Desde o início do ano, o setor liderou ligeiramente o mercado: nesta semana, o índice da indústria química (Shenwan) subiu 0,04%, o índice da gema caiu – 4,71%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu – 0,55%, o índice Shanghai Composite subiu e caiu – 0,45%, e o setor químico (Shenwan) liderou o mercado em 0,50 pontos percentuais. Desde o início de 2022, o índice da indústria química (Shenwan) caiu em – 9,38%, o índice gema em – 22,66%, o índice CSI 300 em – 14,36%, o índice composto de Xangai em – 10,66%, e o setor químico (Shenwan) está 1,27 pontos percentuais à frente do mercado.
Evento:
Em 7 de abril, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e outros seis departamentos emitiram conjuntamente os pareceres orientadores sobre a promoção do desenvolvimento de alta qualidade da indústria petroquímica no 14º plano quinquenal.
Os preços dos fertilizantes fora da China continuaram a subir. Internacionalmente, de acordo com os dados eólicos da semana de 9 de abril, o preço do fertilizante de potássio (FOB Israel) foi de 929 dólares americanos / tonelada, com um aumento mensal de + 32,5%; Fosfato monoamônio (FOB Mar Báltico) 1200 dólares americanos / tonelada, mês a mês + 36,2%; Ureia (FOB Mar Báltico) 825 USD / ton, mãe + 34,1%; Na China, na semana de 9 de abril, o preço do fertilizante de potássio (60% em pó, Qinghai Salt Lake) foi de 2825 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço do fosfato monoamônio (55% em pó, Hubei) é 3600 yuan / ton, com uma relação mês a mês de + 7,5%; A ureia (pequenas partículas, em todo o país) foi de 2825 yuan / tonelada, com uma relação mês a mês de + 7,5%.
Comentários:
Os pareceres sobre o 14º plano quinquenal da indústria petroquímica foram emitidos, e a transformação da estrutura energética foi acelerada. Os pareceres propõem que, até 2025, a indústria China Petroleum & Chemical Corporation(600028) formará basicamente um padrão de desenvolvimento de alta qualidade com forte capacidade de inovação independente, layout estrutural razoável, verde, seguro e baixo carbono, melhorará consideravelmente a capacidade de garantia de produtos high-end, aumentará significativamente sua competitividade central e tomará passos sólidos para auto-confiança e auto-melhoria de alto nível. Principais objectivos: (1) Desenvolvimento inovador. Até 2025, o investimento em I&D das Empresas acima do Tamanho Designado representará mais de 1,5% do principal rendimento empresarial; Quebrar mais de 20 tecnologias comuns chave e mais de 40 novos produtos chave; (2) Estrutura industrial. A concentração de produtos químicos a granel foi melhorada ainda mais, e a taxa de utilização da capacidade atingiu mais de 80%; O nível de garantia do equivalente etileno foi significativamente melhorado, e o nível de garantia de novos materiais químicos atingiu mais de 75%; (3) Estrutura industrial. A realocação de empresas químicas perigosas em áreas urbanas densamente povoadas foi totalmente concluída, formando cerca de 70 parques químicos com vantagens competitivas. Até 2025, o valor da produção do parque da indústria química representará mais de 70% do valor total da produção da indústria; (4) Transformação digital. A taxa de controle automático dos principais dispositivos de produção de empresas em campos-chave, como petroquímica e indústria química de carvão atingiu mais de 95%, e cerca de 30 plantas de demonstração de fabricação inteligente e cerca de 50 parques de demonstração inteligentes da indústria química foram construídos; (5) Segurança verde. O consumo energético e a emissão de carbono dos produtos a granel diminuíram significativamente, a emissão total de compostos orgânicos voláteis diminuiu mais de 10% em relação ao 13º plano quinquenal e o nível de segurança foi melhorado. Além disso, os pareceres mencionaram que devemos incentivar o desenvolvimento racional e ordenado e a utilização do “hidrogênio verde” e acelerar o projeto de produção de olefina de uma etapa de cracking direto de petróleo bruto para etileno e gás de síntese. Promover a demonstração de acoplamento da indústria de refino e química, indústria química do carvão e “eletricidade verde”, “hidrogênio verde” e outras indústrias, e realizar demonstração em larga escala da captura, armazenamento, deslocamento de petróleo e produção química, aproveitando as características de alta pureza e baixo custo de captura do dióxido de carbono descarregado por refinação e plantas químicas e do carvão. Acelere o desenvolvimento e aplicação de tecnologias de economia de energia e redução de carbono, como cracking direto de petróleo bruto em etileno, produção de olefina em uma etapa a partir de gás de síntese e micro reação contínua inteligente para preparar produtos químicos. Sugestões de investimento: (1) no domínio da refinação e da indústria química, sugere-se que se preste atenção às empresas privadas de refinação e química que devem acelerar o planeamento do projecto de acompanhamento com o objectivo de reforçar continuamente o investimento em I & D, alargar novos materiais e melhorar o nível de garantia do equivalente etileno: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) ; (2) Principais empresas químicas leves com processo curto e ambiente amigável: Química satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; (3) No campo da indústria química do carvão, sugere-se prestar atenção à produção flexível e ao líder de novos materiais à base de carvão: Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , que é acoplado com o layout de “hidrogênio verde”; Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) (4) no campo de novos materiais à base de bio, sugere-se prestar atenção a Cathay Biotech Inc(688065) , etc.
Devido a fatores geográficos, a oferta global de fertilizante de potássio é apertada, e o alto nível de matérias-primas suporta a prosperidade do fertilizante de nitrogênio e fósforo. A exportação dos principais países produtores de potássio é limitada. Rússia: desde o final de fevereiro de 2022, o conflito geopolítico entre Rússia e Ucrânia vem se aquecendo, o que tem um grande impacto no transporte e exportação de fertilizantes russos de potássio. Em 10 de março, o Ministério da Indústria russo disse que proibiria a exportação de fertilizantes químicos para países “hostis”, e a Rússia está atualmente sujeita a severas sanções econômicas do Ocidente. Embora as sanções não tenham sido direcionadas para a exportação de fertilizantes de potássio, eles afetaram seriamente o problema do pagamento bancário; Bielorrússia: a União Europeia e o Canadá exigem limitar a exportação de peças com teor de potássio (equivalente a K2O) inferior a 40% ou superior a 62%. Do lado da oferta, a nova capacidade este ano inclui principalmente o ajuste da capacidade de algumas empresas, como o aumento de 1 milhão de toneladas em nutrien e Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) nova capacidade de 750000 toneladas. A escala global de nova capacidade é limitada. Se os fatores geográficos não puderem ser aliviados em um curto espaço de tempo, o fertilizante potassa pode manter uma situação de abastecimento apertada. O alto nível de matérias-primas suporta a prosperidade do fertilizante nitrogenado e fósforo. Por um lado, o custo crescente de matérias-primas como gás natural, carvão e enxofre impulsionou os preços do fertilizante fosfatado no exterior e fertilizante nitrogenado. Por outro lado, em março, o Ministério da Indústria russo anunciou que proibiria a exportação de fertilizantes químicos para países “hostis”, levando a uma nova rodada de aumento no fertilizante químico global. No entanto, devido à exportação lenta causada pelo ciclo prolongado após a exportação da China para inspeção legal, a diferença de preço do fertilizante de nitrogênio e fósforo fora da China continua a aumentar. Atualmente, a diferença de preço da ureia fora da China é de 2426 yuan / ton, com uma relação mês a mês de + 93,0%; A diferença de preço do fosfato monoamônio foi de 4038 yuan / ton, com uma relação mês a mês de + 82,2%. Considerando a capacidade de produção relativamente abundante da China, estamos otimistas de que, depois que a demanda da China enfraquecer do final de abril a maio, as exportações podem relaxar e as empresas relevantes podem inaugurar uma maior flexibilidade de lucro. Atenção sugerida: setor de fertilizantes de potássio: Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ; Sector dos fertilizantes fosfatados: Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ; Setor de fertilizantes nitrogenados: Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) , Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , China coração para coração fertilizante.
Os preços dos produtos subiram e caíram entre si: os produtos com maior aumento de preços incluem: American Henry hub Futures (11,64%), isobutiraldeído (8,49%), cloreto de amônio (amônio úmido) (8,33%), carbonato de lítio grau industrial (5,87%), ácido fluorídrico anidro (China Oriental) (5,18%). Os produtos com maior queda de preços incluem diclorometano (-9,71%), DMF (-6,87%), melamina (-5,21%), anidrido maleico (-5,15%), propano (CFR East China) (-5,13%).
Os preços do petróleo bruto atingiram uma nova alta despesa global de capital recuperada, e a indústria de serviços petrolíferos beneficiou plenamente: China Oilfield Services Limited(601808) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) ; Devido à perturbação dos fatores geopolíticos, surge a vulnerabilidade da cadeia global de abastecimento de petróleo e gás, sugerindo-se prestar atenção ao cursor de petróleo e gás: CNOOC, Petrochina Company Limited(601857) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ; O preço do petróleo flutua em um nível elevado, e a rota principal do carvão e gás destaca a vantagem de custo: química por satélite, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Empresas líderes expandem suas vantagens, enquanto a avaliação é obviamente baixa, ou realizam através do ciclo. Sugere-se que se concentre em empresas líderes com excelente qualidade e competitividade central, tais como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) . Com a melhoria da consciência da saúde, os substitutos do açúcar tornaram-se a tendência geral dos tempos. Sugere-se prestar atenção aos principais aditivos alimentares no ciclo de negócios Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) . Novos materiais: o progresso científico e tecnológico promove a inovação da demanda de terminais e impulsiona a atualização e desenvolvimento da indústria transformadora de ponta. Neste processo, a inovação industrial apresentará requisitos mais altos para propriedades de materiais e promoverá o rápido desenvolvimento da nova indústria de materiais. Sugere-se que se concentre no tema da inovação industrial e reconstrução da cadeia de suprimentos: Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , Valiant Co.Ltd(002643) . Além disso, sugere-se focar em empresas de crescimento de alta qualidade: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) .
Eventos de alerta de risco: risco macroeconômico descendente, risco de flutuação do preço do petróleo bruto e risco de operação da empresa.
