Resumo do investimento:
Palestra toda segunda-feira: tomando a história como espelho, onde está o mercado do setor imobiliário?
O setor imobiliário manteve-se forte esta semana. Desde a baixa em 16 de março, o índice imobiliário Shenwan aumentou 31%. Olhando para trás na história, descobrimos que o início do mercado muitas vezes muda com a política, o mercado continua a precisar do apoio dos fundamentos, e a boa realização muitas vezes ocorre na recuperação tardia dos fundamentos da indústria e no estágio médio inicial da prosperidade; Sob o pano de fundo de crescimento constante, os fundamentos melhoraram e a certeza é forte, mas ainda precisa ser fermentada. É otimista que o mercado do setor imobiliário continue.
Análise do mercado:
De acordo com dados históricos, a tendência crescente da indústria continuará: esta rodada de crescimento da faixa da indústria é o mais alto desde 2020 e o sétimo maior desde 2008. Em termos da velocidade crescente, a renda anualizada da faixa atual é de até 6,9 vezes, excedendo muito o nível médio de outros mercados de alta ascensão na história. Presentemente, o mercado da indústria ainda está na fase de rápido crescimento, e o impulso crescente do setor diminuirá gradualmente no futuro, mas o mercado de curto prazo continuará.
Os fundamentos continuam fracos, e a contínua desregulamentação da política marginal continua a ser a principal razão da ascensão do mercado. Das dimensões das vendas nacionais de habitação comercial e mercado de terras de janeiro a fevereiro divulgadas pelo Bureau of Statistics, os fundamentos ainda estão no fundo. A política acelerou para aquecer, e os fundamentos aguardam uma resposta. Anteriormente, era a expectativa de continuar a flexibilizar a política que promovia a ascensão do setor.
Repetição histórica:
Semelhantes aos atuais são novembro de 2008 julho de 2009, janeiro de 2012 fevereiro de 2013 e fevereiro de 2014 dezembro de 2015. Comparando várias rodadas de preços de mercado, fundamentos e mudanças políticas, descobrimos que:
Na fase inicial da força do mercado, o ritmo muitas vezes segue a política. Independentemente da história da primeira, segunda e terceira rodadas, o aumento contínuo e a mudança do preço das ações é dentro de 2 meses a partir do momento da mudança da política;
O aumento contínuo é apoiado por fundamentos, e o ponto de tempo de pico do período de fortalecimento do mercado está no meio e na frente do período de boom.
A sensibilidade do mercado à política está aumentando, o que aperta o espaço para a realização dos fundamentos, o espaço para o mercado negociar antecipadamente da expectativa política está aumentando, resultando em um aumento na faixa de avanço da boa realização dos fundamentos. Na primeira e segunda rodadas, o preço das ações do setor subiu para acompanhar o ritmo da política, e na terceira rodada, o mercado mudou antes da mudança de política. A primeira rodada de força do mercado abriu o período de recuperação líder da indústria por 2 meses, a segunda rodada foi 6 meses à frente e a terceira rodada foi 13 meses à frente. O alto nível do preço das ações também apareceu na fase inicial da melhoria dos fundamentos. O mais óbvio é que a terceira rodada da taxa de crescimento homóloga mensal foi de apenas 15%, que atingiu o pico do preço das ações, enquanto a indústria ainda atingiu um novo pico após 2016.
Há um saque fundamental líder no preço das ações, mas ainda há uma melhoria significativa nos fundamentos após o pico do preço das ações. A partir da forma crescente do índice, a força da indústria continuará. Embora o aumento do volume de negociação esperado do mercado para a política reduza o espaço para os fundamentos realizarem o aumento em certa medida, os fundamentos da indústria atual não melhoraram significativamente, e as transações esperadas para a reversão dos fundamentos continuarão. Quanto aos fundamentos, sob a direção geral de “crescimento estável”, a recuperação é inevitável, a direção crescente do setor continuará e o setor imobiliário continuará otimista sobre sua força.
Rastreamento de dados (28 de março a 3 de abril):
Novo mercado imobiliário: a área de transação de 30 cidades é – 38 PCT e – 34 PCT em uma semana e cumulativa ano a ano, respectivamente, cidades de primeiro escalão – 48 PCT e – 31 PCT, cidades de segundo escalão – 72 PCT e – 68 PCT, cidades de terceiro escalão + 23 PCT e + 15 PCT.
Mercado de habitação em segunda mão: a área de transacção de habitação em segunda mão em 13 cidades foi de – 14 PCT ano a ano numa única semana e – 29 PCT ano a ano no total.
Mercado fundiário: a área de construção cumulativa do fornecimento de terra em 100 cidades é + 19 PCT ano a ano, a área de construção cumulativa da transação é – 15 PCT ano a ano, o montante cumulativo da transação é – 55 PCT ano a ano e a taxa de prêmio de transação fundiária é de 1%.
Mercado da cidade mês a mês: Pequim (- 9 PCT), Xangai (- 19 PCT), Shenzhen (+ 12 PCT), Nanjing (+ 20 PCT), Hangzhou (- 1 PCT), Wuhan (+ 42 PCT)
Estratégia de investimento: sugere-se prestar atenção às principais empresas imobiliárias Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke A e Longhu grupo com operação estável e bom fundo de crédito. Concentre-se em empresas imobiliárias de alta qualidade Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Greentown China, etc. sob a lógica orientada para o produto. Com a confirmação adicional na parte inferior da política, pode ser dada atenção às oportunidades de reparação de empresas privadas de alta qualidade, tais como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , etc.
Dica de risco: o mercado de vendas está em baixo, e algumas empresas imobiliárias têm uma tempestade de inadimplência de dívidas.
