O reinício do número da edição impulsionou a confiança da indústria e do mercado. Desde 22 de julho de 2021, a Administração Geral de imprensa e publicação não emitiu o número da versão do jogo por oito meses consecutivos. Acreditamos que a retomada da emissão do número de edição é um impulsionador para a indústria e estimulará a recuperação global da indústria de jogos. Nos oito meses desde a suspensão da emissão do número de edição, grandes empresas de jogos passaram por múltiplas tempestades, como reduzir pela metade projetos de desenvolvimento, reduzir demissões para eficiência, baixar freqüentemente os preços das ações, falência de pequenas e médias empresas e assim por diante. A retomada da emissão do número de edição significa que o novo jogo tem a oportunidade de operar online, o que lançou um sinal positivo para a indústria de jogos e revitalizou a confiança do mercado no setor de jogos.
Espera-se que a avaliação seja reparada a curto prazo, e o número de edições não precisa ser muito preocupado. Não é a primeira vez na história que paramos de emitir o número de versão. Revisamos o impacto do reinício do número de versão do jogo em 2018 no mercado. Após o lançamento do número de versão foi anunciado em 21 de dezembro de 2018, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) e outras empresas líderes de jogos A-share tiveram uma certa correção a curto prazo, que pertence ao desempenho após o lançamento esperado do mercado. No entanto, acreditamos que a história não se repetirá simplesmente. Antes do lançamento desta edição, o mercado já experimentou rumores de emissão de números de edições por muitas vezes. A expectativa do mercado é inconsistente em comparação com a de 2018. Acreditamos que ainda há um mercado de reparo de avaliação no curto prazo.
Ao mesmo tempo, notamos que o número de números de versão lançados desta vez é de apenas 45, inferior a 109 e 86 no mesmo período de 2020 e 2021. Além disso, o número de números de versão lançados desta vez não inclui os produtos de grandes empresas como Tencent e NetEase. Há preocupações sobre o número de distribuição no mercado. Acreditamos que este lançamento do número de versão é um reinício após uma suspensão de até 8 meses. No futuro, os reguladores serão capazes de fazer regulamentação diversificada sobre o ritmo e número de lançamento. O número e empresa deste lançamento pode não representar necessariamente uma orientação dos reguladores. Portanto, acreditamos que o mercado não precisa se preocupar muito. O “lago de barreira número de versão” deve ser resolvido dentro do ano, e a indústria entrará gradualmente em um ciclo de recuperação.
A regulamentação da indústria é normalizada, a concorrência do mercado é mais intensa e os produtos ainda são rei. Embora o recomeço da emissão de números de edição seja benéfico para a indústria de jogos em geral, através da análise do número de emissão de números de edição e produtos de jogos, julgamos que a supervisão da indústria será normalizada no futuro. Desde 2018, como importante ferramenta para a regulação e supervisão da indústria de jogos, a quantidade total de edição de jogos vem diminuindo por quatro anos consecutivos, destacando a tendência de supervisão rigorosa da oferta da indústria de jogos pelos reguladores. Além da emissão de números de versão, a supervisão dos números de versão também aumentou ano a ano nos últimos anos. As autoridades reguladoras investigaram rigorosamente e lidaram com violações como não número de versão e número de cópia, e um total de mais de 500 jogos foram punidos. A longo prazo, a forte regulamentação da indústria de jogos tem um impacto positivo na indústria como um todo, o que é propício para promover a defesa da pesquisa e desenvolvimento de jogos nacionais de alta qualidade, operação a longo prazo e expansão de ir para o mar.
Ao mesmo tempo, uma supervisão industrial mais padronizada e rigorosa trará uma concorrência mais feroz no mercado. Julgamos que o número de versão manterá o posicionamento de recursos escassos na indústria por muito tempo. Sob o pano de fundo da regulação total do número de versão, as empresas da indústria de jogos estão enfrentando uma “competição” mais intensa para o número de versão. A longo prazo, as empresas de jogos prestarão mais atenção à conformidade do conteúdo do jogo, a fim de ganhar a aprovação suave de seus produtos de jogo. Ao mesmo tempo, eles entenderão ativamente todos os links de aprovação para reduzir processos de modificação desnecessários. Acreditamos que a empresa-mãe tem um mecanismo de auditoria interna mais perfeito e um canal de comunicação regulatória mais suave, o que é propício ao seu acesso suave aos recursos de número de versão na concorrência acirrada. Ao comparar e analisar a distribuição do número de edição e a proporção dos itens aprovados do número de edição das empresas listadas em ações A no mês atual de 2021, constatamos que o exame e aprovação do número de edição está gradualmente convergindo para a empresa-mãe, o que é confirmado pela tendência proeminente.
Sugestão de investimento: existe um mercado de reparação de avaliação a curto prazo, e o desempenho do produto ainda depende do longo prazo. Do ponto de vista do investimento, após o reinício do número da versão em dezembro de 2018, o grande mercado na indústria de jogos começou um mês após o lançamento do número da versão. Acreditamos que o mercado é mais reconhecimento da lógica do produto após o lançamento do número da versão. O produto ainda é o rei e orientação orientada para o desempenho por trás da implementação do jogo. Acreditamos que após o reparo de avaliação de curto prazo, a indústria de jogos entrará em um mercado impulsionado pelo desempenho e se diferenciará de acordo com diferentes produtos de diferentes empresas. .
Dica de risco: políticas repetidas de supervisão de jogos; O número de números de versão do jogo emitido é menor do que o esperado; O progresso do desenvolvimento de jogos da empresa é menor do que o esperado; O processo de aprovação foi inferior ao esperado.
