O financiamento das empresas imobiliárias aqueceu e o ciclo de desregulamentação continua a aumentar. A área de vendas de dados de alta frequência na semana anterior a abril diminuiu 45,2% ano a ano, e o declínio continuou a diminuir. A nova taxa de abertura das principais cidades foi de 37,1%, uma queda de 5,6 pontos percentuais mês a mês, ainda em um nível relativamente baixo. O ciclo de urbanização das principais cidades subiu para 30,1 meses, subindo mês a mês por cinco semanas consecutivas. No mercado imobiliário, o preço total de transação dos terrenos residenciais em Baicheng diminuiu 69,8% ano a ano, expandindo ainda mais o declínio. Em março, a taxa de juros do primeiro empréstimo à habitação foi de 5,34%, uma queda de 13 bp mês a mês, e a queda continuou a expandir-se. Em março, o financiamento das empresas imobiliárias se recuperou e a emissão total de títulos domésticos foi de 73,65 bilhões de yuans, com 77 emitidos, um aumento de 182% e 185% respectivamente em relação ao ano anterior. A emissão de títulos no exterior foi de US$ 2,38 bilhões, a maior desde outubro do ano passado.
Cooperação multipartidária para promover a resolução de riscos. No dia 5 de Abril, o grupo jiazhaoye anunciou que tinha assinado acordos de cooperação estratégica com China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , ativos da Grande Muralha, com foco na cooperação abrangente em renovação urbana, desenvolvimento imobiliário, gestão de complexos comerciais e outros campos em Guangdong, Hong Kong e Macau Dawan district. A implementação do primeiro acordo de cooperação estratégica de empresas centrais líderes, AMC e empresas imobiliárias em perigo fornece experiência para a resolução subsequente de riscos empresariais imobiliários, que tem forte significado de sinal. Atualmente, o crédito de M & a empréstimo excede 100 bilhões, e existem poucos projetos reais de desembarque. Atualmente, os fundamentos da indústria continuam a diminuir, e esperamos que as fusões e aquisições subsequentes da indústria acelerem. Com as empresas imobiliárias de alta qualidade revitalizando os ativos de alta qualidade das empresas imobiliárias seguradas, a pressão da oferta insuficiente na indústria será aliviada a curto prazo. A liquidação orientada para o mercado das empresas de habitação de seguros e a redução do calor da concorrência da indústria melhorarão o padrão da indústria a longo prazo e realizarão o duplo aumento da concentração da indústria e da margem de lucro.
Espera-se que a política frouxa traga uma recuperação abrangente no setor. Além da natureza do jogo das empresas imobiliárias de crise, estamos mais otimistas sobre a melhoria do espaço elástico das empresas imobiliárias líderes de segunda linha. Anteriormente, o mercado concedeu às empresas centrais estatais um prêmio de avaliação. Atualmente, a avaliação foi geralmente reparada para mais de 7 vezes, enquanto o alvo do líder de segunda linha é apenas cerca de 5 vezes, que ainda tem mais de 50% de espaço em comparação com seu próprio centro histórico de avaliação.
No momento, preferimos recomendar: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , grupo de espera Xuhui. Recomendação contínua: China Vanke Co.Ltd(000002) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China desenvolvimento ultramarino. Categoria da propriedade: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , serviço de jardim rural, propriedade poli, serviço Xuhui Yongsheng, serviço xinchengyue.
