Enquanto caminha e observa, o ponto de viragem pode vir mais tarde. Nosso julgamento precoce sobre o mercado automotivo em abril é que “ainda é um mês difícil, mas também pode ser o ponto de viragem do mercado este ano”. Acreditamos que após quatro meses de ajuste, a avaliação do setor automotivo é relativamente razoável, e o preço das ações pode ter respondido aos fundamentos mais difíceis. Com a epidemia controlada e o impacto do lado do custo eliminado, a lógica de médio e longo prazo voltará a se tornar o fator dominante do mercado de placas. Portanto, sugerimos “layout de caça à pechincha”. Agora o mercado está interpretando a primeira metade da frase. Na primeira semana de abril, o índice automobilístico caiu 2,71%, ficando 20/30, com desempenho fraco. O julgamento de “abril pode ser o ponto de viragem do mercado este ano” ainda pode precisar ser visto enquanto caminha, principalmente porque a perturbação epidêmica superou nossas expectativas. O ponto de inflexão da epidemia em Xangai ainda não está claro, e seu efeito negativo sobre o Delta do Rio Yangtze está emergindo. O impacto do controle de vedação na produção é “imediato”, e o impacto na demanda continua a ser observado. Portanto, o ponto de viragem pode ser mais tarde do que o esperado, mas o rebote pode ser mais forte naquele momento.
er、Semi产品也将在该工厂投产，合计规划产能达100万辆。2）技术角度看，该工厂将首次量产46800电池，整个车身将由一体化压铸前车身、CTC底盘、一体化压铸后车身3部分组成，简化制造流程、提升生产效率、降低生产成本。3）至此特斯拉全球4大整车工厂投产，上海、弗里蒙特现有产能分别为80万辆（2022年底预计100万辆）、60万辆，柏林、德州工厂规划产能分别为50万辆、100万辆，合计产能高达310万辆，为特斯拉未来两年扩张奠定坚实基础。’, ‘dstA fábrica Tesla Texas foi oficialmente colocada em operação, com uma capacidade planejada de 1 milhão de veículos. Depois que a fábrica de Berlim foi colocada em operação em março, a fábrica de Austin da Tesla no Texas foi oficialmente colocada em operação em 7 de abril. 1) A capacidade de produção prevista da fábrica é de 500000 veículos modelo. Cybertruck, roadster e semiprodutos também serão colocados em operação na fábrica em 2023, com uma capacidade de produção total prevista de 1 milhão de veículos. 2) De um ponto de vista técnico, a fábrica produzirá em massa 46800 baterias pela primeira vez. todo o corpo será composto de três partes: corpo dianteiro integrado de fundição sob pressão, chassi CTC e corpo traseiro integrado de fundição sob pressão, de modo a simplificar o processo de fabricação, melhorar a eficiência de produção e reduzir o custo de produção. 3) Até agora, as quatro principais fábricas de veículos da Tesla no mundo foram colocadas em operação. A capacidade de produção existente de Xangai e Fremont é de 800000 (1 milhão esperado até o final de 2022) e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) respectivamente. A capacidade de produção prevista das fábricas de Berlim e Texas é de 500000 e 1 milhão respectivamente, com uma capacidade de produção total de 3,1 milhões, estabelecendo uma base sólida para a expansão da Tesla nos próximos dois anos.
A persistência da epidemia superou as expectativas, e a indústria automobilística foi muito afetada. Desde março, a epidemia se repetiu no Delta do Rio Pérola, Delta do Rio Yangtze, Jilin e outras regiões de produção e comercialização (a produção das regiões acima representa cerca de 45%), o que perturbou grandemente a produção e demanda da indústria automobilística. Em março, a média diária de vendas de automóveis de passageiros da Federação de automóveis de passageiros foi de 57000, diminuição homóloga de 3,8% e aumento mensal de 10%; A média diária de vendas no varejo foi de 48000, com uma diminuição homóloga de 14,8% e um aumento mensal de 8%. Depois de entrar em abril, a situação epidêmica em Xangai se agravou ainda mais e seu impacto negativo no Delta do Rio Yangtze se espalhou ainda mais. O escopo e sustentabilidade do impacto excederam as expectativas, aumentando a incerteza da produção e vendas no segundo trimestre.
Sugestões de investimento: 1) após o ajuste contínuo, o desempenho de custo de todo o veículo é razoável; A perspectiva de ascensão independente é promissora. Sugere-se prestar atenção a Byd Company Limited(002594) , automóvel ideal, automóvel Xiaopeng, automóvel Weilai, automóvel Geely, Great Wall Motor Company Limited(601633) ; 2) Auto peças, foco em ① Tesla cadeia industrial, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; ② . ① Leve, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
Alerta de risco: o impacto da epidemia na indústria automotiva superou as expectativas; O volume de vendas é inferior ao esperado; A taxa de penetração de novos veículos de energia é menor do que o esperado.
