Resumo do núcleo
A produção e comercialização de automóveis são muito afetadas por fatores incertos, como a situação epidêmica no curto prazo. Em março, afetado pela epidemia, a cadeia de suprimentos de automóveis e produção foram grandemente impactados. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, o volume de vendas da indústria automobilística em março de 2022 foi de 2,234 milhões, uma diminuição ano a ano de 11,7%. Afetadas pela prevenção e controle epidêmico e cadeia de suprimentos, muitas empresas automotivas estão atualmente em estado de desligamento, o que se espera ter um grande impacto na produção e vendas de automóveis em abril. Em março, a prosperidade de novos veículos de energia continuou, com vendas de 484000 novos veículos de energia, um aumento anual de 1,1 vezes. Várias empresas-chave de veículos de energia nova mantiveram rápido crescimento. Afectado pelo surto da epidemia e a demanda por descoberto de preços de veículos de energia nova, espera-se que a taxa de crescimento de novos veículos de energia em abril pode estar sob pressão.
Tesla vs Byd Company Limited(002594) , cadeia de fornecimento e capacidade de produção tornar-se-ão a chave para as vendas globais de energia nova. As duas empresas de automóveis têm grandes sonhos verdes. Byd Company Limited(002594) A tecnologia elétrica tem uma acumulação profunda e Tesla tem um alto grau de integração vertical inteligente. Atualmente, o preço médio e a rentabilidade da Tesla estão temporariamente à frente do negócio automóvel Byd Company Limited(002594) da Tesla. Em 2021, a Tesla tornou-se a campeã mundial de vendas de novos veículos de energia com 936000 unidades, e as vendas Byd Company Limited(002594) atingiram Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) unidades, ficando em segundo lugar no mundo. Recentemente, a fábrica de Berlim da Tesla e a fábrica do Texas foram colocadas em operação, o que fornecerá importante garantia de capacidade para o crescimento da Tesla em 2022. A Tesla alcançará um crescimento de pelo menos 50% em 2022, atingindo um volume de vendas de 1,4 ~ 1,5 milhão de unidades Byd Company Limited(002594) anunciou recentemente a suspensão da venda de veículos de combustível puro. Em 2022, um número de novos veículos de energia foram listados. Atualmente, a ordem em mãos atingiu cerca de 400000 unidades, eo objetivo anual de vendas é de 1,5 milhão de unidades. O volume de vendas de 1q22 das duas empresas de automóveis está próximo, e a cadeia de suprimentos e capacidade de produção se tornarão os pontos-chave para determinar quem ganhará as novas vendas globais de energia.
Sugestão de investimento: estamos otimistas sobre empresas de automóveis com matriz rica de modelos híbridos e velocidade de pouso rápida de produtos inteligentes. Recomendamos fortemente Great Wall Motor Company Limited(601633) (2333. HK), Geely Automobile (0175. HK), Xiaopeng automóvel (9868. HK) e automóvel ideal (2015. HK); Recomendar fornecedores Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , beneficiando da crescente penetração de veículos elétricos inteligentes; Em termos de materiais de bateria, recomendamos fortemente Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ; O software define a aceleração do veículo, e a demanda por serviços de software e hardware, como controlador de domínio e sistema operacional inteligente do veículo, crescerá rapidamente. É altamente recomendável Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , e recomenda-se prestar atenção Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .
Dicas de risco: 1) fatores incertos, como situação epidêmica, têm um grande impacto na cadeia de suprimentos de automóveis; 2) O aumento dos preços dos novos veículos energéticos leva ao volume de vendas de novos veículos energéticos a ficar aquém das expectativas; 3) A construção de marca nova de energia high-end de empresas de automóveis não é bem sucedida; 4) A taxa de penetração de carros inteligentes high-end é menor do que o esperado.
