Pontos principais
Esta semana, o sector dos electrodomésticos aumentou – 1,7%, dos quais o sector da electricidade branca / electricidade negra / electricidade da cozinha / pequenos electrodomésticos aumentou – 1,7% / – 0,9% / + 0,5% / – 4,4%, respectivamente. Em termos de preços de matérias-primas, os preços de cobre LME, alumínio LME, aço e plásticos foram + 1,4%, – 2,5%, + 1,3% e – 1,3% mês a mês, respectivamente.
Desde o início de março, uma nova rodada de epidemias continuou a fermentar, que tem forte infectividade e características estruturais regionais óbvias. Comparado com as cepas variantes anteriores, a infectividade de Omicron foi significativamente aumentada, mas a estrutura regional foi dominada por Shandong, Guangdong, Jilin e Xangai. Atualmente, a situação epidêmica em Qingdao, Shandong, Shenzhen, Guangdong e Dongguan foi preliminarmente controlada, e a situação em Jilin e Xangai ainda é grave. Do ponto de vista das medidas de prevenção e controle epidêmico, o consumo e a logística dos moradores foram significativamente afetados. Entre eles, Shenzhen foi fechada por uma semana, Changchun implementou controle temporário de tráfego e Xangai lançou dois lotes de triagem de fechamento em toda a cidade em 28 de março.
Sob a influência dessa rodada de epidemias, a logística basicamente estagnou, e o consumo de categorias típicas de beneficiários epidêmicos como geladeiras, freezers e cozinhas foi adiado, e espera-se que haja crescimento centralizado da liberação após o controle da epidemia no segundo trimestre. Na epidemia de 2020, geladeiras, freezers e cozinhas, como as categorias típicas beneficiadas pela epidemia, aumentaram contra a tendência naquele ano. A taxa de crescimento homóloga do gelo frio foi de 17%, entre os quais a demanda por refrigeradores e freezers no exterior eclodiu rapidamente, e a taxa de crescimento homóloga das exportações de gelo frio atingiu 32%. As vendas on-line de máquinas de cozinhar, máquinas de quebrar paredes, fritadeiras e panificadoras e outros produtos de cozinha emergentes aceleraram pela epidemia no primeiro e segundo trimestres, com um aumento de mais de 70%. Específico ao ritmo temporal, o número de pessoas recém-diagnosticadas caiu (W7) e a taxa de crescimento anual das pequenas vendas online de cozinha abriu o canal ascendente.
A atual rodada de epidemias envolve apenas algumas regiões, e o impacto nos filmes caseiros será significativamente menor do que em 2020. No entanto, o impacto da epidemia no consumo offline é mais óbvio do que o de 2020. A logística em algumas regiões afetadas pela atual rodada de epidemias basicamente estagna. Combinada com o surto da demanda fria no exterior nos últimos 20 anos, a casa epidêmica catalisará ainda mais a demanda dos consumidores por geladeiras, freezers, cozinhas e outros eletrodomésticos. Considerando a estagnação logística, pode haver um crescimento centralizado da liberação após a epidemia ser controlada no segundo trimestre.
Aconselhamento em matéria de investimento
Diante de muitas incertezas no ambiente externo, como matérias-primas e transporte marítimo em 2022, recomenda-se selecionar faixas com forte certeza. Sugere-se apreender duas linhas principais: 1) trilhas emergentes de eletrodomésticos com crescimento e certeza, incluindo varredores de chão, fogões integrados e projetores; O desempenho do primeiro trimestre continua a ser verificado, e recomenda-se a disposição ativa nesta fase. Recomenda-se prestar atenção ao líder de micro investimento inteligente doméstico com tecnologia líder e barreiras completas para bens de consumo Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) . A lógica de melhorar a taxa de penetração de fogões integrados tem sido continuamente verificada por dados, e Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , que tem visão de longo prazo de padrão estratégico líder, forte marketing de marca e poder de canal e rápida expansão de escala, é recomendada. Recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , que tem forte poder do produto e reflete continuamente a eficácia da mudança dos poucos proprietários.
2) a demanda e o lucro continuam a reparar, e a eletricidade branca e os pequenos aparelhos de cozinha devem inaugurar um ponto de inflexão no segundo trimestre. A White Power recomenda focar em Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , que está em conformidade com a demanda de atualização de consumo, mantém alto crescimento, melhora a eficiência e otimização de governança e melhora continuamente a lucratividade. A epidemia catalisou a demanda por alimentos caseiros, que se espera beneficiar da liberação centralizada de Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) .
Dicas de risco
O risco de aumento dos preços das matérias-primas, o risco de uma procura inferior ao esperado, o risco de surtos repetidos, o impacto das flutuações cambiais e o risco de esgotamento das existências e aumento dos preços.
