I. Vista central
Rating e Estratégia: atualmente, acreditamos que a pressão financeira da indústria é enorme e difícil de aliviar no curto prazo, por isso a lógica da remoção de capacidade é sólida, e o novo ciclo no futuro é altamente esperado. Mantemos a classificação “otimista” e focamos em recomendar os quatro porcos dourados que estão obviamente subestimados. A correcção dos preços elevados dos cereais tem uma elevada probabilidade de continuar a flutuar a um nível elevado, tendo em conta o baixo inventário e a elevada procura. Os contínuos conflitos geográficos internacionais e o crescente status da indústria de plantio da China são propícios para aumentar a avaliação e manter a classificação “otimista” da indústria.
1. Cadeia da indústria da aquicultura
1) indústria suína: manter a classificação “otimista”, e atualmente concentrar-se em recomendar quatro porcos dourados que são obviamente subestimados. Na semana passada, o preço médio de porcos em 22 províncias e cidades foi de 12,43 yuan / kg, alta de 0,2 yuan por semana; Os leitões foram 24,25 yuan / kg, para baixo 0,48 yuan por semana; Porcas binárias foram 32,68 yuan / kg, acima de 0,03 yuan por semana. A perda média de cabeça do modelo autogenético e autotrófico é estimada em 511 yuan, 20 yuan a menos do que a da semana passada. As perdas da indústria diminuíram ligeiramente, principalmente devido à cessação da queda dos preços dos suínos e à correção dos preços elevados dos cereais. Actualmente, na parte inferior desta ronda do ciclo dos suínos, a gama de perdas e a duração da indústria dos suínos são superiores a qualquer ronda anterior do ciclo. Acreditamos que a pressão financeira enfrentada pela indústria é enorme e difícil de aliviar a curto prazo, por isso a lógica da remoção de capacidade é firme, e o novo ciclo no futuro vale muito a pena aguardar. Manter o julgamento sobre a recente aceleração da remoção de capacidade e a reversão inferior do preço do suíno no terceiro trimestre. Em termos de avaliação, o valor de mercado da maioria das ações individuais está abaixo de um nível razoável, e o investimento tem uma boa margem de segurança, mantendo a classificação “otimista” do setor. Quatro porcos dourados que foram significativamente subestimados são altamente recomendados, e quatro porcos dourados que foram significativamente subestimados, com o Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
2) indústria de frango amarelo: manter a classificação “otimista” e recomendar Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) . Em março, o preço do frango amarelo Lihua foi de 12,81 yuan / kg, abaixo de 1,35 yuan / kg por mês; O frango amarelo de Wen custa 13,44 yuan / kg, para baixo 1,19 yuan / kg por mês. No final de fevereiro, o número de estoques de produção / reserva de galinhas reprodutoras parentais na China foi de 40,47 milhões / 266711 milhões, uma diminuição homóloga de 3,59% / 5,19%, tudo inferior ao nível médio nos últimos três anos. Desde o 4º trimestre do 21º ano, o preço da galinha sempre esteve operando acima da linha de custos. A recente ligeira correção é afetada principalmente pela demanda off-season de março a abril. Espera-se entrar na fase média e posterior do segundo trimestre, e o preço da galinha aumentará após a off-season. A médio e longo prazo, as restrições de protecção ambiental e a transformação de aves vivas em gelo fresco aumentarão o limiar da indústria, acelerarão a retirada da capacidade de produção de pequenas e médias dimensões e otimizarão o padrão de concorrência. Manter a classificação “otimista” da indústria, principalmente recomendar Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , e prestar atenção Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) e Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) .
3) seguro dinâmico: dar uma boa classificação, com ênfase em Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) . Na véspera da reversão do ciclo suíno, o boom vacinal estava sob pressão de curto prazo. A médio e longo prazo, a melhoria do nível de criação em larga escala, a atualização da tecnologia vacinal e a listagem de novos produtos impulsionarão a expansão do mercado de proteção animal. Ao mesmo tempo, a nova certificação do certificado GMP, proibição de ração e restrição de reprodução, bem como a melhoria do nível de segurança biológica da indústria de criação promoverão a reforma da indústria de proteção animal e otimizarão o padrão de concorrência. As ações de PE estão atualmente no fundo da história, com uma alta margem de segurança na avaliação, e recebem uma classificação positiva. As existências com uma avaliação razoável e vantagens de I & D são recomendadas Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) .
2. Cadeia industrial de plantação
1) plantio: mantenha a classificação “otimista”, e destaque Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Sob o pano de fundo de contínuos conflitos geopolíticos internacionais, o status da indústria de plantio da China aumentou, e seu desenvolvimento futuro pode ser ainda mais protegido por políticas. A recente correção de altos preços de grãos fora da China, mas os fundamentos de baixo estoque e alta demanda ainda são favoráveis à operação de altos preços de grãos. Manter a classificação “otimista” da indústria e recomendar Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) .
2) indústria de sementes: mantenha a classificação “otimista”, com foco em Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) e Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) . A comercialização de produtos geneticamente modificados de sementes de grãos grampeados é acelerada, e a comercialização de sementes geneticamente modificadas de milho e soja ajudará a abrir o espaço de desenvolvimento do mercado da indústria de sementes e otimizar o padrão de concorrência da indústria. Espera-se que as empresas líderes que avançaram na investigação e desenvolvimento de sementes geneticamente modificadas ganhem mais quota de mercado em virtude da sua vantagem inicial. Manter a classificação “otimista” de longo prazo da indústria, especialmente as oportunidades de investimento da indústria de sementes de milho. Em termos de stocks individuais, concentre-se em Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
II. Análise do mercado
O desempenho agrícola fica aquém do mercado, afetado principalmente pela correção da placa reprodutora. 1. Na semana passada, o índice agrícola Shenwan caiu 4,72%. No mesmo período, o índice composto de Xangai caiu 0,94%, o índice composto de Shenzhen caiu 2,19%, e o desempenho do setor agrícola ficou atrás do mercado; 2. Específicos para as sub-indústrias secundárias, todas as 8 eram callback, das quais silvicultura, agricultura integral, cuidados de saúde animal e indústria de plantação tinham uma pequena gama de callback, e a aquicultura tinha uma grande gama de ajustamentos; 3. Os 10 melhores ganhadores estão concentrados principalmente no setor de plantio, e os 10 melhores perdedores estão concentrados no setor de criação. Os três principais stocks em termos de crescimento foram Shenzhen Cereals Holdings Co.Ltd(000019) , Ningxia Xiaoming Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(300967) e Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) .
III. Dados industriais
Porcos: na 14ª semana, o preço médio à saída da fábrica de suínos em 22 províncias e cidades em todo o país foi de 12,43 yuan / kg, com um aumento semanal de 0,2 yuan / kg; A perda média de cabeças auto-reprodutoras nas principais áreas produtoras de suínos na China foi de 511 yuan, uma diminuição de 20 yuan em comparação com a semana passada. Até o final de fevereiro de 2022, o número de porcas férteis na China era de 42,68 milhões, um decréscimo mensal de 0,5%; Frango de corte: na 14ª semana, o preço médio das mudas de frango em Yantai, província de Shandong foi de 1,9 yuan / pena, com um aumento semanal de 0,32 yuan / pena; O preço médio do frango de penas brancas na frente do galpão foi de 4,27 yuan / kg, com um aumento semanal de 0,02 yuan / kg; Na 14ª semana, o lucro de pena única da criação de frangos de corte foi de 1,29 yuan;
Ração: de acordo com as estatísticas de Boya Hexun, na 14ª semana, o preço médio da ração para frangos de corte foi de 4,02 yuan / kg, inalterado semanalmente; O preço da ração para suínos de engorda foi de 3,82 yuan / kg, com um aumento semanal de 0,02 yuan / kg; Produtos aquáticos: na 14ª semana, o pepino do mar em Shandong Weihai mercado grossista a granel foi de 180 yuan / kg, inalterado semanalmente; O preço da vieira é de 10 yuan / kg, com um aumento semanal de 2 yuan / kg; O preço do camarão foi de 310 yuan / kg, inalterado em uma base semana a semana; O preço do abalone foi de 100 yuan / kg, inalterado em uma base semana a semana;
Açúcar, algodão, milho, farelo de soja, trigo e arroz: na 14ª semana, o preço spot do açúcar branco Nanning foi de 5846 yuan / ton, com um aumento semanal de 51 yuan / ton; O preço do algodão 328 grau na China foi 22803 yuan / ton, com uma queda semanal de 65 yuan / ton; O preço médio de compra do milho na China foi de 2771 yuan / ton, acima de 3 yuan / ton por semana; O preço médio spot do farelo de soja na China foi de 4481 yuan / ton, com uma queda semanal de 260 yuan / ton; Na 14ª semana, o preço médio spot do trigo chinês foi de 3084 yuan / tonelada, para baixo 103 yuan / tonelada; O preço médio do arroz Japonica na China foi de 2758 yuan / ton, inalterado semanalmente;
IV. Aviso de risco
As mudanças de preços das matérias-primas, como doenças epidêmicas súbitas, gado e aves, produtos aquáticos e milho são menores do que o esperado
