Principais pontos de investimento
Volume de vendas por atacado em março + 25% mês a mês
Em março, o volume de vendas por atacado de veículos de passageiros generalizados foi de 1,859 milhões, com relação mensal de -0,8% / + 25,4%. Embora restrito pela perturbação da situação epidêmica em algumas regiões, apresentou forte desempenho devido à demanda por reabastecimento e ao crescimento das vendas de novos veículos energéticos. Em março, o volume de vendas no varejo de carros de passageiros estreitos foi de 1,579 milhões, com a mesma taxa de crescimento mensal de – 10,5% / 25,6%, respectivamente. A epidemia afetou a entrada e entrega de revendedores e a eficiência da operação logística, e o volume de vendas no varejo foi ligeiramente inferior ao esperado.
Em março, a taxa de penetração do varejo de energia nova ultrapassou 28%
Em março, foram atacados 455000 novos veículos de passageiros de energia, com um aumento homólogo de 122,4%, um aumento mensal de 43,6%, e a taxa de penetração no atacado atingiu 24,5%, recorde. Entre eles, o volume de vendas por atacado do BEV foi de 371000, com um aumento homólogo de 116,8%; O volume de vendas da PHEV foi de 84000, com um aumento homólogo de 151,3%. Em março, 445000 veículos novos de energia foram vendidos no varejo, com um aumento anual de 137,6% e um aumento mensal de 63,1%. A taxa de penetração no varejo atingiu um recorde de 28,2%. Por um lado, houve um período de amortecimento para o aumento de preços de veículos novos de energia em março, o que levou o consumo adiante em certa medida. Por outro lado, as empresas de veículos novos de energia tinham pedidos suficientes em mãos antes do aumento de preços. Ao mesmo tempo, a epidemia em Xangai não se espalhou amplamente em março, e a epidemia em Shenzhen foi dinamicamente eliminada em meados e final de março. Portanto, o consumo de veículos novos de energia em março não foi afetado muito, Continua a explosão ultra alta. Em termos de empresas de automóveis, houve 13 novas vendas por atacado de energia superior a 10000 em março, Byd Company Limited(002594) 104338 veículos (mãe + 19,3%), Tesla China 65814 veículos (mãe + 16,5%), SAIC GM Wuling 51157 veículos (mãe + 96,4%), Chery 21817 veículos (mãe + 112,4%), GAC EA 20317 veículos (mãe + 138,3%), Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 15624 veículos, Xiaopeng 15414 veículos (mãe + 148%), Great Wall Motor Company Limited(601633) 15057 veículos, Havia 14166 carros Geely (-0,8% MoM), 12026 carros Nezha (+ 69% MoM), 11034 carros ideais (+ 31% MoM), 10880 carros de passageiros SAIC e 10059 carros de corrida zero (+ 193% MoM). Entre as empresas de veículos de joint venture, os novos veículos energéticos da North South Volkswagen por atacado 12709 em março (mãe + 6,7%), representando 63% da participação das principais joint ventures (mãe aumentou 5% ).
A participação independente atingiu um novo alto e mostrou diferenciação
Em março, o volume de vendas a retalho de automóveis de luxo foi de 230000, diminuição homóloga de 14% e aumento mensal de 43%; O volume de vendas no varejo das principais marcas de joint venture foi de 590000, com queda homóloga de 30% e aumento mensal de 9%, dos quais a participação das marcas japonesas foi de 20% (23,1% em fevereiro), com queda mensal de 3/3PCT, a participação das marcas alemãs foi de 18% (20,5% em fevereiro), com queda mensal de 7/2,5pct, e a participação das marcas americanas foi de 10% (9,1% em fevereiro), com queda mensal de – 0,5 / + 0,9pct. O volume de vendas a retalho das marcas independentes foi de 750000, com um aumento homólogo de 17%, um aumento mensal de 37%, e a quota de mercado foi de 48,2% (44% em fevereiro). As marcas independentes foram diferenciadas. O volume de vendas de automóveis de passageiros de Byd Company Limited(002594) consecutivos excedeu o da grande parede e Geely, perdendo apenas para o de Chang’an. As empresas de automóveis de segunda linha continuaram a envidar esforços para obter um aumento significativo de participação no novo mercado de energia.
Estratégia de investimento
Desde março, houve uma recorrência em larga escala da epidemia em muitos lugares na China. Produção, consumo e logística em Xangai, província de Jilin e Jiangsu e Zhejiang foram impactados em vários graus, excedendo as expectativas. A epidemia tem um impacto sobre a demanda atual e oferta da indústria automobilística. Espera-se que a produção e as vendas da indústria estarão sob pressão em abril. Sob a tripla influência da epidemia, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e matérias-primas, espera-se que a placa de automóvel 22q2 estará sob pressão. Após maio, com a limpeza dinâmica da epidemia, as empresas retomarão a operação normal, a situação no exterior gradualmente se tornará clara, a pressão de custos diminuirá, os fundamentos da indústria retornarão ao canal ascendente, o ritmo e as oportunidades se moverão para trás, mas a tendência ascendente não mudará, A ascensão doméstica e a inteligência elétrica ainda serão as oportunidades de investimento mais certas na próxima década. Recomendar Byd Company Limited(002594) , e concentrar-se no carro ideal, carro Xiaopeng e carro Weilai; A maioria das peças e componentes são mais propensos a ser focados em inteligência de condução ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) etc.) e localização de assentos de carro de passageiros ( Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) etc.).
Automóveis de passageiros: o aumento independente em 2022 continuará a ser deduzido, que é principalmente impulsionado pelos seguintes três fatores: 1) o preço mainstream da eletricidade pura melhorou com o fornecimento de mais modelos; 2) Usher no primeiro ano de híbrido independentemente e desafiar o mercado 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000 do veículo combustível; 3) Com a aceleração da inteligência, a vantagem independente é mais óbvia. Acreditamos que a quota de mercado de novas forças + Tesla + cabeça deve continuar a aumentar este ano. Destaque [ Byd Company Limited(002594) ], [Geely Automobile (H)], [ Great Wall Motor Company Limited(601633) ]; Sugere-se prestar atenção a Xiao Peng, ideal e Wei Lai.
Partes e componentes do ”s Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (cadeia industrial Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (testes), etc., com foco em Foryou Corporation(002906) (HUD), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (suspensão pneumática) Ikd Co.Ltd(600933) (leve), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc.
Dicas de risco
Epidemias repetidas, conflito entre a Rússia e a Ucrânia, fornecimento de chips mais baixo do que o esperado, vendas de automóveis mais baixas do que o esperado e aumento acentuado dos preços das matérias-primas.
