[Indústria da Internet] na semana passada, o índice NASDAQ caiu 3,86%, o índice MSCI China caiu 1,66%, o índice Hang Seng caiu 0,76% e o índice de tecnologia Hang Seng caiu 2,24%. Os três principais componentes do índice de tecnologia Hang Seng subiram: ping um bom médico (+ 10,27%), saúde JD (+ 8,01%), carro ideal (+ 2,73%); Os três principais declínios: dados Wanguo – SW (-10,17%), semicondutores Huahong (-7,21%), tecnologia sunwoo (-6,43%). Conceito China Internet reduziu custos e aumentou a eficiência com sua mão esquerda, garantiu o sustento das pessoas com sua mão direita e continuou a avançar em dificuldades.
[Ações A] na semana passada, o índice do setor de mídia caiu 4,12%, o índice composto de Xangai caiu 0,94%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 2,20%, e o índice de gema caiu 3,64%. Os três melhores ganhadores do setor: Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (+ 6,18%), Shuhua Sports Co.Ltd(605299) (+ 4,20%), Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (+ 3,03%); Os três principais declínios no sector: Hengxin Shambala Culture Co.Ltd(300081) (- 22,24%), Shunya International Martech (Beijing) Co.Ltd(300612) (- 15,87%), Col Digital Publishing Group Co.Ltd(300364) (- 11,99%).
Notícias da empresa:
[meituan, Jingdong, faminto] e outras empresas desempenharão um papel mais importante na garantia do fornecimento e da subsistência das pessoas, fazendo login na conferência de liberação da epidemia de Xangai; [Tencent, jd.com, meituan] e outras empresas relataram sucessivamente demissões em larga escala, e a tendência de redução de custos e aumento de eficiência na indústria da Internet está se tornando cada vez mais óbvia este ano.
[ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] divulgou o relatório anual. Nos 21 anos, a empresa alcançou uma receita de 3,571 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 27,18%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 505milhões de yuans, um aumento ano a ano de 39,18%, que é basicamente consistente com o relatório expresso e em linha com as expectativas.
[ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] de acordo com o relatório anual, a empresa alcançou uma receita de 4,619 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 68,44%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,468 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 40,34%, deduzindo 1,226 bilhão de yuans não atribuível à empresa-mãe, com um aumento homólogo de 36,24%. O desempenho é ligeiramente menor do que o esperado, mas presta mais atenção ao crescimento da qualidade e altas notas. Estamos otimistas sobre a flexibilidade do novo desembarque turístico da empresa e a reedição do número da versão em 22 anos.
[ Saturday Co.Ltd(002291) ] divulgou a primeira previsão trimestral. A empresa espera um lucro de RMB 80 ~ 120 milhões em 22q1, yoy + 752,71% ~ 117906%. O comércio eletrônico ao vivo relacionado ao 22q1 realizou um aumento anual de cerca de 60% no Gmv. Desde março, o negócio de serviços de comércio eletrônico social relacionado tem sido arrastado para baixo pela disseminação da epidemia em uma grande área em todo o país e as dificuldades na entrega e recebimento expresso. A despesa de amortização correspondente ao plano de incentivo de ações no primeiro trimestre é de cerca de 19 milhões de yuans.
De acordo com as metas de mídia A-share que divulgaram o relatório anual, o desempenho nos últimos 21 anos é notável. Algumas metas [China Stock Market News, Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] tiveram um bom desempenho, e não há necessidade de pessimismo excessivo no setor como um todo.
Ponto de vista:
Na semana passada, o mercado geral mostrou uma tendência de abertura alta e baixa. No fim-de-semana, a CSRC revisou as disposições relativas ao reforço da confidencialidade e gestão de arquivos relacionados com a emissão e listagem de títulos no exterior, e solicitou pareceres do público. Os principais conteúdos da revisão incluem flexibilizar ainda mais as restrições impostas às empresas chinesas à apresentação de projetos de auditoria por reguladores no exterior e clarificar que a supervisão no exterior deve ser realizada através do mecanismo de cooperação regulamentar transfronteiriça. Afetados pela notícia, as ações de tecnologia de Hong Kong subiram acentuadamente na segunda-feira. No entanto, nos dias de negociação seguintes, os mercados periféricos sofreram uma correcção devido à deterioração da situação na Rússia e na Ucrânia, à orientação clara do Fed sobre a redução da tabela e o aumento das taxas de juro e ao rendimento mais elevado das obrigações dos EUA; A situação de desenvolvimento da epidemia na China também não é otimista, pois a atualização contínua das medidas de prevenção e controle levou ao enfraquecimento do mercado novamente.
Acreditamos que, com a revisão das leis e regulamentos da China, a esperança de resolver o problema da “exclusão de ações zhonggai” aumentará ainda mais, e a direção de supervisão da indústria da Internet também se moverá para a normalização, comercialização e legalização. No entanto, as medidas contínuas de vedação e controle epidêmico ainda têm um impacto sério no consumo e cadeia de suprimentos da China, e também afetam diretamente o comércio eletrônico, a vida local, a publicidade na Internet e outras indústrias. No entanto, a partir da situação durante o período de prevenção e controle epidêmico, podemos ver que meituan, jd.com, Alibaba, comércio eletrônico fresco e outras empresas da Internet com capacidade da cadeia de suprimentos e capacidade logística “última milha” são extremamente importantes e insubstituíveis para garantir o fornecimento e a subsistência das pessoas; Além disso, o fechamento e o controle da epidemia catalisarão ainda mais a penetração e o cultivo mental dos usuários nas indústrias de comércio eletrônico fresco, restauração e takeout. A longo prazo, ainda prestamos forte atenção à meituan, jd.com e outras empresas de alta qualidade com desempenho único e vantagens da cadeia de suprimentos e layout claro no novo campo de varejo.
Recentemente lançamos um relatório aprofundado meituan de 74 páginas: “meituan-w (3690 HK): o” motor de busca “da vida local e” três curvas “conectando o passado e o futuro”, que faz uma análise aprofundada do espaço de crescimento e perspectivas de lucro dos negócios da meituan, e brevemente discute a tendência de desenvolvimento da indústria de comércio eletrônico fresco.
Ainda sugerimos aproveitar as oportunidades de investimento de cinco linhas principais este ano: 1. Empresas mesozóicas com bom crescimento de desempenho e forte competitividade a longo prazo: meituan-w (3690. HK) e jd-w (9618. HK) 2. Empresas com claras expectativas de redução de perdas e nível de avaliação esperado para ser reparado: mão-w rápida (1024. HK) e bilibili-w (9626. HK) 3. O desempenho e avaliação ainda estão no fundo, e esperar pacientemente pelas empresas líderes à direita: Tencent (700. HK) Alibaba WS (9988. HK) 4 tem crescimento de desempenho estável e margem de lucro. Empresas de alta qualidade que são relativamente baratos de acordo com PE: Netease SW (9999. HK) e pinduoduo (PDD. US) 5. Empresas com maior flexibilidade após o lançamento do número da versão do jogo: empresa coração (2400. HK) e bilibili-w (9626. HK).
[consumo de ações de Hong Kong] desde janeiro, apontamos claramente a oportunidade temática de [setor esportivo / equipamentos esportivos]. Em março, a divulgação de desempenho de [Tebu, Li Ning, Anta, 361 graus] continuou a exceder as expectativas do mercado. Em 22 de março, a Bolsa de Valores de Xangai informou que [ China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) ] ganhou sucessivamente a licitação para estádios e ginásios em Tianjin, Yantai, Liyang, Xinyi e outros projetos esportivos, como provedor de serviços de franquia durante os Jogos Olímpicos de Inverno de 2022 e Jogos Paralímpicos de Inverno em Pequim, China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) empreendeu os serviços de franquia de tempo de jogo de seis locais (hotéis / aldeias), incluindo Beijing Winter Olympic Village / Winter Paralympic Village, hotel familiar olímpico, salão nacional de patinação de velocidade, Wukesong Sports Center, ginásio capital e plataforma de salto de esqui Shougang. Ao mesmo tempo, prestou atenção a [ Shuhua Sports Co.Ltd(605299) ] anunciou em 6 de abril que a primeira fase do plano de propriedade de ações dos funcionários levantou 22 milhões de yuans, eo preço de transferência não foi inferior a 90% do preço médio de recompra. Portanto, está planejado para recompra de ações, O preço de recompra não deve exceder 19 yuan / ação. O relatório semanal anterior continuou sugerindo que [bolha Mart] estava em um nível de avaliação baixo, e teve uma certa recuperação no futuro próximo, com um aumento de mais de 13% nas últimas duas semanas. Durante o período de integração da indústria, o desempenho principal foi estável, e atenção foi dada ao layout de longo prazo das ações de Hong Kong e ações de consumo.
[yuancosmos] a “conferência global yuancosmos”, organizada pela Federação de Comunicações Móveis da China e co-patrocinada pela Administração de Comunicações de Xangai, foi originalmente agendada para desembarcar oficialmente em Xangai em 31 de março. [NFT] em 14 de março, o ministro das Finanças de Cingapura anunciou o Imposto NFT; Em março, Xinhuanetco.Ltd(603888) e Shanghai Cultural Property Exchange lançaram conjuntamente a “cadeia nacional de proteção ao comércio de direitos autorais”, que incorporou a criação cultural digital na matriz ecológica de governança normativa nacional de criação cultural digital e no sistema de registro e circulação de direitos de propriedade cultural digital; Em 30 de março, a Tencent wechat respondeu que, de acordo com as leis e regulamentos nacionais relevantes, a fim de evitar o risco de especulação na negociação de moeda virtual, a plataforma pública wechat recentemente padronizou as contas públicas e pequenos programas de especulação e venda secundária de coleções digitais; Em 8 de abril, a “conferência de convenção autorreguladora da China Digital Collection 2022” liderada pela aliança estratégica de inovação tecnológica da indústria de IA de nova geração, coleção digital de Hongdong, dongyiyuandian, coleção Lingjing e outros patrocinadores foi realizada em Pequim, e os participantes chineses da NFT começaram a lançar a convenção autorreguladora.
A meta principal da NFT diz respeito: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (o relatório anual está em linha com as expectativas, as ações de ouro subiram mais de 10% nas últimas duas semanas em abril, e lançamos o primeiro relatório de cobertura em 20 de março. No curto prazo, olhamos para o alto crescimento da receita 22q1 e da catálise NFT, e a longo prazo, olhamos para a certeza de servir o desempenho das empresas estatais), Visual China Group Co.Ltd(000681) (foco no recente lançamento das plataformas NFT no exterior), etc. [VraR] após o investimento, o embarque esperado do Pico em 2022 aumentará para 1,8 milhão de unidades através de marketing e outros apoios. Concentre-se nos principais alvos do conteúdo VraR: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) (flexibilidade do número de versão do jogo, catálise industrial da Internet), Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) , etc. [contando do leste para o oeste] Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (a turnê móvel “Celebrando os últimos anos” foi lançada em 25 de março). [valor de crescimento] Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (22q1 tem pressão de desempenho, mas é otimista sobre o longo prazo).
[jogo] de acordo com nossos comentários em 22 de fevereiro, 16 de março e o recente relatório semanal, não achamos que precisamos interpretar excessivamente o impacto da regulamentação de políticas no momento. Se o número de versão subsequente for lançado, algumas empresas devem alcançar 10 ~ 20% de flexibilidade de desempenho. Especialmente depois que o número de versão é restaurado, a elasticidade de avaliação da indústria deve aumentar de 15x avaliação alvo para 20x. Depois que a política de Internet é construída, a Tencent líder retornou à posição de avaliação 21x em 22 anos, Se considerar a flexibilidade do número da versão do jogo, dê prioridade a [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ], etc. A indústria se concentra em Tencent (um dos destaques do jogo 21q4 indo para o mar); Netease (Harry Potter vai online no exterior, preste atenção para Diablo Q2 vai online) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (o desempenho em 21 anos estava alinhado com a expectativa, e o desempenho de Xinyou no mar em 22 de fevereiro foi brilhante. Continente Douluo: duelo entre mestres da alma entrou no período de retorno) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) (Eu li despreocupado e pedi 22q1 desempenhou brilhantemente, atuando como o agente on-line de OBI Island: dreamland por 22 anos) Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (“contagem Leste e contagem Oeste” inicia IDC catalítico, e distribuição de jogos coopera com Tencent) Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) (Internet industrial, mina inteligente e outras flexibilidade de negócios, com foco na implementação da frente final auto-desenvolvida) Perfect World Co.Ltd(002624) (a nova versão da torre mágica ligada à gaiola espiritual e lançada no exterior em 22 anos); Heart company (o lançamento do flashparty no exterior teve um bom desempenho, e o lançamento do T3 22q1 no exterior é esperado) Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) (Yaoji Fishing 3D lançou sua nova turnê em 21 de dezembro, e a trilha do cartão estrela tornou-se um novo ponto de crescimento); Interação familiar Baiao (Ilha Obi: Terra dos Sonhos lançada em 22 anos), etc.
[Perspectiva de desempenho Q1] ① Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) : Douluo continente entrou no período de contribuição de desempenho. Desde fevereiro, Xinyou fez uma viagem brilhante ao mar. O número base de 21q1 é baixo, e espera-se alcançar um crescimento ano a ano de mais de 500% em um único trimestre; ② G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) : o relatório anual mostra um crescimento mais qualitativo, e os dados 22q1 de “fazer perguntas” e “Yinian Xiaoyao” são excelentes; O desempenho de outros estoques de jogos, como o nosso prompt de janeiro, está sob certa pressão devido à suspensão dos números de edições e à redução de novos tours; ① Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) : 22q1 espera-se alcançar um crescimento de receita de mais de 40%. O marketing integrado trouxe grande incremento para clientes de FMCG de 21 anos, como recursos da China e clientes na indústria automotiva. Prestamos atenção à implementação da plataforma NFT do centro de beiwen e projeto humano virtual digital; ① Outros: Beijing Yuanlong Yato Culture Dissemination Co.Ltd(002878) , Beijing Jetsen Technology Co.Ltd(300182) , Saturday Co.Ltd(002291) , etc.
