As 154 ações de proteção ambiental e serviços públicos que rastreamos perderam 0,36 pontos percentuais para o índice de Xangai esta semana e superaram o índice de Xangai em 17,26 pontos percentuais no ano anterior. Esta semana, Nanjing Public Utilities Development Co.Ltd(000421) , Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) , Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) aumentou 24,11%, 6,87% e 6,48%, respectivamente, mostrando bom desempenho Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) , Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) diminuiu 9,81%, 9,30% e 9,26%, respectivamente, mostrando desempenho ruim.
O preço do sal de lítio na China é basicamente estável, e o mercado asiático oriental é mais forte.
Em 7 de abril, fastmarkets avaliaram o preço do carbonato de lítio de grau de bateria da China em 495000 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço da bateria de óxido de lítio / hidrogênio na China permanece inalterado em 49000 yuan / ton. O preço de avaliação do carbonato de lítio da categoria da bateria no mercado asiático oriental é 76,5 dólares americanos / kg, um aumento de 5 dólares americanos / kg mês a mês; O preço de avaliação do hidróxido de lítio da categoria da bateria no mercado da Ásia Oriental foi de US $ 80,25 / kg, um aumento de US $ 2,7 / kg mês em mês. Esta semana, o preço do sal de lítio na China era basicamente estável. Entre eles, o carbonato de lítio diminuiu ligeiramente, e o preço do hidróxido de lítio permaneceu inalterado. Julgamos que, à medida que a temperatura aumenta, a produção de carbonato de lítio em Qinghai recupera e a oferta aumenta ligeiramente. Atualmente, o preço está em um nível elevado, e a aquisição a jusante mantém a demanda rígida, que tem fraco apoio para o preço. Em termos de hidróxido de lítio, devido à falha da capacidade de manutenção para retornar ao nível normal, há uma escassez de bens spot, e a diferença entre oferta e demanda ainda é, apoiando a tendência de preços. No mercado asiático oriental, sob a condição de oferta pontual apertada e forte demanda dos usuários finais, o preço do sal de lítio marinho continuou a subir. No futuro, devido ao aumento substancial no preço do concentrado de lítio no segundo trimestre, o custo apoiará o preço do sal de lítio para manter um nível alto, especialmente a linha de produção de processamento de hidróxido de lítio com spodumene como matéria-prima. Mesmo que o segundo trimestre esteja na baixa temporada da aquisição a jusante, a oferta upstream sobreposta mostra um ligeiro aumento mês a mês, e a flutuação de preços é pequena sob o efeito do aumento dos custos. Resumindo, esperamos que os preços futuros permaneçam altos e voláteis.
O preço de avaliação do concentrado de lítio continua a subir, e min aumentará a produção de MT wodgina e MT Marion.
Em 7 de abril, o preço de avaliação do concentrado de lítio fastmarkets foi de USD 5750 / ton, que permaneceu inalterado em comparação com a cotação em 31 de março. Em 8 de abril, as informações de energia Platts estimaram que o preço do concentrado de lítio (SC6) permaneceu em US $ 5350 / tonelada (FOB, Austrália), um aumento de US $ 350 / tonelada em comparação com a semana passada. Em 1 de abril, allkem emitiu um anúncio expressando a orientação sobre o preço do concentrado de lítio 2022q2.A empresa disse que a forte situação do mercado de spodumene está apoiando a discussão aprofundada sobre o preço do concentrado de spodumene Q2 de cerca de 5000 dólares americanos / tonelada (SC6%, CIF), com um volume de vendas de cerca de 50000 toneladas. Atualmente, devido ao longo ciclo de desenvolvimento de minas em casa e no exterior e ao lento progresso geral, a taxa de crescimento da oferta de concentrado de lítio é menor do que a da demanda. Julgamos que o preço de associação a longo prazo do concentrado de lítio 2022q3 continuará a aumentar drasticamente mês a mês. O custo de plantas de processamento usando spodumene para processar sal de lítio continua a aumentar, e é difícil fazer uma correção no preço do sal de lítio.
Em 5 de abril, min anunciou que em abril de 2022, a capacidade de produção de MT Marion será aumentada de 450000 T / A para Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / a (grau 4% – 6%), e para 900000 T / a (grau 4% – 6%) no final de 2022, que é cerca de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / a após ser convertido em 6% grau padrão. Anteriormente, a empresa esperava aumentar a capacidade de produção para Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / a até o final de 2022, indicando que o objetivo geral de planejamento da capacidade de produção da empresa não mudou e a velocidade de elevação da capacidade de produção foi acelerada. A capacidade existente da MT Marion de 450000 toneladas de concentrado de lítio inclui 65-70% de concentrado de lítio de grau 6% e 30-35% de concentrado de lítio de grau 4. Depois de ser convertido em 6% de grau padrão, a capacidade é de cerca de 400000 toneladas de concentrado de lítio. Após a expansão é concluída no final do ano, que é aumentar a capacidade de 200000 toneladas de concentrado padrão de 6%, correspondendo a 25000 toneladas de capacidade LCE. Além disso, a empresa está pronta para reiniciar a operação da linha de produção 1. Como anunciado anteriormente, o primeiro lote de concentrado de spodumeno da planta deve ser lançado em maio de 2022, que foi previamente estimado em 2022 Q3, o que está adiantado. A empresa também acelerará a recuperação da capacidade de 250000 T / a da linha de produção mtwodgina 2. O primeiro lote de concentrado de spodumene da linha 2 deve ser lançado em julho de 2022. Historicamente, MT wodgina vendia principalmente minério bruto, e basicamente parou a produção após a conclusão de três concentradores concentrados. Ele ainda precisa de um longo período de expansão desde a produção do primeiro lote de concentrado até a produção real. Julgamos que se a Marion aumenta a produção ou o reinício da linha de produção de wodgina 2 não formará um grande incremento em 2022. O impacto específico no fornecimento de concentrado de lítio depende da subida geral da capacidade de produção em 2023.
Entrando no período crítico de transformação, a construção de novo sistema de energia precisa ser acelerada.
Yang Kun, secretário do Comitê do CPC e vice-presidente executivo do Conselho de Energia da China, disse na reunião de 2022 de análise e previsão da situação econômica e desenvolvimento de energia que o “14º plano de cinco anos” é um período crítico de transformação. Acelerar a construção de novos sistemas de energia é a prioridade máxima da indústria de energia atual. Devemos promover firmemente a transformação da energia de carvão da fonte de energia principal para a fonte de energia regulada, promover vigorosamente a transformação limpa e verde da estrutura da fonte de energia, e promover ativamente a construção de novos sistemas de energia, Acelerar a construção de um sistema nacional unificado de mercado de energia e melhorar continuamente o nível de eletrificação de toda a sociedade. Yang Kun disse que o “14º plano de cinco anos” e algum tempo no futuro são o período chave de transformação de energia e energia, e as energias renováveis gradualmente se tornarão a principal energia para instalação. Manter o rápido desenvolvimento da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia, acelerar a construção de uma série de projetos de base fotovoltaica em grande escala ecológicos, promover ativamente o desenvolvimento distribuído de energia eólica e fotovoltaica e promover ativamente a escala e desenvolvimento de energia eólica offshore. Estima-se que até 2025 e 2030, a capacidade instalada de energia eólica na China atingirá 400 milhões de KW e 580 milhões de KW respectivamente, e a capacidade instalada de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia atingirá 500 milhões de KW e 780 milhões de KW respectivamente. Além disso, devemos tomar várias medidas para desenvolver vigorosamente novos armazenamentos de energia no lado da fonte de energia, do lado da rede elétrica e do lado do usuário. Promover o desenvolvimento integrado de fonte, rede, carga e armazenamento, apoiar aplicações de armazenamento de energia, como veículos elétricos, energia renovável e produção de hidrogênio em larga escala, fortalecer a construção de padrões de armazenamento de energia, melhorar a capacidade de detecção e garantir a segurança do armazenamento de energia. Acelerar o desenvolvimento de nova energia é propício para otimizar a estrutura energética da China, fazendo a transição energética da China de combustíveis fósseis para energia limpa, expandindo constantemente o mercado chinês Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) e promovendo o desenvolvimento sustentável da nova indústria de energia.
O mercado global do carvão elétrico é fraco e descendente, e o preço do carvão a curto prazo continuará sob pressão.
Esta semana, o mercado de carvão China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) foi fraco e descendente como um todo. Em termos de origem, a maioria das minas de carvão na China manteve a produção normal recentemente, e as principais minas principais continuam a cumprir ativamente a associação a longo prazo; Em algumas áreas, algumas minas de carvão que vendem principalmente carvão no mercado ajustaram seus planos de produção devido ao aumento da pressão de vendas, e a produção diminuiu ligeiramente. No lado da demanda, os usuários downstream têm um forte clima de espera e veja. Além de apenas demanda, o ritmo de compras diminuiu.
Além disso, ainda existem dificuldades em auto shunting em algumas áreas, e a eficiência do volume de negócios não foi significativamente melhorada; Não há melhoria na situação do convite de trem por transporte de incêndio, e o inventário de algumas plataformas é alto. Em termos de procura a jusante, o apoio do lado da procura ao mercado enfraqueceu esta semana. A estação de aquecimento no Norte terminou uma após a outra, e a carga de energia residencial caiu. Algumas usinas começaram a manutenção na primavera, o consumo diário de usinas de energia diminuiu, o reabastecimento do armazenamento é dominado pela cooperação a longo prazo e a demanda de carvão no mercado de compras é baixa; Cimento e outros usuários não energéticos têm baixo entusiasmo de compra devido à fraca demanda. Ao mesmo tempo, o papel suplementar da energia hidrelétrica em algumas províncias do sul também foi reforçado, e a demanda pelo consumo de carvão de fogo e energia também foi restringida em certa medida. Julgamos que o preço do carvão a curto prazo continuará sob pressão.
O preço médio do GNL na China manteve um ajuste estreito, e o preço do gás natural nos Estados Unidos subiu.
Em termos de fornecimento de GNL na China esta semana, a produção diminuiu mês a mês, e a quantidade de mar e gás chegando ao porto aumentou ligeiramente mês a mês; Em termos de demanda, restrições de tráfego local ainda são óbvias, e a circulação transregional de recursos não é suave. Ao mesmo tempo, com o final da temporada de aquecimento, a demanda por combustível urbano diminui, e a demanda industrial ainda está em fase de recuperação. Em particular, algumas áreas de Hebei ainda são limitadas pela construção, ea demanda por oferta de ponto ainda precisa ser melhorada. A oferta de GNL pode diminuir constantemente na próxima semana, e a demanda pode continuar a correr em um nível baixo. Por conseguinte, as informações de Zhuo Chuang esperam que o preço do GNL possa cair ligeiramente na fase posterior. Esta semana, o pânico do mercado aumentou quando a Rússia anunciou que usaria rublos para liquidar a exportação de gás natural para países hostis em 1º de abril. O aumento do preço spot do gás natural nas principais áreas produtoras da América do Norte é principalmente devido ao grande aumento das encomendas de gás natural nos Estados Unidos e em outros lugares da Europa para evitar a interrupção súbita do fornecimento de gás natural na Rússia, que também promove o aumento dos preços do gás natural no mercado norte-americano.
Aconselhamento em matéria de investimento
Atualmente, a empresa mineira australiana Min aumentou a produção de MT wodgina e MT Marion, mas a principal contribuição incremental não será em 2022. O preço de associação a longo prazo do concentrado de lítio 2022q2 atingiu US $ 5000 / tonelada, e o custo do sal de lítio atingiu 320000 yuan / tonelada. No contexto de oferta e demanda apertadas, esperamos que o preço do concentrado de lítio australiano Q3 aumente ainda mais, e o sal de lítio é difícil de callback sob o suporte de alto custo.
Já no início de 2021, os minerais Pilbara, que vendiam concentrado de lítio no exterior, e os recursos Galaxy, que não haviam sido fundidos na época, afirmaram publicamente que o lado de recursos upstream era o mais forte nesta rodada de escassez, e defenderam que o processamento downstream de recursos upstream deveria ser um modelo de participação nos lucros de 73%.
Em 2021, devido ao aumento do preço do carbonato de lítio na China um quarto mais cedo do que o do concentrado de lítio no exterior e o efeito de inventário do concentrado de lítio, o lucro de tonelada única de plantas de processamento e empresas integradas não mostrou muita diferenciação. No entanto, em 2022, especialmente q2-3 em 2022, é difícil para a China ter estoque de concentrado de lítio para diluir o custo do concentrado de lítio extraído externamente. Ao mesmo tempo, o preço de acordo de longo prazo do concentrado de lítio 2022q2-3 aumentará acentuadamente. Nestes dois trimestres, sob a condição de alta flutuação do preço do sal de lítio, a diferenciação do lucro por tonelada de plantas de processamento de sal de lítio e empresas integradas tornar-se-á cada vez mais óbvio. Sugere-se prestar atenção às empresas que integram a montante e a jusante. Recomenda-se prestar atenção ao projeto de mineração e beneficiamento da mina de spodumene de Lijiagou em construção. No futuro, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ], que trabalhará com o investimento de energia Dagu Dongchuan para integrar e desenvolver recursos de lítio em Ganzi e ABA, beneficiará de [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que vem aumentando a produção nos próximos cinco anos e pode alcançar a produção em grande escala através do OEM, e [ Youngy Co.Ltd(002192) ], que está promovendo o 2,5 milhões T / um projeto de beneficiamento de minério de lítio em yuanyangba, com ricas reservas de recursos de lítio, [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ] está sendo processado para a exploração e mineração da mina de mica de lítio Xikeng.
No processo de acelerar a transformação da estrutura energética para verde e baixo carbono, espera-se que a capacidade instalada de nova energia cresça rapidamente, e os novos operadores de energia se beneficiem do aumento da escala, da melhoria da eficiência operacional e do espessamento do desempenho. Recomendamos prestar atenção ao novo objetivo energético de transformação de energia térmica [ Huaneng Power International Inc(600011) ]; Ao mesmo tempo, [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] e as metas de estoque de Hong Kong que se beneficiam da nova operação de energia incluem [Longyuan Power], [China Resources Power] e [China power].
Dicas de risco
1) a implementação de políticas relacionadas à neutralização de carbono é menor do que o esperado;
2) a demanda por carvão elétrico e gás natural diminui sazonalmente;
3) grandes mudanças na política de poder;
4) o progresso do desenvolvimento da mina de lítio em Sichuan é menor do que o esperado.
