Principais pontos de investimento:
Em março, o índice do setor da bateria de lítio foi significativamente mais fraco do que o índice CSI 300. Em março de 2022, o índice da bateria de lítio caiu 12,78% e o índice do novo veículo de energia caiu 13,16%, enquanto o índice CSI 300 caiu 8,60% no mesmo período.O índice da bateria de lítio foi significativamente mais fraco que o índice CSI 300.
Em meados de março, as vendas de carros Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) continuaram a dobrar. Em março de 2022, a China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) vendeu 484000 veículos, com um aumento homólogo de 114%, um aumento mensal de 44,9% em fevereiro, e o volume de vendas mensais em março foi responsável por 21,67%. O volume de vendas continuou a atingir um novo pico no mesmo período. O crescimento foi principalmente relacionado à introdução de políticas de crescimento estável pelos governos locais, a melhoria significativa do reconhecimento do consumidor e o alívio da escassez de núcleo. Em fevereiro de 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) capacidade instalada da bateria foi de 13,68gWh, com um aumento anual de 145,13%, dos quais materiais ternários representaram 42,74% Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) e zhongchuangxin classificados entre os três primeiros.
Os preços das matérias-primas a montante subiram e diminuíram. A partir de 8 de abril de 2022, o preço do carbonato de lítio da categoria da bateria é 517000 yuan / ton, acima de 3,40% do início de março, e espera-se que permaneça alto no curto prazo; O preço do hidróxido de lítio foi 493900 yuan / ton, acima de 13,05% do início de março, e espera-se que permaneça alto no curto prazo. O preço do cobalto eletrolítico foi 557500 yuan / ton, acima de 1,64% do início de março, com um choque alto geral de curto prazo; O preço do cobaltato de lítio foi Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuan / ton, acima de 6,29% do início de março; O preço do material do cátodo Sanyuan 523 foi 372000 yuan / ton, acima de 3,91% do início de março; O preço do fosfato de ferro de lítio é 169000 yuan / ton, acima de 4,97% do início de março. Espera-se que seja dominado por altos choques a curto prazo. O preço do hexafluorofosfato de lítio foi 455000 yuan / ton, para baixo 17,27% do início de março. Espera-se que seja alto e sob pressão no curto prazo; O eletrólito foi 100000 yuan / ton, para baixo 16,67% do início de março. Espera-se que seja alto, volátil e sob pressão.
Manter a classificação de investimento de “mais forte do que o mercado” na indústria. A partir de 11 de abril de 2022: a avaliação da bateria de lítio e gema foram 51,41 vezes e 37,68 vezes respectivamente. Combinado com a perspectiva de desenvolvimento da indústria, a classificação de “mais forte do que o grande mercado” da indústria foi mantida. Em março, o desempenho do setor de baterias de lítio foi significativamente mais fraco do que o dos principais índices, principalmente porque havia fatores mais incertos fora da China e excedeu as expectativas. O mercado era geralmente desfavorável ao setor com alta avaliação, mas a avaliação de algumas metas de alta qualidade no setor estava dentro de uma faixa razoável. Combinado com a dinâmica da indústria fora da China, a tendência de preços de campos subdivididos, volume de vendas mensais e tendência de desenvolvimento da indústria, o boom da indústria continua a aumentar em geral. Combinado com a grande incerteza de alguns fatores fora da China, o atual nível de avaliação da indústria e a expectativa de desempenho de ações individuais no setor recente, o setor de curto prazo precisa ser cauteloso, mas não deve ser excessivamente pessimista. A médio e longo prazo, a perspectiva de desenvolvimento da indústria de veículos de energia nova fora da China é determinada, eo setor merece atenção especial. Ao mesmo tempo, espera-se que o desempenho ea tendência de ações individuais também será diferenciado. Sugere-se continuar a se concentrar no layout de líderes em campos subdivididos.
Alerta de risco: a implementação das políticas industriais é inferior ao esperado; Os preços nos campos subdivididos flutuam acentuadamente; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se; O progresso da extração de lítio de Salt Lake excedeu as expectativas; Risco sistémico.
