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De acordo com as estatísticas da indústria da China Construction Machinery Industry Association, as 26 principais empresas de fabricação de motores incluídas nas estatísticas em março de 2022 venderam 37085 escavadoras no total. Entre eles, 26556 unidades são vendidas na China e 10529 unidades são exportadas.
Principais pontos de investimento
Em março de 2022, o volume de vendas da escavadeira diminuiu 53%; O declínio foi quase 40pct maior do que em fevereiro, e a exportação ultrapassou 10000 pela primeira vez. Em março de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi 37085, uma diminuição anual de 53%, e o declínio foi quase 40pct maior do que em fevereiro. Entre elas, foram vendidas 26556 unidades na China, com uma queda homóloga de 64%, e a queda foi 33 PCT maior que a de fevereiro; Foram exportadas 10529 unidades, com um aumento homólogo de 74%, ultrapassando pela primeira vez as 10000 unidades num único mês.
De janeiro a março de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi de 77175 unidades, uma diminuição homóloga de 39%, das quais 51886 unidades foram vendidas no mercado chinês, uma diminuição homóloga de 54%; O volume de vendas de exportação foi de 25289 unidades, com um aumento homólogo de 89%.
Estima-se que o volume de vendas de escavadeiras seja de 309000 unidades em 2022, uma diminuição homóloga de 10%. Entre eles, a China vendeu 206000 unidades, uma diminuição homóloga de 25%, e exportou 103000 unidades, um aumento homólogo de 50%.
Em fevereiro de 2022, o volume de vendas de escavação pequena aumentou em 8,4pct, a recuperação de escavação pequena foi boa, seguida por escavação grande, e a recuperação de escavação média foi lenta.Em março de 2022, o volume de vendas de escavação pequena no mercado chinês foi de 17864 unidades, uma diminuição ano a ano de 60%, o volume de vendas foi responsável por 67% e um aumento ano a ano de 6,5pct; O volume de vendas de 600t diminuiu 72% em termos homólogos, representando 2,6% do volume total de vendas; O volume de vendas de escavações de grande escala foi de 2690 unidades, com uma diminuição homóloga de 63%, representando 10% e um aumento homólogo de 0,3 pct. De janeiro a março de 2022, o mercado de escavação pequena da China recuperou relativamente bem, e a recuperação do mercado de escavação média e grande relacionada à infraestrutura, imobiliário e indústria de mineração foi relativamente lenta. O volume de vendas de pequenas escavações foi de 34759 unidades, com uma diminuição homóloga de 49%, representando 67%, com um aumento homólogo de 7,0pct; O volume de vendas da mineração da China foi de 11881 unidades, com uma diminuição homóloga de 64%, representando 23%, com uma diminuição homóloga de 6,4 pct; O volume de vendas de escavações de grande escala foi de 5246 unidades, com uma diminuição homóloga de 57%, representando 10% e uma diminuição homóloga de 0,5pct.
O Comitê Permanente nacional sublinhou sucessivamente que “o crescimento constante deve ser colocado em uma posição mais proeminente”, e a demanda industrial atenderá à melhoria marginal no segundo trimestre. Em março, a prosperidade das indústrias manufatureiras e não manufatureiras da China caiu abaixo da linha seca e próspera. As duas reuniões dos comités permanentes nacionais de 29 de Março e 6 de Abril sublinharam sucessivamente que “o crescimento estável deve ser colocado numa posição mais proeminente”; Recentemente, a regulamentação do imobiliário em algumas cidades foi relaxada, e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma também exigiu garantir a implementação e eficácia de 102 grandes projetos no 14º plano quinquenal China Railway Group Limited(601390) no primeiro trimestre, os pedidos recém-assinados aumentaram 84% em relação ao ano anterior, dos quais os pedidos de infraestrutura aumentaram 94% em relação ao ano anterior. Com o enfraquecimento do efeito base e o início de grandes projetos, a gama de declínio das máquinas de construção representadas pelas escavadeiras será significativamente reduzida no segundo trimestre.
A exportação de escavadeiras continuou a crescer rapidamente em março. Se a exportação aumentou em 50% este ano, pode cobrir o declínio de 25% no volume de vendas da China. De janeiro a março, 25289 escavadeiras foram exportadas, com um aumento anual de 89%. O volume de vendas de exportação de escavadeiras atingiu 56% CAGR nos últimos cinco anos. Em 2021, o volume anual de exportação atingiu 68000 unidades, com um aumento homólogo de 97%, mostrando uma tendência de aceleração. Se a suposição relativamente neutra (- 10%) for adotada para o crescimento das vendas de escavadeiras em 2022, se a exportação de escavadeiras puder manter um crescimento de 50%, pode cobrir o declínio de 25% das vendas de escavadeiras na China.
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outras empresas devem passar de líder chinês para líder global em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação. Máquinas de construção são a indústria vantajosa atual da China. As empresas chinesas podem confiar em economias de escala, cadeia industrial e eficiência operacional para alcançar a posição de liderança global Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outros líderes da indústria ganharão participação de mercado considerável em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação após concluir a substituição de importações da China, e passarão do líder da China para o líder global.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantenha o foco no líder do atributo alfa forte. Recomendar Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , Hangcha Group Co.Ltd(603298) ; Continue a ser otimista sobre Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , Anhui Heli Co.Ltd(600761) , Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) .
Dicas de risco
Investimentos em infraestrutura e imóveis são menores do que o esperado; A taxa de crescimento das exportações da escavadeira foi menor do que o esperado.
