Principais pontos de investimento:
Casa grande: a margem do imobiliário aqueceu, a principal linha de reparação de valoração continua, e espera-se que o líder contrarie a tendência e aumente a quota de mercado. Desde o início deste ano, quase 60 cidades em todo o país relaxaram as políticas imobiliárias, incluindo a redução da taxa de adiantamento, a redução da taxa de juros da hipoteca, o aumento do montante do empréstimo do fundo providente ou o relaxamento das condições de empréstimo do fundo providente, a abertura das condições de liquidação e muitas outras medidas, e a margem do imobiliário aqueceu. De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, o investimento concluído no desenvolvimento imobiliário de janeiro a fevereiro totalizou 1449938 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 3,70%. Em março, as áreas de transação de casas comerciais nas 10 principais e 30 cidades grandes e médias foram 5,4101 milhões de metros quadrados e 9,6989 milhões de metros quadrados respectivamente, uma diminuição homóloga de 0,48% e 0,47%. De janeiro a fevereiro de 22, a área concluída de casas residenciais totalizou 89,15 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 9,6%. De janeiro a fevereiro, a área recém-iniciada de casas residenciais totalizou 108,36 milhões de metros quadrados, Uma diminuição homóloga de – 14,9%. O relatório de trabalho do governo 2022 propõe aderir ao desenvolvimento simultâneo de aluguel e compra, acelerar o desenvolvimento do mercado de habitação de aluguel de longo prazo, promover a construção de habitação indenizatória, apoiar o mercado de habitação comercial para melhor atender às necessidades razoáveis de habitação dos compradores, estabilizar os preços dos terrenos, preços das casas e expectativas, e promover o ciclo benigno e desenvolvimento saudável da indústria imobiliária devido às políticas urbanas. Sob a orientação da política de “implementação de políticas para a cidade”, muitos lugares emitiram a política de “estabilizar o mercado imobiliário”, reduzindo a proporção do primeiro conjunto de adiantamentos, aumentando a quantidade de empréstimos de fundos provisórios, enfraquecendo as restrições do lado da demanda, e a regulamentação regional é esperado para melhorar os fundamentos gerais do imobiliário de baixo para cima. De janeiro a março, as finanças sociais acumularam 12,06 trilhões de yuans, um aumento de 10,6% ano a ano. O lado do financiamento imobiliário melhorou gradualmente. Com a recuperação da prosperidade do setor imobiliário, No ciclo pós-imobiliário, espera-se que a liquidez do setor doméstico continue a melhorar, as empresas líderes assumirão a liderança em beneficiar, e espera-se que continue a expandir a quota de mercado em virtude das vantagens de marca e canal.
Sugere-se prestar atenção ao líder de personalização Oppein Home Group Inc(603833) , que tem vantagens óbvias na estratégia multicanal e multi categorias, e Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , que promove toda a estratégia de embalagem e cria a segunda curva de crescimento (em 21 anos, a empresa realizou uma receita operacional de 10,407 bilhões de yuans, um aumento de 24,59% ano a ano; realizou um lucro líquido atribuível à mãe de 123 milhões de yuans, uma diminuição de 89,72% ano a ano; deduziu um lucro líquido não atribuível à mãe de 32 milhões de yuans, uma diminuição de – 96,98% ano a ano), Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) , que introduz investidores estratégicos da Internet e o layout prospectivo do negócio empacotado, e Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , que tem vantagens proeminentes em massa e goza de dividendos de categoria e canal (de acordo com o expresso de desempenho de 21 anos, a empresa alcançou uma receita de 5,153 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 34,17%, incluindo um lucro operacional de 552 milhões de yuans, com um aumento anual de 26,50%) Goldenhome Living Co.Ltd(603180) (em 21 anos, a empresa realizou uma receita operacional de 3,448 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 30,61%; realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 338 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 15,49%; deduziu um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 263 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 10,79%) Recomendar a introdução de investimentos de guerra que capacitem o crescimento da Ekornes, as “três novas” reformas de marketing para promover o crescimento do varejo, a liberação gradual do risco de recebíveis do Evergrande e a otimização contínua dos custos financeiros Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) etc. O setor de software recomenda Minhua holdings, líder de software com aumento contínuo nas vendas nacionais e estrangeiras e expansão no número de lojas. Sugere-se que se concentre no layout de toda a personalização da casa, na aceleração do afundamento de canais, na liberação gradual da capacidade de produção, na integração de categorias e na melhoria da eficiência da loja Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ; Recomendar Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , que é promovido conjuntamente por Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e aumentou continuamente a proporção de marcas independentes, e estabelecer um plano de incentivo de capital com uma taxa de crescimento composto de 40% do lucro líquido em 22-24 anos; Recomendar integração vertical dentro da cadeia de suprimentos e vincular profundamente Hhc Changzhou Corp(301061) . Sugere-se que se concentre no Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) , que é impulsionado pelo rápido crescimento da receita de produtos e o desenvolvimento contínuo do comércio eletrônico no exterior Amazon + estação independente. O departamento de porta de madeira sugere prestar atenção a Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) , que tem um projeto contínuo e em grande escala e capacidade de produção ordenada, o departamento de telhas cerâmicas de hardware é otimista sobre Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , que é otimista sobre a expansão de categorias, canais agrícolas e a realização contínua de dividendos, e o Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) com estrutura de produto high-end, layout de capacidade de produção nacional e desenvolvimento multicanal. O setor de iluminação eletricista sugere prestar atenção a Gongniu Group Co.Ltd(603195) (em 21 anos, a empresa realizou uma receita operacional de 12,385 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,22%; realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,78 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,18%; deduziu um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 2,632 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,48%); Sugere-se prestar atenção ao Opple Lighting Co.Ltd(603515) , onde as licenças de negócios online mantêm um crescimento constante, layout multicanal e aumentam gradualmente a quota de mercado.
FMCG: com o aumento da maré nacional e proteção pessoal, a demanda de promoção do comércio eletrônico é grande. Em 22 de fevereiro, as vendas no varejo de suprimentos de escritório cultural totalizaram 58,9 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,1% e o lado da demanda aqueceu. No entanto, devido ao impacto repetido da epidemia em muitos lugares recentemente, a taxa de crescimento do lado da demanda pode desacelerar. Sugere-se prestar atenção ao Shanghai M&G Stationery Inc(603899) , que tem fortes barreiras tradicionais, grande volume de klip e expansão constante das lojas Jiumu. Acreditamos que o impacto marginal da redução dupla está diminuindo, e o forte alfa da empresa é proeminente. A empresa alcançou uma receita de 17,607 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 34,02%, incluindo um lucro operacional de 1,783 bilhões de yuans, com um aumento anual de 26,55%; Indústria de celulose de madeira caiu, lucro bruto gradualmente restaurado C&S Paper Co.Ltd(002511) ; Recomendar o líder da vida do algodão todo Winner Medical Co.Ltd(300888) , que é impulsionado por duas rodas da medicina do consumidor e tem vantagens óbvias em todos os canais; Recomendar a implementação do plano de incentivos, vincular profundamente a gestão, destacar a confiança de desenvolvimento a longo prazo nos objetivos de avaliação de desempenho, e expandir os canais de forma constante Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) .
Novo tipo de tabaco: o novo tipo de política regulatória do tabaco foi implementado e atenção tem sido dada ao valor do layout do novo tipo de cadeia da indústria do tabaco Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) layout da cadeia da indústria do tabaco do novo tipo é ampliado ainda mais, a trilha é estendida horizontalmente para o campo do tabaco herbal de baixa temperatura e verticalmente para o upstream para a essência e sabor, de modo que a sinergia de toda a indústria é aprimorada. De acordo com o expresso de desempenho anual de Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 5,085 bilhões de yuans, um aumento de 21,32% sobre o mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 100600 yuan, um aumento de 22,12% em relação ao mesmo período do ano passado. O novo tipo de tabaco da empresa continuou a expandir-se, fazendo avanços na extensão da cadeia industrial, expansão de clientes e construção de capacidade, e sua receita aumentou 381,16% ano a ano. Em termos de rótulos de cigarros, impulsionada pelo negócio vencedor de clientes-chave em 22 anos, a receita de rótulos de cigarros deve aumentar; Em termos de caixas coloridas, sob a tendência de atualização de embalagens de tabaco e álcool de média e alta qualidade e embalagens de produtos 3C, a empresa continuou a promover a estratégia de negócios de alta qualidade de produtos, e a receita aumentou 23,52% ano a ano. A Philip Morris International (PMI) alcançou uma receita de US$ 31,41 bilhões em 2021, com um aumento homólogo de 9,4%, incluindo um lucro operacional de US$ 12,98 bilhões, com um aumento homólogo de 11,2%. SIMORE divulgou seu relatório anual por 21 anos, e alcançou uma receita operacional de 13,755 bilhões de yuans em 21 anos, um aumento anual de + 37,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,287 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 120,3%.
Política da China: em 11 de março, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu as medidas para a administração de cigarros eletrônicos. Comparada com a versão emitida em 2 de dezembro de 2001, a nova norma é modificada nos seguintes aspectos: 1) Suprimir “as empresas que produzem cigarros eletrônicos não vendidos na China e utilizados apenas para exportação devem registrar seus produtos de acordo com as disposições dessas medidas e obter a licença de empresas produtoras de monopólio do tabaco”, e o sistema de registro e licenciamento para exportação é ligeiramente flexibilizado, É bom para marcas chinesas para ir ao mar. 2) O número de substâncias permitidas para aditivos atomizantes foi reduzido de 122 para 101. Agentes aromatizantes, como o extrato de ameixa foram suprimidos, e “o sabor característico do produto não deve apresentar outros sabores exceto tabaco” foi adicionado. O sabor do tabaco é limitado, e espera-se que a expressão do sabor do tabaco se torne o ponto final. 3) Os objetos comerciais da plataforma de gestão comercial são alterados de “empresas grossistas de cigarros eletrônicos, empresas varejistas e indivíduos” para “entidades comerciais varejistas de cigarros eletrônicos”. Os canais de vendas devem ser unificados em lojas de tabaco, e os pontos de varejo aumentarão ou expandirão os canais de vendas. Política no exterior: em 13 de outubro de 2001, dois óleos de cigarro e um conjunto de cigarros da série British American Tobacco vusesolo tornaram-se o primeiro produto de cigarro eletrônico a passar o PMTA nos Estados Unidos, e a expectativa do mercado é otimista. Acreditamos que o novo tipo de tabaco ainda é uma faixa de alta qualidade a longo prazo. A taxa de penetração de cigarros eletrônicos nos Estados Unidos foi de mais de 50%, enquanto que na China é de apenas 1% ~ 2%. Há enorme espaço para a escala do mercado de cigarros eletrônicos no futuro. A longo prazo, a tendência do cigarro eletrônico é imparável. Recomenda-se que o smore internacional, que tem tecnologia avançada de atomização cerâmica, participação global aumentada, capacidade de produção ordenada, vantagens especiais de fornecimento para grandes clientes e levou na competitividade abrangente dos produtos, deve prestar atenção ao layout do tabaco novo, desvalorizado Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) e assim por diante.
Fabricação de papel: o preço da celulose variou para cima, e o lucro principal na temporada alta tradicional melhorou. A partir de 8 de abril, os preços do cartão branco, papel de cobre duplo, papel offset duplo, papel de cartão de caixa e papel ondulado foram 6385, 5680, 6237,5, 4859 e 380625 yuan / tonelada, com uma mudança de 0%, 0%, 0,2%, 0,54% e 0,5% semanalmente. Sistema de celulose de madeira: em termos de papel cultural, o alto custo do preço da celulose promove o aumento do preço do papel cultural, e os revendedores downstream seguem obviamente. No curto prazo, beneficiando da temporada de licitações de pico de materiais didáticos e auxiliares, a fábrica de impressão retoma a operação, a demanda é apoiada e a demanda de exportação de papelão branco sobreposto é estável, e o preço do papel será mantido. Cartão branco: o preço do cartão branco aumentou recentemente. Por um lado, devido ao aumento do preço da celulose, por outro lado, devido à epidemia, a capacidade de produção das fábricas de papel no exterior diminuiu, a demanda de exportação é estável, e a produção global e as vendas de cartão branco permaneceram estáveis. Sistema de resíduos de papel: o arranque das fábricas de papel é gradualmente restaurado, a vontade de comprar resíduos de papel é melhorada, e algumas fábricas de papel pretendem aumentar as reservas de inventário.Devido à limitada nova capacidade de resíduos de papel, o suporte de custos é relativamente forte. Após ajuste periódico e remoção de estoque no mercado de papel base a jusante, há espaço para melhoria na taxa operacional de alguns papéis base a jusante, e a demanda por coleta de celulose pode retornar à temperatura lentamente, apoiando a mentalidade do mercado de celulose. Sugere-se prestar atenção à empresa líder de papel Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ; Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) e Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) , que têm as barreiras duplas de final de produção e cliente, continuarão a colocar em capacidade de produção no futuro e layout da faixa de subdivisão de alta qualidade de papel de embalagem de alimentos.
Embalagem: o mercado de celulose continua forte e o papel de embalagem sobe localmente. No setor de embalagens metálicas, a taxa de enlatamento da cerveja aumentou gradualmente, a atualização de embalagens de alta qualidade é óbvia, e o padrão de oferta e demanda deve melhorar, impulsionando o aumento significativo da utilização da capacidade.Sugere-se prestar atenção a Org Technology Co.Ltd(002701) e assim por diante; No setor de embalagens de papel, com o aumento do preço da celulose no início de 22, o preço das matérias-primas de papel de embalagem aumentou, e a estratégia de aumento de preços foi efetivamente implementada. Sugere-se prestar atenção a Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) , que se beneficiou da tendência de mudança da máquina 5g e do crescimento contínuo da eletrônica de consumo. Bloco de modelo de plástico composto, recomenda-se prestar atenção à estrutura de alta qualidade dos clientes downstream e Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) , que é profundamente ligado com Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) e outras faixas de crescimento de queijo.
Dica de risco: regulamentação imobiliária apertada; Flutuação dos preços das matérias-primas; A situação epidêmica tem-se repetido fora da China.
