian do século em Xangai cobraram altas taxas de entrega e foram multadas.
Lembretes de assuntos importantes na fase posterior: a assembleia geral anual de acionistas: Toly Bread Co.Ltd(603866) , Jinzi Ham Co.Ltd(002515) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) , e a assembleia geral extraordinária de acionistas: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) , Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) .
Proposta de investimento e objecto de investimento
Nas últimas duas semanas, a placa enfraqueceu como um todo, e a subsecção de produtos à base de carne tem um forte desempenho devido ao pré-aquecimento do ciclo suíno. Actualmente, a procura da indústria continua no fundo e sob grande pressão ascendente dos custos, e a recuperação subsequente continua a ser incerta; continuamos a manter a visão da estratégia anual e sugerimos que se preste atenção aos resultados das reformas no lado da oferta; Com o surgimento gradual dos resultados das reformas e a recuperação gradual da indústria do baixo, as empresas individuais podem inaugurar o ponto de inflexão do desempenho no relatório anual e no primeiro relatório trimestral. Sugere-se aproveitar a oportunidade de alocação.
Condimentos: 1) nas últimas duas semanas, o setor continuou a recuar, devido ao aumento contínuo do custo das matérias-primas e à expectativa pessimista do lado da demanda causada pela recuperação da epidemia em muitos lugares. No lado da demanda, espera-se que o impacto desta rodada de epidemia no lado da demanda seja o segundo apenas para a epidemia em Wuhan no início do 20º ano (há um grande número de casos confirmados e afetam as duas cidades de primeiro nível, Shenzhen e Xangai). A tendência de recuperação do lado da demanda (especialmente o lado da restauração) permanece para ser vista. Após a epidemia é controlada, espera-se que a pressão de estoque da indústria também aumente. No lado do custo, as matérias-primas na indústria ainda estão em um alto nível, e alguns, como materiais de embalagem e farelo de soja, continuaram a subir desde 22 anos, e a indústria ainda está enfrentando grande pressão de custo. Do ponto de vista de ações individuais, sugerimos que se concentre nas metas com forte certeza de redução de custos, forte poder de preços na indústria e desempenho operacional relativamente estável, tais como Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , não avaliado), Angel Yeast Co.Ltd(600298) ( Angel Yeast Co.Ltd(600298) , comprar), Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ( Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , não avaliado), etc.
Snack food: atualmente, a indústria ainda está no período de reforma, e o desempenho geral do setor está sob pressão. Por exemplo, os canais on-line no final do canal estão enfrentando a pressão da fragmentação do tráfego, a descentralização do tráfego de comércio eletrônico em Taobao e outras plataformas e a intensificação da concorrência, e os canais off-line estão enfrentando a pressão do declínio da sobrecarga de negócios fluxo de passageiros e a mudança da estrutura de fluxo de passageiros off-line afetando o layout das lojas; Além disso, a indústria também está enfrentando custos crescentes de matérias-primas. Do ponto de vista atual, por um lado, sugerimos prestar atenção a Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) , buy) com operação estável, cultivo efetivo da segunda curva de crescimento, pressão de baixo custo e melhoria marginal esperada do aumento de preços; Por outro lado, sob a pressão da indústria, as empresas continuam a fazer mudanças. Por exemplo, Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , comprar) corajosamente e ativamente realizar a transformação de negócios, focar nas categorias principais, lançar produtos de embalagem quantitativa, acelerar o layout omni-channel e afundamento de canais, Three Squirrels Inc(300783) ( Three Squirrels Inc(300783) , não classificado) acelerar o layout dos canais de distribuição e Bestore Co.Ltd(603719) ( Bestore Co.Ltd(603719) , aumento de participação) ajustar continuamente as lojas off-line. Aproveitar as oportunidades de investimento proporcionadas pelo surgimento gradual de realizações de reformas.
Alimentos congelados rápidos: devido ao impacto da epidemia, a demanda de catering termina na alta temporada e os preços de matérias-primas como óleo, farinha e proteína de soja ainda são altos, e há alguma resistência ao aumento do preço do produto devido à intensificação da concorrência, e espera-se que ainda haja pressão sobre as empresas do setor no primeiro trimestre. Sugere-se prestar atenção a Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ( Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , não classificado) e Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , excesso de peso) cuja avaliação caiu e se espera que beneficie da recuperação terminal nos próximos 1-2 trimestres.
Produtos de salmoura: sugere-se continuar a prestar atenção a Juewei Food Co.Ltd(603517) ( Juewei Food Co.Ltd(603517) , compra). O pedido da empresa para oferta não pública de ações foi aprovado, e a nova rodada de plano de expansão da produção pode ser apoiada por fundos suficientes. Em 22 anos, mantém o plano de abertura de lojas de alta velocidade, apreendendo os pontos de alta qualidade de primeiro e segundo níveis. Ao mesmo tempo, sugere-se reforçar a afundamento do mercado municipal, cooperar com o plano de expansão da produção e melhorar a participação de mercado a longo prazo com alta certeza. Sugere-se aproveitar a oportunidade de layout; Sugere-se prestar atenção à Zhou Heiya (01458, não classificado) ao mesmo tempo. A empresa liberou seu desempenho em 21 anos, alcançou uma receita operacional de 2,87 bilhões de yuans / + 31,6%, e alcançou um lucro líquido de 342 milhões de yuans / + 158%. O número total de lojas atingiu 2781, com um aumento líquido de 1026 ao longo do ano, incluindo 89 lojas Direct, 937 lojas franquias e 1535 lojas franquias excedendo lojas Direct.
Matérias-primas de panificação e chá: atualmente, o preço do óleo e outras matérias-primas ainda está em um alto nível, mas a forte demanda na jusante determina que a expansão da capacidade de produção e apreensão de participação de mercado é a principal linha da indústria.Recomenda-se prestar atenção ao líder de panificação congelada Ligao Foods Co.Ltd(300973) ( Ligao Foods Co.Ltd(300973) , não classificado) e o fornecedor de matérias-primas de chá gordura vegetal em pó Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) ( Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , não classificado).
Dicas de risco
Aumento dos custos das matérias-primas, intensificação da concorrência industrial, incidentes bruscos de segurança alimentar, etc.
