Os preços do vidro fotovoltaico subiram e continuaram a prestar atenção ao ritmo de liberação de capacidade
Na semana passada, o preço do vidro revestido fotovoltaico de 2mm foi de 21,15 yuan / m2, acima de 5,75% mês em mês; O preço do vidro revestido fotovoltaico de 3,2mm foi de 27,5 yuan / m2, com um aumento mensal de 5,77%. Os dias de estoque dos fabricantes foram 19,37 dias, um aumento de 1,38% em relação à semana passada. Recentemente, o transporte em algumas regiões não é suave, o preço de álcalis pesados aumentou ligeiramente e o custo do combustível tem pouca mudança. Os materiais de silício continuaram a subir, o preço permaneceu alto, a operação dos fabricantes de componentes foi basicamente estável, as centrais elétricas terminais aceitaram sucessivamente novos preços e o volume de negociação aumentou. A médio e longo prazo, se o preço das matérias-primas upstream cair no futuro e impulsionado por políticas, espera-se que a demanda por instalação fotovoltaica continue a melhorar em 22/23 anos. No lado da oferta, a capacidade de fusão diária de vidro fotovoltaico na semana passada foi de 47810 toneladas, inalterada mês a mês. O plano de produção de vidro fotovoltaico em 22 anos é grande, mas a promoção é geral. Sob o preço atual, acreditamos que a capacidade de produção em 22 anos ainda precisa ser observada. Os recentes eventos na indústria fotovoltaica são principalmente catalisados pelo aumento da expectativa de capacidade instalada da Associação Fotovoltaica Europeia. A nova capacidade instalada de fotovoltaica na UE será de 420gw em 2030. Se a demanda acelerar para melhorar no futuro, o preço do vidro fotovoltaico ainda deve subir periodicamente, e continuamos otimistas sobre a lógica do aumento simultâneo de volume e preço das empresas líderes no futuro.
O inventário de vidro flutuante é alto e o lucro unitário está na parte inferior do curto prazo
O preço médio do vidro float na China esta semana diminuiu 0,62% mês a mês em comparação com a semana passada. No geral, as novas encomendas ainda são insuficientes, e as fábricas de processamento só precisam reabastecer. O estoque do fabricante foi de 57,13 milhões de caixas de peso, um aumento de 890000 caixas de peso em comparação com a semana passada, e o estoque mudou de declínio para aumento. A capacidade na semana foi de 172025t/D, um decréscimo mês a mês de 0,29%. Esta semana, o preço do combustível do lado do custo tem pouca mudança, e o carbonato de sódio aumentou; O preço do filme original é misto. Embora fábricas individuais em algumas regiões tenham planos para aumentar o preço, o preço global ainda está sob pressão; O lucro global do vidro float mostrou uma tendência fraca. Acreditamos que, se a margem dos fundos imobiliários melhorar no futuro, o lado da demanda do vidro float ainda deve se recuperar no curto prazo, e a demanda pelo segundo trimestre deve atingir um pequeno pico.
Continue a recomendar torneiras de vidro fotovoltaicas, e torneiras flutuantes têm valor de investimento de médio e longo prazo
Espera-se que a demanda da indústria fotovoltaica melhore marginalmente, a vantagem de custo do líder de vidro é significativa, e o lado da capacidade tem alto crescimento. Recomenda-se recomendar [Xinyi energia solar] (cobertura conjunta com Dianxin), [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] (cobertura conjunta com Dianxin), e da perspectiva da reversão do dilema [ Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ]. Considerando o lucro e a valorização de seu negócio de flutuação sob o estado de equilíbrio e o crescimento adicional trazido pelo novo negócio, acreditamos que o atual líder de flutuação tem bom valor de investimento de médio e longo prazo, e continuar a recomendar [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ], [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ], [Xinyi Glass] (ambos têm uma certa capacidade de construção de vidro de poupança de energia); Do ponto de vista dos novos materiais de vidro, o filme original UTG rompe o monopólio estrangeiro, e espera-se que a produção e as vendas cresçam rapidamente após a substituição doméstica. Continue a recomendar [ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ] (coberto conjuntamente com o grupo eletrônico). Sob a lógica da substituição doméstica de vidro medicinal, recomendar a empresa principal de vidro medicinal CBSI [ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ] (coberto conjuntamente com o grupo médico).
Dica de risco: o aumento geral de matérias-primas atrasou a demanda downstream por imóveis, fotovoltaicos e outros produtos além das expectativas; A capacidade de produção flutuante e a utilização da capacidade aumentaram mais do que o esperado.
