Perspectiva do primeiro relatório trimestral em 2022: o desempenho do setor de melhoramento está sob pressão, e o crescimento do lucro da indústria de sementes é óbvio. Fazemos previsões prospectivas sobre o desempenho das principais empresas: 1) para o setor de suínos vivos, espera-se que o desempenho global do setor esteja sob pressão devido ao declínio significativo ano a ano nos preços de suínos em 2022q1. Entre eles, esperamos que Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) se beneficie do aumento constante da capacidade de produção, e o custo de 2022q1 pode alcançar uma melhoria marginal. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) 2022q1 será uma perda de 90-100 milhões de yuans, uma diminuição anual de 216% – 229%. A faixa de perdas pode ser menor entre pares. Além disso, esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 2022q1 será uma perda de 5,5-6,5 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 179% – 193%. A empresa tem excelente gerenciamento de custos, e a vantagem do lucro excedente por unidade em comparação com seus pares deve ser ainda mais destacada. 2) No setor de alimentos para animais, de acordo com o anúncio da empresa, Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) 2022q1 lucro líquido atribuível à mãe foi de 201 milhões de yuans, uma diminuição anual de 71,62%, principalmente devido à pressão sobre o negócio de criação devido à queda do preço do porco. 3) Para o setor avícola, devido ao aumento dos custos com ração e à queda dos preços das aves, espera-se que o desempenho global do setor seja ruim em 2022q1, e o lucro do setor de frango branco possa atingir o nível mais baixo neste ciclo. Além disso, o desempenho de Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) com uma alta proporção de negócios de alimentos deve ser melhor do que o de seus pares. 4) No setor de seguros dinâmico, o lento preço do porco em 2022q1 inibe a demanda por seguros dinâmicos, e o crescimento geral do desempenho do setor deve desacelerar. 5) A cadeia de plantio manteve um alto boom e beneficiou-se da reversão do ciclo de estoque do milho. Espera-se que o desempenho global da cadeia de plantio 2022q1 possa ser fortemente apoiado.
Sugestão de investimento: continuar a concentrar-se no setor suíno e ser otimista sobre o alto boom dos preços dos grãos na China em 2022. 1) Porco: acreditamos que 2022 é a melhor etapa para estabelecer o setor suíno com antecedência, e o ciclo suíno provavelmente reverterá em 2023. O recente aumento significativo do custo das matérias-primas para alimentação animal pode acelerar a reversão do ciclo de preços do suíno e fortalecer ainda mais a expectativa de reversão da placa.Espera-se que o estoque de porcas férteis possa continuar a ser removido com a queda do preço do suíno no primeiro semestre de 2022, que deve catalisar ainda mais a placa. Ao mesmo tempo, os produtos à base de carne beneficiam da queda dos preços dos suínos, e espera-se que o lucro melhore ainda mais em 2022. Recomendações: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , COFCO Jiakang, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , etc; Atenção: Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Longda comida, etc. 2) Frango de penas amarelas: espera-se que o lucro da criação de galinhas amarelas melhore em 2022. Recomenda-se que metas de reprodução de alta qualidade: Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) . 3) Frango de penas brancas: o momento da reversão do fundo do ciclo pode estar se aproximando, e os elos de reprodução, como mudas de frango e galinhas comerciais, estão em profundas perdas. Espera-se que a tendência de eliminação de capacidade seja acelerada. Sugere-se prestar atenção ao fundo: Springsnow Food Group Co.Ltd(605567) , Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) , Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) . 4) Proteção animal: o valor da alocação da placa é mais fraco do que o da aquicultura. Recomenda-se prestar atenção a Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) , China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) , Pulike Biological Engineering Inc(603566) . 5) Cadeia de plantio: preste atenção ao aumento dos preços dos alimentos causado pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia e o desenvolvimento excessivo de moedas globais. Em 2022, há um forte apoio para os fundamentos do trigo e milho da China. O aumento dos preços dos alimentos pode beneficiar diretamente a melhoria da área de plantio e investimento de capital de plantio, e o chefe de empresas de sementes de alta qualidade ou demanda e lucro. Além disso, espera-se que a implementação do GM acelere. Espera-se que a implementação do GM reformule o padrão da indústria de sementes, e a indústria de sementes inaugure a ressonância entre ciclo e crescimento. Recomendações: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Dicas de risco: riscos causados por mau tempo; Riscos potenciais causados por surtos animais incontroláveis.
