O PMI caiu, a indústria manufatureira estava sob pressão de curto prazo afetada pela epidemia e o declínio nas vendas de escavadeiras expandiu-se em março. Afetado pela epidemia e pela situação internacional, o nível de prosperidade da indústria transformadora caiu anti sazonalmente em março. Em março, o PMI de fabricação foi de 49,5%, queda de 0,7pcts mês a mês, caindo abaixo da linha de boom e bust pela primeira vez desde novembro do ano passado. Recentemente, sob o duplo impacto de fatores geopolíticos, como a recuperação da epidemia em muitas partes do país e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a pressão descendente sobre a economia da China aumentou. Do lado da produção, algumas empresas pararam a produção devido à epidemia, que se sobreponha aos efeitos adversos do aumento das matérias-primas, e a produção e operação das empresas foram arrastadas para baixo; Do lado da demanda, as medidas de prevenção e controle da epidemia foram apertadas, a demanda do consumidor diminuiu e as ordens de exportação diminuíram devido à situação geopolítica; Acreditamos que a indústria transformadora está sob grande pressão devido ao impacto da epidemia no curto prazo. Em termos de infra-estrutura da cadeia imobiliária, a partir dos dados da escavadeira, o volume de vendas em março foi de 37000 unidades (-53,1%), e o volume cumulativo de vendas foi de 77000 unidades (-39,2%), com grande declínio, mas o volume de vendas de exportação manteve ainda uma alta taxa de crescimento devido à influência da baixa base.
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o plano de médio e longo prazo para a energia do hidrogênio, e o desenvolvimento da indústria de energia do hidrogênio foi acelerado. Em 23 de março, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram conjuntamente o plano de médio e longo prazo para o desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio, que definiu que a energia de hidrogênio é a direção chave das indústrias emergentes estratégicas. O objetivo de desenvolvimento é ter cerca de 50000 veículos com células de combustível até 2025, e implantar e construir uma série de estações de abastecimento de hidrogênio. As políticas impulsionam o desenvolvimento de toda a cadeia industrial de energia de hidrogênio, e os equipamentos e peças centrais precisam ser substituídos por produtos domésticos. Atualmente, a indústria de energia de hidrogênio da China está no estágio inicial de desenvolvimento. Comparado com o nível avançado internacional, ainda há problemas como fraca capacidade de inovação industrial, baixo nível de equipamentos técnicos e dependência da importação de algumas peças principais e materiais básicos. É necessário promover o desenvolvimento inovador de toda a cadeia industrial de energia de hidrogênio “produção, armazenamento e transmissão” e oportunidades de investimento de torneira.
A eficiência de conversão de produção em massa do hjt excedeu 26%, os líderes do setor estabeleceram uma nova geração de capacidade de bateria de alta eficiência e a iteração de renovação de equipamentos fotovoltaicos deve ser acelerada Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) combinado com a sundrive, uma empresa australiana, usando o processo de produção em massa, a eficiência de conversão superior da bateria de heterojunção de cristal único de tamanho completo atingiu 26,07%, que foi melhorada ainda mais em 0,53pct em comparação com setembro passado, realizando um novo avanço na tecnologia de produção em massa de heterojunção. Recentemente, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) e outros líderes na indústria fotovoltaica lançaram sucessivamente planos de expansão da produção para traçar profundamente uma nova geração de baterias de alta eficiência. Heterojunction, TOPCON e outras tecnologias celulares foram iteradas rapidamente e a eficiência foi continuamente melhorada, o que se espera acelerar a atualização iterativa de equipamentos fotovoltaicos.
Sugestão de investimento: após o início de 2022, a fim de fazer face à pressão descendente da economia, a política de crescimento estável continuará a aumentar. O crescimento estável concentra-se no investimento estável, e espera-se que o ponto de partida caia no investimento em infraestrutura e no investimento em manufatura. O impacto no setor de equipamentos mecânicos é principalmente nos seguintes cinco aspectos: (1) infra-estrutura moderadamente avançada, investimento estável em trânsito ferroviário e demanda econômica suave e construção ferroviária urbana merece atenção; (2) A construção da base energética, a instalação de energia eólica fotovoltaica pode ser esperada, e o final do equipamento pode se beneficiar da aceleração; (3) O volume de vendas de novos veículos energéticos aumentou muito, e a perspectiva de investimento de equipamentos na cadeia da indústria de carregamento e substituição é ampla; (4) Sob o pano de fundo do “duplo carbono”, a demanda por transformação de baixo carbono das indústrias tradicionais começa; (5) Apoio especial às pequenas e médias empresas para promover o investimento
Dica de risco: o risco de que o investimento em manufatura seja menor do que o esperado e o apoio à política seja menor do que o esperado.
