Transporte: nesta semana, o índice composto CCFI registrou 3204,8 pontos, queda de 2,1% mês a mês, dos quais a US West Route registrou 2436,6 pontos, queda de 3,3% mês a mês, e a linha europeia registrou 5162,2 pontos, queda de 2,3% mês a mês. O recente surto na China superou o corte da taxa de juros do Federal Reserve e o impacto geopolítico. O volume e as taxas de frete caíram, e a rentabilidade da indústria pode entrar na fase de teste de estresse. No entanto, acreditamos que não há necessidade de ser excessivamente pessimista no momento atual. Em 21 anos, devido à expansão cautelosa da capacidade de transporte dos proprietários, a oferta e a demanda da indústria continuarão a ser incompatíveis em 22-23 anos, e a rentabilidade global da indústria permanecerá em um nível elevado. A avaliação atual tem forte atração.
Aeroporto: o fluxo de passageiros da aviação civil está em um ponto baixo recentemente, e espera-se que a demanda se recupere gradualmente após o desaparecimento da epidemia. A introdução das três grandes frotas de aviação é cautelosa no seu conjunto. Por exemplo, excluindo o pedido b737max, o aumento total da frota de passageiros das três principais companhias aéreas é de apenas 3,4%. Se a pressão operacional continuar durante o ano, a taxa real de expansão da frota será provavelmente menor. O baixo crescimento contínuo da capacidade de transporte criará condições prévias para a inversão da oferta e da procura. Actualmente, a política adere inabalável à “limpeza dinâmica” e a epidemia ocasional ainda pode ter um impacto na operação da aviação civil. No entanto, se a escolha for frouxa um dia, espera-se que a demanda pela aviação civil recupere rapidamente. É auspicioso recomendar três grandes companhias aéreas, primavera e outono Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) relatório anual de divulgação, sujeito à redução do fluxo internacional de passageiros de linha, a perda expandiu-se. A posição monopolista do tráfego e o cenário de consumo de alta qualidade do aeroporto hub que reúne passageiros de alto patrimônio líquido não mudaram fundamentalmente devido à epidemia. Atualmente, devido à pressão sobre o desempenho da redução internacional de passageiros, uma vez aberta a porta, o desempenho do aeroporto será significativamente melhorado. Recomendado Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Entrega expressa: a recente epidemia em muitos lugares em todo o país levou a um declínio significativo no volume de negócios da indústria de expresso em comparação com os dias normais. Ao mesmo tempo, considerando o impacto da redução do volume de negócios na alocação de custos fixos, esperamos que o impacto negativo sobre os lucros de curto prazo das empresas de entrega expressa ultrapasse o volume de negócios. No entanto, o impacto da epidemia é pontual, e a demanda por entrega expressa de curto prazo é mais contida do que desapareceu. Acreditamos que após a recuperação da epidemia, a demanda por entrega expressa deve se recuperar. Considerando que os lucros das principais empresas de expresso serão grandemente reparados este ano e a avaliação atual é relativamente barata, continuamos a recomendar Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) e Zhongtong expresso.
Ações pequenas e médias: recomendo Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) , Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , com alto desempenho de baixo para cima.
Sugestão de investimento: a epidemia desta semana tem um grande impacto no humor do investimento em transporte. A logística na área epidêmica (especialmente no leste da China e Xangai) está bloqueada, o que tem um impacto negativo na cadeia de suprimentos da fábrica e importação e exportação de coleta e distribuição. Os preços das ações das empresas expressas e logísticas relevantes são relativamente fracos; Ao mesmo tempo, os portos logísticos relacionados à infraestrutura e REITs tiveram um desempenho forte sob o clima de crescimento constante; Devido ao impacto da epidemia na importação e exportação de março a abril e nas empresas de produção na área epidêmica, a sensibilidade do mercado ao primeiro relatório trimestral diminui gradualmente, e a mentalidade do mercado de urso controla o humor comercial, ou seja, a probabilidade de atender a expectativa pode não aumentar, mas inferior à expectativa pode cair; Por conseguinte, a actual estratégia de investimento centra-se principalmente no crescimento estável a curto prazo e nos fundamentos a longo prazo; Recomendações de transporte recomendam: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) continuar a recomendar Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) Joy Kie Corporation Limited(300994) .
Dica de risco: a recuperação macroeconômica é menor do que o esperado, a situação epidêmica se repete e o preço do petróleo e a taxa de câmbio flutuam violentamente
