Revisão do mercado
Nos três dias de negociação após o festival (04060408), o CSI 300 caiu 1,1% e o índice de materiais de construção (CITIC) subiu 4%. Entre as unidades populacionais individuais, Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) , Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) , Sichuan Golden Summit (Group) Joint-Stock Co.Ltd(600678) liderou o aumento.
Continuar a recomendar a linha principal de crescimento constante e ser otimista sobre a oportunidade de reversão do consumo de materiais de construção
Nas últimas duas semanas, as variedades da cadeia imobiliária e de infra-estrutura têm tido um forte desempenho. Acreditamos que as principais razões incluem: 1) afetadas pela epidemia e outros fatores em março, a pressão sobre os dados macroeconômicos pode ser mais óbvia e a demanda por crescimento estável esperada pelo mercado continua a se fortalecer; 2) Recentemente, as políticas de infraestrutura e imobiliário relacionadas com o crescimento estável continuaram a ser introduzidas. Na semana passada, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma fez um levantamento da situação econômica no primeiro trimestre e propôs que há grande pressão sobre o crescimento estável, e é a principal prioridade concentrar-se em projetos e investimento estável. O Comitê Permanente nacional propôs implementar e usar ferramentas de política monetária para fortalecer a implementação da política monetária estável. O Ministério dos Recursos Hídricos propôs iniciar outro lote de projetos de conservação da água este ano. Lanzhou emitiu um documento, e a taxa de adiantamento de segundas residências é de pelo menos 30%, A liquidação do empréstimo deve ser efectuada de acordo com a primeira política de empréstimo à habitação; 3) Do nível micro, julgamos que algumas empresas centrais de construção e empresas estatais locais ainda devem alcançar boa ordem ou crescimento de desempenho no primeiro trimestre. Embora os materiais de construção de consumo sejam afetados por fatores como o declínio do boom imobiliário, a alta base e pressão de custos no mesmo período do primeiro trimestre, impulsionados pelo aumento da concentração do mercado e pela reforma dos canais líderes, a situação de entrega é esperada para ser melhor do que a expectativa do mercado, e o aumento dos preços das matérias-primas está desacelerando Impulsionada pelo aumento dos preços dos produtos, espera-se que a rentabilidade apresente uma tendência de recuperação inferior.
Continuamos a recomendar a linha principal de crescimento estável. Espera-se que a infra-estrutura de curto prazo e a cadeia imobiliária beneficiem, e ainda estamos otimistas sobre o valor do investimento dos materiais de construção de consumo a médio e longo prazo: 1) mencionamos no relatório semanal da semana passada que os dados de vendas de habitação comercial e habitação em segunda mão em cidades representativas em 30 de março ainda estão deprimidos. Julgamos que o índice de volume imobiliário pode não subir significativamente em março, e a expectativa de crescimento constante da infra-estrutura de curto prazo pode continuar a aumentar. 2) Quando os dados imobiliários continuam a ser depressivos, as políticas relevantes para relaxar o imobiliário em todo o país podem continuar a ser emitidas, o que pode ajudar a acelerar a recuperação do volume imobiliário.
Continuar a ser otimista sobre crescimento estável e reversão fundamental, e recomendar o consumo de materiais de construção / tubulações / cimento, etc
1) influenciados pela prosperidade do setor imobiliário, cadeia de capital e pressão de custos no ano passado, os fatores acima devem melhorar gradualmente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem infra-estrutura e imóveis.Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento do investimento da rede municipal da tubulação, e a lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor; 3) Espera-se que o cimento beneficie da melhoria da infra-estrutura de acompanhamento e da procura imobiliária e que, a médio e longo prazo, o padrão de oferta seja continuamente otimizado; 4) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Actualmente, eles estão no período de retomada acelerada do trabalho na primavera, e o preço do vidro deve aumentar gradualmente. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado, o lucro unitário do vidro float é esperado para ser relativamente estável, vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial, e vidro eletrônico é esperado para beneficiar do grande volume de novos produtos, tais como substitutos domésticos e telas dobráveis; 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Aconselhamento em matéria de investimento
Recomendações para materiais de construção de consumo Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc; O pipeline recomenda China Liansu, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) , compartilhamentos de anúncios, etc; Recomendações de cimento Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Vidro recomendado Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , vidro Xinyi, etc; Recomendação de fibra de vidro China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc;
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis caiu mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
