Actualização do parecer desta semana:
A política definiu o tom novamente e recomendou firmemente a principal oportunidade de “crescimento estável”: o primeiro-ministro Li Keqiang apontou que as medidas políticas devem contar com a força da frente e força oportuna, esclarecer os planos a serem lançados o mais cedo possível e estudar e preparar novos planos. Continuar a ser firmemente otimista sobre as oportunidades de investimento em setores relevantes ao longo do ano, incluindo empresas centrais de infraestrutura, empresas estatais locais e unidades de projeto na indústria da construção, bem como empresas de cimento e empresas de dutos na indústria de materiais de construção.
A política de relaxamento imobiliário é atualizada novamente e as oportunidades de alocação da cadeia imobiliária são otimistas: desde abril, muitas cidades relaxaram sucessivamente as políticas de regulação do mercado imobiliário, e a direção de relaxamento expandiu-se do relaxamento anterior das restrições de empréstimos para o relaxamento das restrições de compra e venda. Com a transmissão gradual de políticas relevantes e a mitigação gradual da epidemia, espera-se que o acompanhamento inaugure o ponto de inflexão de dados das transações de vendas, e a cadeia imobiliária acolherá a oportunidade de alocação. Estamos otimistas sobre a demanda por vidro float em 2022 e recomendamos Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) . No campo dos materiais de construção de consumo, acreditamos que após a coleta dos dados de vendas imobiliárias, recomendamos Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , e sugerimos prestar atenção Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .
O primeiro REIT no ano foi popular entre os fundos, e os REITs públicos acolheram a oportunidade de emissão: em 7 de abril, a assinatura do primeiro REIT público na China China Communications Construction Company Limited(601800) reit este ano foi quente, estabelecendo um novo recorde de proporção de colocação. Acreditamos que a atual emissão de REITs públicos tem condições favoráveis em ambos os extremos de oferta e demanda, e a escala de emissão subsequente será significativamente aumentada. 2022 será o grande ano de emissão de REITs públicos.
Desempenho do mercado e rastreamento de dados de alta frequência esta semana:
Desempenho de mercado: nesta semana, o índice CITIC de Materiais de Construção foi de + 4,00%, dos quais o setor de outros materiais estruturais mais aumentou (+ 12,59%) e o setor cerâmico mais diminuiu (-2,48%); Nesta semana, o índice de construção CITIC foi de + 6,19%, com o maior aumento na construção de infraestrutura (+ 9,28%) e o menor aumento na decoração de edifícios II (+ 1,57%); Esta semana, a infraestrutura pública que oferece o setor de REITs diminuiu – 0,56% (média aritmética), entre os quais o REIT do Parque Everbright Zhangjiang em Hua’an aumentou mais (+ 1,23%) e a energia verde Shougang diminuiu mais (-4,19%).
Dados de alta frequência (4.2-4.8): cimento: po42 esta semana 5. o preço médio do cimento é 515 yuan / ton, um aumento mensal de + 0,63%; A relação de capacidade de armazenamento é de 67,13%, com uma relação mês a mês de + 2,01 pct. Vidro: o preço spot do vidro esta semana foi 1988 yuan / tonelada, um aumento mensal de – 1,97%; O estoque foi de 650662 milhões de contêineres pesados, com aumento mensal de + 3,67%. O preço médio do vidro fotovoltaico de 3,2mm foi de 27,5 yuan / m2, um aumento mensal de + 5,77%; O preço médio do vidro fotovoltaico de 2mm é 21,20 yuan / m2, um aumento mensal de + 6,00%; Fibra de vidro: o preço do fio direto enrolado esta semana foi de 6450 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço do fio eletrônico G75 foi 8750 yuan / ton, inalterado mês a mês. Fibra de carbono: o preço médio de mercado da fibra de carbono esta semana foi 186,25 yuan / kg, inalterado mês a mês; O preço médio do reboque grande na China é 145 yuan / kg, e o preço médio do reboque pequeno na China é 225 yuan / kg, que é plano mês a mês.
Sugestões de investimento:
Sector dos materiais de construção: no sentido dos produtos periódicos, o flutuador é o melhor nesta fase (sugere-se prestar atenção a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) etc.); Na direção da construção de capital, preste atenção à elasticidade do cimento e algumas empresas de tubulação (sugere-se prestar atenção a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Chegou o momento para o layout estratégico de materiais de construção de consumo (sugere-se prestar atenção a: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ); Nova direção material, continue a recomendar Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Setor da construção: otimista sobre o setor de locação operacional de equipamentos (recomenda-se prestar atenção a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) etc.); Revalorização do valor setorial trazido pela oferta pública de REITs de construção de infra-estruturas (sugere-se prestar atenção a: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) e outras empresas centrais); Otimista sobre a tendência de habitação acessível e as oportunidades de investimento de edifícios pré-fabricados (recomenda-se prestar atenção a: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Algumas empresas estatais locais subvalorizadas também têm um bom valor de atribuição (atenção recomendada: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.); Seja otimista sobre a tendência de desenvolvimento da indústria de construção verde e preste atenção às oportunidades temáticas de conservação de energia de edifícios.
Portfólio preferencial: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) (16xpe, otimista sobre a faixa de aluguel de equipamentos), China Communications Construction Company Limited(601800) (0,6xpb, reavaliação de ativos operacionais de ações), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (0,7xpb, otimista sobre a melhoria do negócio imobiliário frente à tendência), Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) (13xpe, o volume e o preço dos líderes de fibra cerâmica sobem juntos sob a tendência de redução de emissões), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (9xpe, a elasticidade de desempenho do vidro float e a elasticidade de avaliação trazida pelo vidro fotovoltaico) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (34xpe, UTG, nova descoberta de valor de material eletrônico). Nota: as avaliações são os dados de previsão de 22 anos da equipe Everbright Building Materials.
Análise de risco: o investimento em infra-estruturas é inferior ao esperado; O investimento imobiliário caiu acentuadamente; Aumento dos preços dos combustíveis crus; A situação epidêmica repete-se.
