Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor do cimento: Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma investigou intensamente a situação econômica e implantou o trabalho econômico na próxima etapa. A partir dos sinais divulgados pelas reuniões relevantes, na próxima etapa, Promover solidamente a construção de projetos-chave e promover vigorosamente assistência e alívio às empresas ainda é o foco da política de crescimento estável. Neste contexto, espera-se que a demanda de cimento aumente no segundo e terceiro trimestres. A médio e longo prazo, com a promoção contínua da política de neutralização de carbono e a melhoria dos requisitos de redução de carbono da indústria, as linhas de produção que não podem atender ao padrão serão eliminadas gradualmente, o padrão de fornecimento de cimento deve ser melhorado ainda mais e a concentração da indústria será melhorada ainda mais. (2) Setor de fibra de vidro: a curto prazo, o lado da oferta do forno de tanque livre alcalino tem pouca mudança no curto prazo, e o apoio à demanda é bom.A cotação pode se concentrar em manter a operação estável, enquanto o preço de mercado do fio eletrônico ainda mantém uma tendência descendente. A longo prazo, a demanda downstream de fibra de vidro, especialmente a demanda por energia eólica, automóvel leve e PCB, tem um grande espaço para melhoria, e o preço da areia grossa deve permanecer alto e estável. (3) Setor de vidro: sob o pano de fundo da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico inaugura o apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da penetração de vidro duplo também traz nova taxa de crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promove redução de custos industriais e aumento de eficiência, apresenta requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, e beneficia líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção é relativamente baixa e a margem de segurança é alta, por isso é classificada como “recomendada”.
Setor de cimento recomendado: após o Festival de Qingming, a demanda do mercado de cimento da China aumentou ligeiramente, mas as áreas de recorrência epidêmica têm controle rigoroso, transporte rodoviário pobre, recuperação da demanda ainda é afetada, e o embarque de empresas em diferentes regiões é mantido em 40-80%. Em termos de preços, devido à escassez de fundos a jusante e à procura tépida em algumas áreas, o preço do cimento manteve uma tendência de ajustamento volátil. Dado que é difícil acabar com o impacto da prevenção e controlo epidêmico a curto prazo e que algumas empresas iniciaram ou prolongaram sucessivamente a produção de pico a fim de aliviar a pressão da oferta, o preço do cimento manterá a tendência de ajustamento ao choque na fase posterior. Atualmente, recomenda-se assumir a liderança na área de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , com foco em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: cotação de roving de forno de tanque alcalino livre ou operação de manutenção de estabilidade. Com poucas alterações no lado da oferta a curto prazo, o apoio à procura é bom e espera-se que o ajustamento dos preços a curto prazo seja pequeno. O preço de mercado do fio eletrônico ainda mantém uma tendência descendente. Afectado pela pressão da oferta e pela lenta recuperação da demanda, a liberação do processamento profundo a jusante e da demanda terminal é limitada, há poucas encomendas no mercado terminal e a transmissão para a jusante é fraca. O preço do fio eletrônico de curto prazo pode ser estável, e o preço do fio de médio e longo prazo ainda estará sob pressão. No nível macro, o desenvolvimento em larga escala e de alta qualidade da energia eólica e da geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) continua a avançar, e a demanda futura por PCB e outros produtos continua a melhorar, aumentando ainda mais o espaço de demanda da indústria de fibra de vidro. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , e preste atenção Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Indústria de vidro: O mercado de vidro flutuante da China subiu e caiu esta semana, com pouca mudança no preço geral, e a transação ainda é flexível. Em termos de demanda, a incerteza do mercado aumentou durante a semana, e a logística em algumas regiões foi obviamente afetada. As encomendas de fábricas de transformação a jusante não melhoraram significativamente. Em termos de fornecimento, além da reparação a frio de uma linha de produção de Qingdao Taibo na semana, a produção local diminuiu ligeiramente, mas a oferta global ainda está no lado alto. Além disso, o estoque da fábrica flutuante continua a aumentar. Embora o estoque em algumas áreas diminua, a sustentabilidade da redução de estoque é pobre e a pressão sobre a fábrica e o armazém é grande. Em termos de custo, o combustível bruto está em um nível elevado como um todo, e ainda há uma pequena expectativa de aumento na fase posterior. Os preços de alguns fabricantes de filmes originais estiveram próximos da linha de custos, e o suporte de custos da indústria a curto prazo ainda existe. Concentre-se no líder da indústria Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinyi Glass, Csg Holding Co.Ltd(000012) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Outros materiais de construção de consumo: a indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Após a introdução de novos padrões da indústria, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração é melhorada ainda mais. Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, telhados fotovoltaicos estão aumentando gradualmente, e os requisitos de vida útil das casas fotovoltaicas enfrentando a camada impermeável tornaram-se um novo ponto de crescimento da indústria impermeável. Além disso, a expectativa de recuperação de infraestrutura e armazenamento final imobiliário é otimista sobre a melhoria da demanda da indústria impermeável. Concentre-se em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar ao líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , o layout “um corpo e duas asas” da empresa é acelerado, e os setores de impermeabilização e revestimento estão se desenvolvendo rapidamente. O setor de tubos concentra-se no líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , estoque de Hong Kong e China Liansu. O setor de revestimento presta atenção a Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Aviso de risco: o progresso da construção dos projetos de infraestrutura é menor do que o esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia afetou repetidamente a economia; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.
