Vista central
\u3000\u30001. O estoque total de alumínio da LME continuou a diminuir, apoiando a tendência ascendente do preço do alumínio. Em 8 de abril de 2022, o estoque total de alumínio LME foi de 616000 toneladas, uma diminuição de 66,3% em comparação com o pico de 1828000 toneladas em 2021, das quais o estoque de alumínio LME na Ásia foi de 574000 toneladas, com o maior declínio no estoque total; Em termos de preço, em 8 de abril de 2022, o preço de liquidação dos futuros de alumínio LME foi de US $ 3395 / tonelada, um aumento de 132,5% sobre o ponto baixo em 2020. A epidemia levou a uma redução na produção da indústria, e há espaço limitado para expansão da indústria no futuro. A escala de produção e comercialização da indústria de alumínio eletrolítico da China é relativamente grande. Em 2021, a capacidade de produção efetiva do alumínio eletrolítico da China atingiu 44,859 milhões de toneladas, representando cerca de 58,3% do mundo. No curto prazo, afetado pela situação epidêmica em Baise, Guangxi e outros lugares, a produção de alumínio eletrolítico da China no primeiro trimestre de 2022 foi de 9,607 milhões de toneladas, uma diminuição anual de 1,8%, o que forneceu uma força motriz para o declínio do estoque total da indústria. A longo prazo, o teto da capacidade da indústria de alumínio eletrolítico da China é relativamente claro. Espera-se que o espaço de expansão da capacidade da indústria seja limitado no futuro, o que impulsionará a baixa operação contínua de estoques globais. A indústria downstream continua a crescer, e a demanda por alumínio deve crescer. Alumínio eletrolítico é usado principalmente na construção downstream, imobiliário, transporte, indústria de energia e outros campos. Em termos de construção imobiliária, dados eólicos mostram que a área recém-iniciada de casas na China aumentou 28,8% de 2015 a 2019. Com base no período de construção de três anos, espera-se que a área concluída de imóveis mantenha uma alta taxa de crescimento nos próximos 1-2 anos. Em termos de transporte, de acordo com dados duckerfronti, o consumo de alumínio de veículo único de veículos novos de energia é cerca de 1,4 vezes maior do que os veículos comuns. Com o aumento contínuo da produção e vendas de veículos novos de energia, a demanda por alumínio deve aumentar. Muitas áreas de demanda devem crescer, e a demanda de alumínio pode continuar a melhorar no futuro. A oferta e demanda da indústria de alumínio são apertadas, e o preço do alumínio pode continuar a se fortalecer. Em termos de fornecimento, como um grande produtor de alumínio eletrolítico, o incremento da oferta da China é relativamente limitado devido ao duplo impacto da epidemia e políticas. Em termos de demanda, com o aumento contínuo do alumínio em várias áreas principais da demanda, a oferta e a demanda da indústria de alumínio da China continuarão a ser apertadas, impulsionando o declínio contínuo do nível global de estoque. Com a baixa operação contínua do inventário global de alumínio, espera-se que o preço do alumínio LME continue a ser forte.
\u3000\u30002. Na semana passada, os preços da maioria dos principais metais não ferrosos caíram, incluindo níquel subiu 4,0% e óxido de neodímio caiu 6,3%. Em termos de níquel, a partir de 8 de abril de 2022, o preço de liquidação dos futuros de níquel LME foi relatado em US $ 34000 / tonelada, um aumento de 4,0% em relação a uma semana atrás. A principal razão para a tendência ascendente do preço do níquel na China é a expansão contínua da diferença de preços fora da China, importação limitada e incremento limitado da oferta de níquel; Em termos de óxido de neodímio, em 8 de abril de 2022, óxido de neodímio relatou 960000 yuan / ton, queda de 6,3% em relação a uma semana atrás. A principal razão para o declínio do óxido de neodímio é que a jusante é principalmente comprada sob demanda, e a demanda é fraca.
\u3000\u30003. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia continuou, e o preço do ouro permaneceu volátil. Relata-se que, em 5 de abril, o presidente ucraniano Zelensky disse que as negociações ucranianas russas continuarão, mas o encontro com Putin pode ser cancelado, ao mesmo tempo, disse que a Ucrânia rejeitou as disposições sobre desmilitarização e nazismo nas negociações. A mudança acentuada na atitude da Ucrânia pode agravar a actual situação geográfica entre a Rússia e a Ucrânia, desencadear a fermentação da aversão ao risco de mercado e fornecer apoio para o subsequente preço do ouro. Em termos de preço, a partir de 8 de abril de 2022, os futuros de ouro Comex fecharam em US $ 1947,2 / oz, um aumento de 1,2% em relação a uma semana atrás.
\u3000\u30004. Revisão do mercado. Na semana passada, duas das sub placas de metal não ferroso do CITIC subiram, uma placa era plana e seis placas caíram. Entre eles, o setor do ouro subiu 5,5%; Os três principais setores foram terras raras e materiais magnéticos, antimônio de estanho de cobalto de níquel e lítio, com declínios de 3,2%, 4,9% e 4,9%, respectivamente. Em termos de ações individuais, os três maiores ganhadores na semana foram Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) , com um aumento de 15,3%, 12,4% e 11,7% respectivamente em comparação com uma semana atrás; Os três principais declínios semanais foram Anhui Xinbo Aluminum Co.Ltd(003038) , Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) , Tdg Holding Co.Ltd(600330) , queda de 10,1%, 9,1% e 8,9%, respectivamente, em comparação com uma semana atrás.
Aconselhamento em matéria de investimento
O preço do alumínio continua a correr em um nível alto, e as empresas de produção relevantes na indústria de alumínio podem se beneficiar, tais como: Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Aluminum Corporation Of China Limited(601600) etc.
Dicas de risco
Os preços das commodities flutuaram anormalmente, as políticas industriais mudaram e a demanda a jusante foi menor do que o esperado.
