O consumo de carvão na baixa temporada superou o controle epidêmico para suprimir a demanda a jusante, e o preço do carvão térmico continuou a diminuir. A partir de 8 de abril, o preço de pithead do carvão de bloco de energia Shaanxi Yulin (q6000) foi de 1160,0 yuan / ton, para baixo 60,0 yuan / ton em uma base semanal, acima de 535 yuan / ton sobre o mesmo período do ano passado; O preço da boca do poço do carvão pegajoso (incluindo impostos) (q5500) no subúrbio sul de Datong foi 1000,0 yuan / ton, para baixo 60,0 yuan / ton em uma base semanal, até 425 yuan / ton sobre o mesmo período do ano passado; Mongólia interna Dongsheng grande preço limpo da placa do caminhão de carvão (q5500) foi 946,0 yuan / ton, para baixo 5,0 yuan / ton em uma base semanal, acima de 429 yuan / ton sobre o mesmo período do ano passado.
A licitação de usinas é reduzida, e o clima de transporte é fraco. 6190 Qinhuangdao Port Railway chegou esta semana, uma queda de 13,23% em relação à semana anterior; Qinhuangdao Porto movimentou 490000 toneladas, uma queda de 14,63% em relação à semana anterior. Em 7 de abril, o inventário dos quatro principais portos ao redor do Mar de Bohai (porto Qinhuangdao, porto Huanghua, porto Caofeidian e porto leste do porto de Jingtang) era de 12,54 milhões de toneladas (um aumento de 110000 toneladas em uma base semanal), o número de navios âncora era de 98,0 (uma diminuição de 11,00 em uma base semanal), a relação de navio de carga (estoque para navio) foi de 12,8 e a base semanal aumentou em 1,39. Recentemente, o clima de negociação do porto é baixo e o humor de recebimento downstream não é alto.
A temperatura subiu, a produção de energia nova aumentou, a demanda dos usuários enfraqueceu e todas as províncias entraram na fase de reabastecimento. Em 7 de abril, o estoque de carvão nas oito províncias costeiras era de 28,094 milhões de toneladas, com um aumento semanal de 392000 toneladas (um aumento semanal de 1,42%), o consumo diário foi de 1,675 milhões de toneladas, uma diminuição semanal de 126000 toneladas/dia (-7,00%), e os dias disponíveis foram de 16,8 dias, com um aumento semanal de 1,40%. A partir de 8 de abril, o preço de mercado do carvão térmico do porto de Qinhuangdao (q5500) produzido em Shanxi era de 900,0 yuan / ton, inalterado em uma base semanal. Preço internacional do carvão: a partir de 7 de abril, o preço FOB spot do carvão térmico Newc5500 kcal de Newcastle era de US $ 192,4 / t, para baixo US $ 7,6 / t em uma base semanal; O preço spot do carvão térmico ara6000 kcal foi de 290,05 dólares americanos / tonelada, alta de 1,3 dólares americanos / tonelada numa base semanal; O preço FOB do carvão térmico da Richard RB foi de US $ 236,95 / tonelada, acima de US $ 11,9 / tonelada em uma base semanal. A partir de 8 de abril, o contrato ativo de futuros de carvão térmico caiu 37,4 yuan / tonelada para 803,2 yuan / tonelada em comparação com o mesmo período da semana passada, e o desconto de futuros foi 481,8 yuan / tonelada. Esta semana, a Comissão Europeia apresentou o quinto conjunto de sanções contra a Rússia. O mercado deve ser apertado, e os preços do carvão dos três portos da Europa e do porto de Richards na África do Sul deixaram de cair e recuperaram.
Coque: o sentimento do mercado de carvão de coque de aço da China é estável. A partir de 8 de abril de 2022, Fenwei CCI Luliang quasi coque metalúrgico primário relatou 3560 yuan / ton, com um aumento semanal de 200 yuan / ton, um aumento mensal de 12,66% e um aumento ano a ano de 92,43%. Índice portuário: CCI Rizhao quasi primeiro grau de coque metalúrgico relatou 3850 yuan / ton, acima de 150 yuan / ton em uma base semanal e 6% em uma base mensal, acima de 79,07% ano a ano. Algumas empresas de coque aumentaram o preço à saída da fábrica do coque; O inventário das empresas de coque aumentou esta semana, mas continua a um nível baixo; Com o aumento esperado na retoma da produção da usina siderúrgica, espera-se que a demanda por reabastecimento na fase posterior não se enfraqueca.
Carvão de coque: o sentimento do mercado é estável e o preço aumentou. A partir de 8 de abril, CCI Shanxi baixo índice de enxofre era de 3305 yuan / ton, com um aumento semanal de 90 yuan / ton e um aumento mensal de 105 yuan / ton; CCI Shanxi alto índice de enxofre foi 2950 yuan / ton, acima de 10 yuan / ton em uma base semanal e 160 yuan / ton em uma base mensal; O índice de carvão gordo Lingshi foi de 2950 yuan / ton, até 100 yuan / ton em uma base semanal e 250 yuan / ton em uma base mensal. Recentemente, o sentimento do mercado tem sido estável e a transação de leilão aumentou; Os preços do carvão de coque no exterior enfraqueceram, a diferença de preço entre carvão de coque chinês e estrangeiro diminuiu e os comerciantes começaram a comprar carvão de coque marítimo não australiano em uma quantidade apropriada.
Pensamos que, neste momento, estamos na fase inicial de uma nova ronda de ciclo ascendente da economia do carvão, e os fundamentos, as políticas e as empresas ressoam; nesta fase, a alocação da placa de carvão é no momento certo. Esta semana, a Comissão Europeia anunciou o seu quinto conjunto de sanções contra a Rússia, incluindo a proibição da importação de carvão russo e navios russos de entrar nos portos da UE. Espera-se que a oferta apertada de carvão impulsione o aumento dos futuros de carvão e dos preços portuários à vista nos países europeus. Do ponto de vista do abastecimento, a capacidade de produção de carvão da Indonésia está em plena capacidade e não há potencial de melhoria a curto prazo; As principais áreas produtoras de carvão na Austrália foram afetadas por fatores climáticos recentemente, e a produção de carvão diminuiu significativamente ano a ano. Ao mesmo tempo, devido à falta de despesas de capital nos últimos cinco anos, é difícil reparar a produção nos próximos três anos, eo padrão apertado da oferta internacional de carvão e demanda permanece inalterado. É preciso enfatizar novamente que a razão fundamental para o atual aumento dos preços globais da energia é a falta de capacidade de produção sob o ciclo de fornecimento de energia combinada com a emissão excessiva de moedas globais por muito tempo. Trata-se de uma rodada de inflação energética dominada pelo ciclo de fornecimento. O resultado do conflito entre Rússia e Ucrânia não altera sua lógica fundamental. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é uma etapa razoável para a caça de barganha alocar o setor carbonífero. Classificação de investimento: continuamos a olhar para o sector do carvão de uma forma global e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento: primeiro, Yankuang energy, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
Fatores de risco: acidentes de produção de segurança em minas de carvão em empresas-chave; Os departamentos de energia e consumo de energia a jusante continuam a limitar a produção em larga escala; A macroeconomia caiu acentuadamente.
