Nesta semana (2022.4.1-2022.4.8), o setor de materiais de construção (SW) subiu 1,16%, o Índice Composto de Xangai subiu – 0,96%, e o retorno excedente foi de 2,12%. Esta semana, a entrada líquida de capital do setor de materiais de construção (SW) foi de 413 milhões de yuans.
[Ponto de vista Zhou]
Actualmente, a procura global continua a ser fraca. Sob a pressão do crescimento económico estável, espera-se que o espaço político seja ainda reforçado. Espera-se que o desenvolvimento do investimento em infra-estruturas continue a ser um ponto de partida importante. Espera-se que o apoio político de acompanhamento seja introduzido de forma intensiva. Recentemente, o comité permanente nacional continuou também a expressar o sinal de crescimento estável e exigiu a libertação da quota especial da dívida o mais rapidamente possível. Ao mesmo tempo, sob a pressão de dados imobiliários, Zhengzhou, Fuzhou, Quzhou e outros lugares relaxaram políticas sobre compra de imóveis e restrições de empréstimo desde março. Sob a expectativa de imóveis estáveis, o relaxamento marginal das políticas ainda pode ser esperado. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de avaliação e reparo da placa sob demanda e melhoria da política, e recomendar a placa de cimento e placa de materiais de construção do consumidor.
1. Setor de cimento: a epidemia de curto prazo afeta o desempenho da demanda, e a expectativa de amplo crédito e crescimento estável continua a aumentar, o que se espera beneficiar. No curto prazo, devido ao impacto do controle epidêmico na recuperação da demanda, o preço do cimento variou e a pressão de estoque aumentou; A médio prazo, espera-se que o crescimento estável do crédito aumente, a velocidade de emissão de obrigações especiais seja ainda mais acelerada e o impulso crescente da cadeia de infra-estruturas seja reforçado. Sob o crédito estrutural amplo, espera-se que a demanda de cimento inicie o ciclo de estabilização e recuperação, o que apoiará o centro de preços do cimento a médio prazo a ser maior do que no mesmo período dos anos anteriores. Atualmente, as avaliações relativas da razão do livro preço da placa e da razão P/E ainda estão em um nível historicamente baixo, e a avaliação da indústria também deve ser reparada. Recomendar Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) e Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) com forte certeza de desempenho e pontos brilhantes na extensão da cadeia industrial de médio e longo prazo.
2. placa de vidro: o preço caiu, e a demanda subsequente e ordens downstream ainda precisam ser observadas. Atualmente, a demanda por vidro tem sido afetada por fatores como a cadeia de capital imobiliário e a epidemia, e a recuperação é lenta, e o preço caiu. O desempenho dos preços subsequente precisa ser promovido pelos fatores da demanda terminal ou do lado da oferta. A proteção ambiental a médio e longo prazo remodelará a curva de custo da indústria. O aumento no custo do combustível da linha de produção original a carvão no norte do carvão para gás é bom para o centro de preços do mercado sul. Os recursos são a principal fonte de lucros excedentes a longo prazo, e grandes empresas e alta qualidade capacidade de produção benefício. Recomendar Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (processamento profundo, eletrônica, medicina, vidro fotovoltaico e outra extensão da cadeia industrial é bastante brilhante, com alta taxa de dividendos), Csg Holding Co.Ltd(000012) (vidro fotovoltaico expande vigorosamente, vidro eletrônico inaugura um avanço), e preste atenção Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
3. Em termos de consumo de materiais de construção, a partir dos dados de vendas e aquisição de terrenos das 100 maiores empresas imobiliárias, a pressão da demanda no lado imobiliário de curto prazo ainda é grande. Algumas cidades começaram a introduzir políticas para flexibilizar restrições de empréstimos e compras, e a margem de política foi relaxada, atentando para as oportunidades de valorização e reparação do setor; Do ponto de vista fundamental, no primeiro semestre do ano, espera-se que a pressão sobre o lado da procura continue a reflectir-se. Do lado do lucro, a elevada pressão sobre o preço da matéria-prima a montante continua a existir, o que ainda testa a rentabilidade, mas espera-se que a transmissão de preços e o ajustamento da estrutura do produto cubram parte do impacto; Ao nível da avaliação, a maioria das metas de materiais de construção de consumo já está no limite inferior do intervalo de avaliação histórico, e a reparação da avaliação precisa acompanhar continuamente as mudanças marginais da política, especialmente no período de janela após a divulgação do relatório anual e do primeiro relatório trimestral, a flutuação da avaliação será mais sensível à expectativa da política; Sugere-se prestar atenção a: 1) os líderes de materiais de construção de engenharia com crescimento, especialmente as empresas que estabeleceram o pequeno b desenvolvimento de clientes e multi-categoria sistema de vendas do mercado afundando. Recomendações principais Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; Recomenda-se também prestar atenção às empresas líderes subdivididas com forte flexibilidade de crescimento e cuja avaliação esteve no limite inferior do intervalo histórico, e recomendar Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ; Recomenda-se que Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
[dados semanais de indústrias subdivididas]
1. Cimento: esta semana, o preço do mercado nacional do cimento flutuava para baixo, para baixo 0,6% mês a mês. As áreas de declínio de preços estão concentradas principalmente na China Oriental e no Sul Central da China, com uma escala de 20-30 yuan / ton; A área de aumento de preços é principalmente Chongqing, com uma escala de 70-80 yuan / ton. Após o Festival de Qingming, a demanda do mercado de cimento da China aumentou ligeiramente. Devido à recorrência da epidemia, o controle nas áreas ainda é relativamente rigoroso, especialmente o transporte rodoviário pobre, o que dificulta a recuperação da demanda a jusante. Ao mesmo tempo, devido à escassez de fundos a jusante, a demanda é tépida, eo preço do cimento mantém uma tendência de ajuste volátil.
O preço médio do mercado de cimento na região Pan Beijing Tianjin Hebei é de 559 yuan / ton, com uma relação semana a semana de – 5 yuan / ton e um aumento ano a ano de + 124 yuan / ton; O preço médio de mercado do cimento no meio e menor alcance do rio Yangtze é de 536 yuan / ton, com uma relação semana a semana de – 5 yuan / ton, um aumento ano a ano de + 23 yuan / ton; O preço médio de mercado do cimento na Bacia do Rio Yangtze é 514 yuan / ton, com uma comparação semanal de + 2 yuan / ton e uma comparação ano a ano de + 20 yuan / ton; O preço médio do mercado de cimento em Guangdong e Guangxi é de 485 yuan / ton, inalterado em relação à semana passada, com um aumento anual de – 43 yuan / ton.
O estoque de cimento na região Pan Beijing Tianjin Hebei foi de 56,6%, com uma relação semana a semana de + 3,4%; O estoque de cimento no médio e baixo alcance da Bacia do Rio Yangtze foi de 71,9%, com uma relação semana a semana de + 2,5%; O inventário na Bacia do Rio Yangtze foi de 71,8%, com relação semana a semana de + 1,6%; O inventário das regiões de Guangdong e Guangdong foi de 74%, inalterado em relação à semana passada.
2. vidro: o preço médio do vidro float na China esta semana foi 204576 yuan / ton, para baixo 12,79 yuan / ton ou 0,62% do preço médio na semana passada (205855 yuan / ton). O mercado de vidro float da China subiu e caiu esta semana, com pouca mudança no preço geral, e a transação ainda é flexível. O reabastecimento a jusante em algumas regiões chegou temporariamente ao fim, e o inventário na maioria das regiões aumentou durante a semana. Recentemente, fatores incertos no mercado aqueceram, remessas em algumas regiões são limitadas e o mercado está muito esperando para ver. A demanda não melhorou o suficiente, a expectativa geral do mercado ainda é fraca, e o espaço de ajuste de curto prazo é temporariamente limitado sob o lucro fino. O peso da amostra é de 57,73 milhões de caixas, comparado com o da amostra de empresas no mesmo período do ano passado.
3. fibra de vidro: Taishan Glass Fiber Co., Ltd. produz principalmente alcalino livre de várias especificações. Atualmente, 17 linhas de produção de fornos de tanque estão em produção, com uma capacidade de produção anual de 1065000 toneladas. A demanda recente do mercado é fraca. Recentemente, a expedição geral do fabricante é geral, e o transporte é limitado em etapas. O preço do fio de fibra de vidro do fabricante é ajustado de forma constante. Os preços externos à saída da fábrica do fabricante no mercado norte são os seguintes: 2400tex fio jato a 9800 yuan / ton, 2400texmc fio a 8600 yuan / ton, 2400tex fio enrolado a 64006500 yuan / ton, termoplástico fio direto a 71007200 yuan / ton, 2400tex fio feltro / folha fio a 9000 yuan / ton. Fio eletrônico: Taishan fibra de vidro Zoucheng Co., Ltd. produz principalmente fio eletrônico forno de tanque. Existem duas linhas de forno de tanque de nível eletrônico em produção normal, com uma produção anual de cerca de 110000 toneladas. Os principais produtos são G75, G37, G150, e225, D450 e outros modelos. G37 é usado basicamente por si mesmo. Recentemente, o preço do fio eletrônico G75 do fabricante foi temporariamente estável após ajuste. Actualmente, a cotação mainstream é 85009000 yuan / ton. o preço à saída da fábrica de produtos classe a, incluindo impostos, é ligeiramente diferente daquele de diferentes clientes. a transação real é de acordo com o contrato, mas atualmente, o fabricante tem poucas fontes de bens para exportação e tem uma grande quantidade de autoconsumo. Embalagem de paletes de madeira e reciclagem de tubos de plástico, com um limite de tempo de 3 meses. As principais áreas de entrega são Shandong e Jiangsu e Zhejiang. Atualmente, a produção e as vendas de pano eletrônico da China (pano 7628) estão geralmente no mercado. Atualmente, a cotação é de cerca de 3,4 yuan / metro, e a transação real é de acordo com o contrato.
Dica de risco: macropolíticas repetidas e depreciação acentuada da taxa de câmbio.
