A situação epidêmica em Xangai e Jilin levou a pressões de curto prazo sobre a produção e vendas de FAW, SAIC e Tesla. O layout da indústria automobilística na China é relativamente equilibrado, e a participação de produção de Guangdong, Xangai, Jilin, Hubei e Chongqing está na vanguarda. Atualmente, Jilin e Xangai são seriamente afetados pela epidemia. Em 2021, a produção total / vendas dos dois locais representaram 20% / 5% do país. SAIC, FAW, Byd Company Limited(002594) tesla conta para uma proporção relativamente alta das vendas em Xangai; O volume de vendas de FAW, grande parede e Chang’an em Jilin é relativamente alto. Sob o pano de fundo da epidemia, tais empresas de automóveis são mais afetadas. Em 2021, o volume de vendas de SAIC e Byd Company Limited(002594) em Xangai representou cerca de 6% do seu volume total de vendas, o que teve pouco impacto no volume total de vendas; Tesla e Weilai representaram mais de 16% e foram muito afetados. Em 2021, as vendas da grande parede e Chang’an em Jilin representaram apenas cerca de 2% de suas vendas totais, o que teve pouco impacto nas vendas globais.
Devido à superposição da escassez central e epidemia, as vendas por atacado de automóveis de passageiros em março foram – 3,8% ano a ano, abaixo do esperado 9,4%. A epidemia provocou pressão de curto prazo sobre a produção e comercialização de automóveis de passageiros. Em março, o atacado de automóveis de passageiros foi de – 4% ano a ano / mês a mês + 10%; No final do mês, o volume de vendas por atacado foi de +31% em termos homólogos, de 28 a 31, enquanto na terceira e quarta semanas de março foi de – 21% e – 5% em termos homólogos, respectivamente. Em março, o volume de vendas por atacado foi de – 3,8% em relação ao ano anterior, 13,2% abaixo dos 9,4% esperados no início do ano. Em termos de diferentes fatores, a deficiência central e a epidemia contribuíram – 5,4% e – 7,8%, respectivamente.
História de recuperação: a epidemia em 2020 levou a um longo e tortuoso período de recuperação da indústria. A indústria de automóveis de passageiros confirmou a recuperação atual do ciclo em setembro de 2019, e a recuperação morreu devido ao impacto da epidemia em fevereiro de 2020. Com o controle da epidemia, a indústria confirmou a segunda recuperação em julho de 2020, levando a um processo tortuoso e longo dessa rodada de recuperação da indústria.
Desempenho do mercado esta semana: esta semana, o setor automóvel A-share (indústria shenwanyi) – 2,62%, mais fraco que CSI 300 (-1,06%), ocupando 22º lugar entre 32 indústrias shenwanyi. No segmento, outros equipamentos de transporte – 0,58%, serviço automobilístico – 2,69%, caminhões comerciais – 3,15%, ônibus comerciais – 3,57%, autopeças – 4,54% e carros de passageiros – 4,54%. Os cinco maiores ganhos do setor automotivo nesta semana foram Harbin Viti Electronics Corp(603023) (+ 18,12%), Jiangsu Olive Sensors High-Tech Co.Ltd(300507) (+ 10,72%), Huaiji Dengyun Auto-Parts (Holding) Co.Ltd(002715) (+ 8,00%), Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) (+ 7,76%), Haima Automobile Co.Ltd(000572) (+ 6,79%); Os cinco principais declínios foram ST lion (- 11,05%), Zhejiang Jingu Company Limited(002488) (- 11,63%), Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) (- 12,20%), Wencan Group Co.Ltd(603348) (- 12,53%), Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (- 14,71%).
Sugestão de investimento: sob pressupostos neutros e otimistas, espera-se que a indústria automobilística entre em uma nova rodada de recuperação em 2022h2. No período de recuperação, recomenda-se configurar a placa do carro de passageiros com atributo ciclo inicial. Sob o pressuposto pessimista, a indústria automobilística deve iniciar um novo ciclo de recuperação em 2023. 22q4 sugere configurar o setor de automóveis de passageiros com atributo ciclo inicial. Zhu Geli está otimista de que a indústria de 10 anos de gra Niu e peças continuará a ser atualizada em 2022. Com base na suposição de que a indústria de 10 anos de gra Niu e peças continuará a ser atualizada em 2022, Zhu Geli deve abrir uma nova rodada de componentes e peças da indústria. Sector automóvel de passageiros: recomenda-se prestar atenção ao período de recuperação e confirmar as oportunidades de configuração sistemática do sector automóvel de passageiros antes e depois do período de recuperação. Recomendar Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) e Byd Company Limited(002594) , e prestar atenção Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , e Geely Automobile. Seção de peças: a seção de peças recomenda empresas líderes de chassis por fio Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) e Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) . Sugere-se prestar atenção às empresas relacionadas à cadeia industrial Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) e Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) .
Dica de risco: o aumento do custo da matéria-prima é maior do que o esperado, a oferta de cavacos é menor do que o esperado e a recuperação do mercado é menor do que o esperado
