Indústria: a lógica da remoção passiva da capacidade é suave, e espera-se que o segundo trimestre continue a tendência da remoção da capacidade
De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, o preço médio de venda de porcos no final de março foi de 12,23 yuan / kg, queda de 0,35 yuan / kg mês em mês; O preço médio de venda da ração composta para suínos de engorda foi de 3,80 yuan / kg, alta de 0,1 yuan / kg mês em relação ao mês. Os lucros e perdas de cabeças de engorda auto-criação e auto-alimentação e terceirização foram – 531,0 yuan / cabeça e – 292,4 yuan / cabeça respectivamente, e a faixa de perda foi ampliada em 49,3 yuan / cabeça e 139,1 yuan / cabeça respectivamente. Desde meados de fevereiro, o rácio oficial de preços de grãos suínos desencadeou um alerta precoce a nível nacional. Até o final de março, o governo central iniciou sucessivamente a coleta e armazenamento de três lotes de carne suína congelada de reserva central, com um volume cumulativo planejado de coleta e armazenamento de 118000 toneladas.
Em termos de alterações da oferta e da procura, combinadas com os dados de monitorização do abate da consultoria Yongyi, o volume de abate das amostras de monitorização em Março foi relativamente elevado. Espera-se que um número maior de suínos seja vendido de março a junho de 2022. Do lado do consumidor, a epidemia de covid-19 na China aumentou em março, e a pressão de consumo de curto prazo tendeu a aumentar, o que exacerbou a contradição do excesso de oferta de curto prazo na indústria.
Do ponto de vista da capacidade industrial, segundo dados agrícolas e rurais, o número de porcas férteis na indústria diminuiu 0,5% mês a mês de fevereiro, e espera-se que o número de porcas férteis monitoradas pelo Ministério da Agricultura da indústria ainda mantenha uma tendência decrescente em março. Estamos otimistas sobre a extensão da remoção de capacidade de abril a maio de 2022. Por um lado, julgamos que na fase posterior da desregulação da capacidade, espera-se que a extensão da desregulação passiva se intensifique; Por outro lado, com base na expectativa consistente de reversão no final industrial, a remoção da capacidade industrial é insuficiente, o que prolongará o tempo de moagem inferior da indústria e o tempo de perda inferior, o que agravará o teste dos fundos da indústria, ou formará um jogo de capacidade mais extremo no final do ciclo inferior, e a faixa de remoção de curto prazo da capacidade pode exceder as expectativas.
Empresas: a variação homóloga do volume de abate de suínos das empresas de suínos listadas em março mostrou diferenciação
Em 12 de abril de 2022, 11 grandes empresas de criação de suínos listadas divulgaram dados de vendas de suínos em março. Em março, as empresas de criação de suínos listadas listaram um total de 11,8 milhões de suínos, um aumento de 74% em relação ao ano anterior. Entre eles, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) / 144, 8/ 142, 7/ 36, 1/ 33, 6/ 37, 4/ 17, 0/ 19, 8/ 398000 cabeças, com um aumento homólogo de 111, 3% / 143, 6% / 67, 1% / 59, 1% / 32, 6% / 65, 6% / 171, 6% / 42, 4% Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) O volume de abate de suínos diminuiu mês a mês, com 96,7131000 suínos em Março, uma diminuição homóloga de 6,8% / 11,6%, respetivamente.
Em termos da importância de colocar pesos, existem cinco empresas principais que anunciam a importância de colocar pesos, com Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 157 o peso médio de Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) suínos comerciais é 119,5/103,6/111,4/113,9/118,2kg/cabeça respectivamente, As mudanças mensais foram + 2,1 / – 2,9 / + 2,7 / – 1,6 / – 10,1 kg / cabeça respectivamente. Em termos de indústria, de acordo com dados de consultoria Yongyi, o peso médio dos suínos vendidos na China foi de 116,6 kg/cabeça, com um aumento mensal de + 0,68 kg/cabeça. Em termos de preço médio de venda, o preço médio de venda de porcos comerciais de todas as empresas em março variou de 11,2-12,2 yuan / kg, com uma diminuição anual de cerca de 53%; Existem sete grandes empresas de suínos cotadas, sete das quais estão cotadas, e sete das sete principais empresas de suínos cotadas. O preço médio de venda dos preços de suínos diminuiu em uma base mensal. O preço médio de venda do preço médio de venda de todas as sete empresas de suínos cotadas, incluindo Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 714 11,5/11,7/11,2/11,9 yuan / kg, com uma variação mensal de – 6% / – 3% / + 2% / – 3% / – 2% / – 3% / – 3% / – 2% / – 3% / – 3% / – 0,3%, respectivamente.
Dica de risco: a prosperidade dos preços dos suínos é menor do que o esperado, e o declínio dos custos reprodutivos das empresas listadas é menor do que o esperado.
