Visão central da indústria:
Na semana passada, o índice eletrônico (nível Shenwan) caiu como um todo, caiu 3,10%, 5,53 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300. Por sub-indústria, a indústria de segundo nível Costar Group Co.Ltd(002189) optoelectrónica teve o menor declínio de – 1,27%; O setor eletrônico de consumo teve o maior declínio, com – 5,16%. Desde julho de 2021, o setor eletrônico tem experimentado um ajuste significativo de até 26%, sendo que o setor global está subestimado e o valor do investimento é significativo. No que se refere à dinâmica da indústria electrónica, registaram-se progressos importantes nas negociações entre a Rússia e a Ucrânia. As duas partes chegaram a um acordo sobre a expansão da NATO a leste e a adesão da Ucrânia à UE. Espera-se que a cadeia industrial de semicondutores restaure a estabilidade. No setor de circuito integrado, a fundição líder da China Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) lançou o relatório anual para 2021, e a receita operacional da empresa aumentou 29,7% para 35,631 bilhões de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 147,7% para 10,733 bilhões de yuans, e a receita anual e o lucro líquido alcançaram crescimento duplo. Os investidores são aconselhados a prestar atenção às faixas de lança importantes na indústria eletrônica e recomendar campos de segmentação paisagística, como inteligência e semicondutores de potência.
Principais pontos de investimento:
Foram feitos grandes avanços nas negociações entre a Rússia e a Ucrânia, e espera-se que a cadeia da indústria de semicondutores restaure a estabilidade: em 29 de março, hora local, as delegações da Rússia e da Ucrânia realizaram uma nova rodada de negociações, e a Ucrânia apresentou uma proposta escrita, esperando declarar-se um Estado permanentemente neutro, não alinhado e não nuclear sob a garantia do direito internacional; A Rússia não pode opor-se à adesão da Ucrânia à UE. De acordo com os dados da techset, a quota de oferta global de néon na Ucrânia atingiu 70%, enquanto a quota de oferta global de krypton e xenon atingiu 40% e 30%, respectivamente; A Rússia é um dos principais exportadores de paládio e um material indispensável para embalagens. Este avanço nas relações entre a Rússia e a Ucrânia é propício à restauração da estabilidade na cadeia global da indústria de semicondutores, mas a curto prazo, a incerteza da situação entre a Rússia e a Ucrânia ainda existe.
Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) lançou o relatório anual para 2021, com duplo crescimento na receita e no lucro líquido: em 30 de março, a fundição líder da China Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) lançou o relatório anual para 2021, no qual a receita operacional aumentou 29,7% para 35,631 bilhões de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 147,7% para 10,733 bilhões de yuans, e a receita anual e o lucro líquido alcançaram crescimento duplo. Nos últimos anos, devido à situação epidêmica, geopolítica e outras razões, a oferta e demanda globais da indústria de circuitos integrados são incompatíveis, e agora está em um ciclo de negócios Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) relatório anual mostra que em 2021, graças ao aumento da demanda por terminais de computação e ao embarque estável de smartphones e outras aplicações, a demanda geral da indústria é estável. Ao mesmo tempo, a taxa de penetração de produtos emergentes da Internet das coisas, casa inteligente e outras aplicações aumentou significativamente, tornando-se um novo incremento no lado da demanda de circuitos integrados. Acreditamos que, nesta fase, os produtos e tecnologias de circuito integrado da China ainda dependem fortemente das importações, a escala da indústria de circuito integrado não corresponde à demanda real de circuito integrado, e o espaço de crescimento das empresas chinesas relevantes ainda é muito enorme.
O nível de avaliação da indústria entrou gradualmente em uma faixa menor: o PE (TTM) do setor de eletrônicos SW foi 24,36 vezes, significativamente menor que o nível de pico de 88,11 vezes no ciclo de construção 4G.
O desempenho do setor eletrônico se recuperou na semana passada: entre as 368 ações da indústria eletrônica Shenwan na semana passada, 100 subiram, 264 caíram e 4 permaneceram estáveis, com uma taxa de aumento de%. vinte e sete ponto um sete
Fatores de risco: o risco de conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia; Risco de atrito comercial; O risco de a I & D tecnológica não acompanhar as expectativas; O risco de intensificação da concorrência na mesma indústria.
