Vista central
Desempenho de duas semanas do setor: nas últimas duas semanas (202203.28202204.08), o CSI 300 subiu 1,35%, o índice de gema caiu 2,58%, e o índice de serviço ao consumidor (CITIC) subiu 1,82%. Comparado com o CSI 300, a renda relativa foi de 2,97%, ficando em 11º entre as 29 sub-indústrias do CITIC. Entre os setores moleculares, o setor do turismo e lazer aumentou 2,08% nas últimas duas semanas, o setor da hotelaria e restauração aumentou 2,40% nas últimas duas semanas, o setor da educação aumentou 2,13% nas últimas duas semanas e o setor de serviços abrangentes diminuiu 4,32% nas últimas duas semanas.
Acompanhamento semanal de ações individuais: 1) em termos de aumento e queda de ações individuais, as cinco ações com o maior aumento dos preços das ações nas últimas duas semanas são Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) / Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) / Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) / tengbang internacional / Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) ; 2) Em termos de entradas de capital, entradas de capital e saídas de capital. Em termos do assunto das ações de Hong Kong, Haidilao / Naixue tea / jiumaojiu nas últimas duas semanas mostra o fluxo de fundos indo para o sul, e beber gole mostra a saída de fundos indo para o sul.
Destaques da indústria: (1) shuaiyin: as empresas domésticas não estão autorizadas a se envolver em negócios duty-free em Hainan; (2) Novo formato de Artes Cênicas de Turismo Cultural: Lançar 1100 projetos imersivos e o modo inovador de “meta universo +”; (3) Proporção de passeio pela cidade durante o feriado de Qingming
Anúncios importantes de empresas listadas de serviço social / H-share: (1) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) : a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, realizando uma receita operacional de 11,339 bilhões de yuans / + 14,56%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 100 milhões de yuans / – 8,7%, uma perda de 670 milhões de yuans no mesmo período do ano passado e uma receita básica de 097 yuans / ação. (2) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) : a empresa emitiu o relatório anual de 2021, que mostrou que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21 anos foi de 212331 milhões de yuans, e a perda líquida no mesmo período do ano passado foi de 232 milhões de yuans, transformando perdas em lucros; A receita operacional foi de 8,635 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,76%; O lucro básico por ação é de 0,0293 yuan.
Proposta de investimento e objecto de investimento
A situação epidêmica em todo o país ainda é grave esta semana. O número de casos recém-diagnosticados em Xangai ainda é alto, e se espalhou para Hangzhou, Guangzhou e outros lugares. Espera-se que ainda coloque grande pressão sobre as viagens e turismo dos residentes em abril e maio. Por outro lado, os governos em muitos lugares emitiram sucessivamente políticas de alívio e apoio para a indústria de serviços. Acreditamos que, quando a situação epidêmica estabilizar, as expectativas do mercado para o ajuste das políticas de prevenção epidêmica no futuro ainda aumentará, A resposta do preço subjacente das ações pode estar à frente da recuperação fundamental.
Setor livre de impostos: Recentemente, casos positivos esporádicos ocorreram em Haikou e Sanya, e a política de prevenção de epidemias adotada pelo governo de Hainan é relativamente decisiva. Sanya China livre Haitangwan duty-free cidade e granizo duty-free cidade não retomaram os negócios desde 2 de abril. Desde março, o tempo de perturbação desta rodada de epidemia para o desempenho foi prolongado novamente, mas a epidemia continuou repetidamente por mais de um mês, e o desconto na China livre Hainan não aumentou significativamente em comparação com fevereiro. Determinação e determinação para proteger os lucros. Atualmente, o valor de mercado da empresa caiu para cerca de 320 bilhões. Se a situação epidêmica melhorar no futuro, a empresa dominará toda a indústria de serviços off-line em termos de flexibilidade de desempenho de curto prazo e espaço de crescimento. Mais uma vez enfatizamos a oportunidade de alocação inferior de China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ( China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , excesso de peso) causada pela epidemia de curto prazo, e sugerimos compreendê-la ativamente.
Hotéis e pontos cênicos: na dimensão de curto prazo, o impacto desta rodada de epidemia nas viagens dos residentes pode ser maior do que a recuperação anterior. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de alocação pós-callback de Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , comprar), grupo Huazhu (01179, não avaliado), Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ( Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , comprar), China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , comprar). Na dimensão de longo prazo, continuamos otimistas sobre a otimização do padrão de oferta e o crescimento líder da indústria hoteleira. Várias rodadas de surtos perturbaram o ritmo de recuperação, mas o líder continua a abrir lojas rapidamente, hotéis individuais continuam a ser limpos e a lógica da otimização do padrão de oferta continua a ser verificada. A taxa de cadeia hoteleira da China e a concentração da indústria ainda têm grande espaço para melhorar em comparação com os países desenvolvidos. Continuamos otimistas sobre o crescimento trazido pela abertura de hotéis líderes contra a tendência e a atualização de hotéis de média e alta gama.
Catering: com a disseminação da epidemia, a operação das marcas de catering foi prejudicada e o grau de dano pode ser considerado a partir de dois aspectos: fechamento de lojas e declínio do fluxo de passageiros, entre eles, o impacto do fechamento de lojas está relacionado à proporção de lojas em áreas com epidemia grave, o número de dias fechados, o nível normal de operação das lojas fechadas e a sensibilidade da marca à epidemia (marcas com atributos de entretenimento de categoria pesada, shopping centers centralizados e outros pontos energéticos de alto potencial são muito afetados); A rotatividade média diária das lojas no acampamento está relacionada à estrutura das lojas de marca (o ponto de afundamento das cidades de baixa linha e de alta linha não afetadas pela epidemia é menos danificado). Considerando que a Taier responde por uma grande proporção de lojas em Shenzhen e Xangai, as lojas fechadas sob a epidemia são lojas de alto nível com grande volume de negócios diário médio, e as lojas em geral são dominadas por pontos de energia de alto potencial em cidades de alta velocidade (a principal área de controle desta rodada de epidemia).O dano epidêmico desta marca em março foi relativamente grande, mas seu mesmo desempenho da loja em março foi estável e excedeu as expectativas, refletindo a forte força da marca, eficiência da loja e robustez operacional da empresa, Uma vez que a competitividade do núcleo foi verificada novamente, recomenda-se prestar atenção ao jiumaojiu (09922, não avaliado). Ao mesmo tempo, hellens (09869, não classificado) está no período de ascensão da marca, posicionando cenas de entretenimento noturno de alto potencial, e sugere-se prestar atenção às oportunidades de layout de baixo nível.
Dicas de risco
Riscos sistêmicos, fatores súbitos, fusões e aquisições individuais de ações não atendem às expectativas, etc.
