Evento:
De acordo com as estatísticas de 26 empresas de fabricação de escavadeiras pela China Construction Machinery Industry Association, 37085 escavadeiras de todos os tipos foram vendidas em março de 2022, uma diminuição anual de 53,1%; Entre eles, 26556 unidades na China, uma diminuição homóloga de 63,6%; Foram exportados 10529 conjuntos, com um aumento homólogo de 73,5%. De janeiro a março de 2022, 77175 escavadeiras foram vendidas, uma diminuição homóloga de 39,2%; Incluindo 51886 conjuntos na China, uma diminuição anual de 54,3%; Foram exportados 25289 conjuntos, com um aumento homólogo de 88,6%.
As vendas de escavadeiras caíram 53,1% em março, e as exportações mantiveram rápido crescimento
Em março de 2022, foram vendidas 37085 escavadoras de vários tipos, com uma diminuição homóloga de 53,1%; Entre eles, 26556 unidades na China, uma diminuição homóloga de 63,6%; Foram exportados 10529 conjuntos, com um aumento homólogo de 73,5%. Em março, a China vendeu 26656 unidades, uma queda homóloga de 63,6%, e a taxa de crescimento das vendas da China caiu drasticamente. A principal razão é que o número base no mesmo período de março passado foi o mais alto da história. Este ano, o impacto da epidemia superou-se à base alta do ano passado, resultando em uma acentuada queda homóloga em março.
Em março, o volume de vendas de exportação foi de 10529 unidades, com um aumento homólogo de 73,5%, continuando a manter um crescimento acelerado. O volume de vendas de exportação em março representou 28,39% do volume de vendas do mês.
De janeiro a março, 77175 escavadeiras foram vendidas, uma diminuição homóloga de 39,2%; Incluindo 51886 conjuntos na China, uma diminuição anual de 54,3%; Foram exportados 25289 conjuntos, com um aumento homólogo de 88,6%.
Os dados econômicos em março foram fracos e a expectativa de crescimento constante impulsionou o mercado temático de máquinas de construção
Em março, o PMI caiu para 49,5, que caiu abaixo de 50 novamente depois de ficar em 50 durante quatro meses, indicando que a confiança da indústria transformadora se repetiu em certa medida e continua em uma tendência fraca. O volume de exportação em março foi de US$ 276,08 bilhões, um aumento homólogo de 14,7% e 16,3% de janeiro a fevereiro; O volume de importações foi de 228,7 bilhões de dólares americanos, uma diminuição homóloga de 0,1% e um aumento de 15,5% de janeiro a fevereiro. Em março, as exportações mantiveram uma certa taxa de crescimento (principalmente afetadas pela inflação, e os preços de exportação subiram significativamente), enquanto as importações ainda caíram ligeiramente. Dados de importação e exportação enfraquecidos.
Devido à grande pressão econômica causada pela epidemia, espera-se que o crescimento estável continue fermentando, o que deve promover o mercado temático da cadeia industrial de crescimento estável. Beneficiando do crescimento constante, o setor de máquinas de construção deve trazer um mercado temático de crescimento constante.
A melhoria marginal dos fundamentos é iminente, e a maquinaria de construção está seriamente sobrevendida, o que se espera para inaugurar o reparo da avaliação
Em março, as finanças sociais aumentaram 4,65 trilhões de yuans, um aumento de 1273,8 bilhões de yuans em relação ao mesmo período do ano passado; O estoque de finanças sociais foi de 325,64 trilhões de yuans, um aumento anual de 10,6% (o valor anterior era de 10,2%). Em março, o novo financiamento social e crédito superou as expectativas do mercado, dissipando parcialmente as dúvidas do mercado sobre a falta de fundos de infraestrutura. Os dados de vendas de escavadeiras no primeiro trimestre de 2022 são relativamente pobres, principalmente devido a 1) afetado pela disponibilidade de fundos e pelo progresso do investimento no projeto, o investimento em construção de capital não foi significativamente fortalecido. Espera-se que a construção de capital continue a aumentar no segundo trimestre, resultando em óbvia melhoria da demanda. 2) O primeiro trimestre do ano passado foi a base mais alta da história. Este ano, há grande pressão com base na base alta do ano passado. No entanto, após o segundo trimestre do ano passado, a base de vendas de escavadeiras é baixa, o que se espera alcançar o ponto de inflexão do crescimento ano a ano.
A meta de crescimento do PIB deste ano é de 5,5%, o que demonstra a determinação e confiança do governo central em estabilizar o crescimento. Acreditamos que, para atingir o objectivo previsto para o PIB este ano, o crescimento estável das infra-estruturas dará pleno cumprimento ao seu papel fundamental. O investimento em infraestrutura será realizado moderadamente com antecedência, e o ritmo de liberação da demanda da indústria de máquinas de construção deve começar. O sector das máquinas de construção tem experimentado um ajustamento aprofundado há mais de um ano. O preço das acções é relativamente baixo e a valorização está na faixa inferior. Espera-se que a melhoria marginal dos fundamentos promova o mercado de reparação da valorização das máquinas de construção.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que, com a melhoria marginal dos fundamentos, a maquinaria de construção deverá inaugurar oportunidades de investimento para reparação de valoração este ano. Sugere-se prestar atenção às empresas listadas Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) e peças centrais dos três principais fabricantes de motores de máquinas de construção, e as duas principais empresas de empilhadeira Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Anhui Heli Co.Ltd(600761) , e plataforma de trabalho aéreo Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) .
Dicas de risco: 1: a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura e imobiliário é menor do que o esperado; 2: A demanda de exportação é menor do que o esperado; 3: Intensifica-se a concorrência industrial; 4: Os preços das matérias-primas continuaram a subir.
