Semana do tema:
Setor de bebidas alcoólicas: o primeiro trimestre ainda apresenta um alto boom, e a epidemia tem pouco impacto no mercado high-end. Durante o Festival da Primavera, o desempenho global dinâmico de vendas é bom, e o objetivo de um bom começo é esperado para ser alcançado com sucesso. Esperamos que todas as empresas vinícolas tenham basicamente concluído a tarefa do primeiro trimestre de janeiro a fevereiro. De março a abril, a indústria de bebidas alcoólicas estava em baixa temporada, e a proporção de receita era geralmente baixa. O impacto da epidemia atual nas vendas anuais da destilaria ainda é controlável. Com a atenuação gradual do impacto da epidemia, espera-se que a recuperação da cena e a recuperação da confiança promovam a recuperação da placa. Actualmente, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , são principalmente recomendados.
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : 1) conclusão bem sucedida em 2021: a receita operacional total da empresa em 2021 foi de 109,46 bilhões de yuans, a receita comercial principal foi de 106,19 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 52,46 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 11,7%, 11,9% e 12,3%, respectivamente. O desempenho da receita anual atendeu às expectativas do mercado, das quais a receita comercial principal e o lucro em 2021q4 foram 31,55 bilhões de yuans e 15,19 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 13,9% e 18,1%. 2) A energia potencial interna é para cima. a. Melhorar gradualmente a matriz do produto e contribuir com a renda em sucessão; b. A ideia de “cinco em um método de marketing” é clara, a reforma de marketing é promovida ainda mais, e o lançamento da plataforma I Maotai é de grande importância. Impulsionada pela reforma de marketing, a proporção de vendas diretas da empresa deve continuar aumentando constantemente. 3) Olhando para a frente para o futuro: A. em 2022, a operação será melhor mês a mês, e o desempenho pode continuar a ser melhor. b. No médio e longo prazo, a alta barreira da marca permanece inalterada. O presidente Ding propôs que a tarefa central da empresa é buscar ativamente a mudança, promover vigorosamente a reforma do marketing e promover a capacidade de trabalho no mercado e nível para alcançar um salto qualitativo. Acreditamos que com a promoção adicional da reforma orientada para o mercado, espera-se promover ainda mais a recuperação gradual dos lucros externos, e o caminho de aumento simultâneo do volume e preço no futuro será mais claro.
Setor de produtos lácteos: a epidemia destaca a rigidez da demanda, os danos do lado da oferta e a força constante do líder. 1) Após a doença láctea, a taxa de crescimento dos produtos lácteos aumentou significativamente, e o valor nutricional dos produtos lácteos foi significativamente melhorado. 2) Esta rodada de epidemia afeta principalmente logística e transporte, o que leva principalmente a políticas estritas de vedação e controle em muitos lugares. Os sistemas de logística e transporte de Xangai e outras cidades são afetados. As empresas de laticínios fizeram esforços para garantir o fornecimento através da compra de grupo comunitário, meituan preferido e outros canais de negócios. De acordo com o feedback do canal, o inventário de Yili e Mengniu aumentou mês a mês em março, mas ainda era relativamente benigno. 3) Os produtos lácteos têm fortes atributos obrigatórios, forte demanda terminal contra a tendência, danos ao lado da oferta, impacto a curto prazo nas vendas dinâmicas, mas o líder mostra forte capacidade anti risco. Sob a diferenciação estratégica de Yili e Mengniu, o padrão de concorrência da indústria láctea foi otimizado e a taxa de custo terminal contraída. Com a pressão de custos diminuindo em 2022, o líder continuará atualizando a estrutura do produto e melhorando a lucratividade. Recomenda-se Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , e recomenda-se prestar atenção à indústria de laticínios Mengniu.
Indústria da cerveja: afetada pela epidemia no curto prazo, a taxa de crescimento desacelera, e a atualização da estrutura do canal do produto impulsiona a melhoria da margem de lucro no longo prazo. O impacto da normalização da epidemia na indústria da cerveja é refletido principalmente em: 1) Digitalização do canal: a epidemia é estável de janeiro a fevereiro de 2022. Devido ao layout inicial do Festival da Primavera e boa expedição, o volume de vendas high-end secundário da cerveja China Resources atingiu o mais alto da história. A empresa planeja atingir a meta de 4 milhões de toneladas de vendas high-end secundárias em 2025. Desde março, devido aos fatores epidêmicos, o layout de produtos high-end foi restringido em grande medida, e o estoque e vendas dinâmicas de canais de comércio eletrônico também são esperados continuar a se beneficiar. 2) Saúde do produto: a epidemia levou os consumidores a prestar mais atenção à segurança alimentar e problemas de saúde do produto. 3) Cenário de familialização: As viagens e refeições fora dos residentes são restringidas, e os grupos de consumidores são gradualmente transformados em famílias e indivíduos. A longo prazo, com a estabilização gradual da epidemia, o potencial de consumo dos produtos em massa dos residentes ainda é forte, e o aumento do preço dos produtos de cerveja continua a ser transmitido para o terminal. Espera-se que as principais empresas de bebidas alcoólicas conduzam o aumento da margem de lucro através da atualização da estrutura de produto e canal combinado com a temporada de pico no verão. Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , recomenda-se prestar atenção à China Resources cerveja e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) .
Dicas de risco: a macroeconomia é menor do que o esperado, o impacto da epidemia se repete, a recuperação da demanda alimentar é menor do que o esperado e problemas de segurança alimentar.
