Relatório divulgado esta semana
North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) : cultivar diamantes, subir ao vento, negócios militares esperando para ser melhorado
Vista da indústria esta semana (esta semana refere-se a 4 de abril a 10 de abril de 2022, o mesmo abaixo)
Evento: o encerramento de Xangai continua, e surtos esporádicos ocorrem frequentemente em todo o país. Qual é o impacto na indústria duty-free?
A fermentação da epidemia tem um impacto negativo na mobilidade populacional. Em 9 de abril, 278000 pessoas (incluindo Hong Kong, Macau e Taiwan) tinham sido diagnosticadas e 174000 pessoas estavam assintomáticas. 2691 pessoas foram diagnosticadas recentemente e 23815 pessoas estavam assintomáticas no mesmo dia. As principais fontes de novos casos assintomáticos foram Xangai e Província de Jilin. A fermentação da epidemia levou ao fechamento contínuo de Xangai e à manutenção de controle apertado e restrição de fluxo em muitos lugares.
Como a maior área no mercado duty-free da China, província de Hainan, a receita de vendas duty-free está diretamente relacionada com o fluxo de turistas para a ilha. O fluxo diário de passageiros do Aeroporto Haikou Meilan e do Aeroporto Sanya Phoenix representa cerca de dois terços do fluxo de passageiros de toda a ilha, o que é referencial. De acordo com nosso rastreamento, as saídas diárias de entrada do Aeroporto Haikou Meilan e do aeroporto Sanya Fenghuang têm uma tendência descendente desde o diagnóstico em Sanya em março e o surto em muitos lugares em todo o país, caindo da média diária de 220 / 175 em fevereiro para 49 / 17 em 8 de abril. Sanya designou uma série de áreas fechadas, e várias lojas duty-free foram fechadas desde 2 de abril. Se a situação epidêmica exceder as expectativas do mercado, existe o risco de ajustamento descendente na previsão de desempenho das empresas isentas de impostos.
A promoção da plataforma de mala direta on-line de comerciantes duty-free aumentou, o que deve estimular as vendas de plataformas on-line para aliviar a pressão do fechamento de lojas off-line. Observamos que, na semana passada, os membros do CDF no âmbito do CDF lançaram pontos duplos e reembolso total e outros mecanismos de promoção. Como complemento e aprimoramento das vendas off-line, a tendência de desconto de varejo on-line de comerciantes duty-free fornece uma perspectiva quantitativa sobre a promoção real da empresa. Em nosso sistema de rastreamento de desconto on-line de aromáticos livres da China, o desconto de aromáticos livres da China diminuiu esta semana. Espera-se que o desconto descendente estimule as vendas on-line, alivie a pressão do fechamento offline da loja e mantenha a operação comercial estável.
Objetivo recomendado: concentrar-se no líder de isenção fiscal China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , que é suprimido por expectativas pessimistas e espera-se uma melhoria marginal no futuro, e Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) , Beijing Qianjing Landscape Co.Ltd(603778) , que deve injetar ativos isentos de impostos.
Aviso de risco: o âmbito e a extensão da propagação da epidemia excedem as expectativas do mercado; A prosperidade do consumo terminal diminuiu; Intensificação da concorrência no mercado, etc.
