A situação epidêmica da China é repetida, e a demanda por fornecimento de material é proeminente, o que se espera catalisar o desenvolvimento adicional da cadeia de frio; Estamos otimistas sobre o crescimento geral e as oportunidades de investimento da indústria comercial da cadeia de frio. Especificamente aos diferentes elos da cadeia industrial, acreditamos que (1) a demanda por produção e armazenamento de alimentos frescos e frios promoverá o progresso tecnológico e equipamentos de alta qualidade na cadeia de frio; (2) A demanda por transporte de cadeia fria cross ground impulsionará a construção de armazenamento frio nos alcances médios e o desenvolvimento de veículos de transporte de cadeia fria; (3) A demanda por distribuição de alimentos frescos, compra de grupos comunitários e vegetais pré-fabricados estimulará ainda mais o crescimento da demanda de freezers, caixas de distribuição e outros equipamentos no “último quilômetro” da cadeia de frio.
Principais pontos de investimento
China está otimista sobre o desenvolvimento geral da indústria comercial da cadeia de frio
Recentemente, a situação epidêmica na China irrompeu novamente, e a situação de prevenção epidêmica é sombria. Acreditamos que a demanda por garantia de fornecimento de material destacada nesta epidemia terá um efeito catalítico direto no desenvolvimento da indústria da cadeia de frio da China. Enquanto isso, em 11 de abril, o Ministério dos Transportes, a Administração Ferroviária Estadual e outros cinco departamentos emitiram conjuntamente os pareceres de implementação sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da logística e transporte da cadeia fria, e o apoio à política da cadeia fria foi aumentado novamente. Acreditamos que os surtos repetidos na China e a demanda proeminente por garantia de fornecimento de material devem catalisar o desenvolvimento adicional da cadeia de frio; Estamos otimistas sobre o crescimento geral e as oportunidades de investimento da indústria comercial da cadeia de frio.
Upstream: a demanda por produção e armazenamento de alimentos frescos e frios promove o progresso tecnológico e entrega de equipamentos de alta qualidade na upstream da cadeia de frio
A indústria de cadeia de frio da China começou relativamente tarde, e ainda há uma lacuna significativa com os países desenvolvidos: (1) em 2018, a capacidade de armazenamento frio per capita dos residentes urbanos chineses era de apenas 0,13 metros cúbicos, inferior à média global de 0,15 metros cúbicos e muito inferior a 0,49 metros cúbicos nos Estados Unidos; (2) Em 2018, a taxa de circulação da cadeia fria de frutas, legumes e carne na China foi de 25% e 39%, respectivamente, e a taxa de decadência foi de 15% e 8%, o que está longe da taxa média de circulação da cadeia fria de 80% – 100% e da taxa de decadência de menos de 5% em países desenvolvidos, como Europa, América e Japão. Acreditamos que a demanda de produção e armazenamento de alimentos frios e frescos destacados na epidemia promoverá o progresso tecnológico e a entrega de equipamentos de alta qualidade no upstream da cadeia de frio, de modo a melhorar a eficiência geral da cadeia de frio.
Midstream: a demanda por transporte de cadeia fria cross ground impulsiona a construção de armazenamento frio e o desenvolvimento de veículos de transporte de cadeia fria
Tomando como exemplo as áreas com grave situação epidêmica, de acordo com os dados da Comissão Municipal de Comércio de Xangai, a taxa de auto-suficiência de grãos, porcos e legumes em Xangai é de apenas 20%, 10% e 40%. Mais de 80% da oferta (exceto vegetais de folhas verdes) depende do fornecimento de outras províncias, especialmente 8500 toneladas de legumes por dia. Acreditamos que a demanda de transporte e armazenamento da cadeia fria cross ground destacada na epidemia também impulsionará significativamente a construção de armazenamento frio e o desenvolvimento de veículos de transporte da cadeia fria.
Downstream: a demanda por distribuição fresca, compra de grupos comunitários e vegetais pré-fabricados estimulará ainda mais o crescimento da demanda de equipamentos de “última milha”, como freezers e caixas de distribuição
Afetada pela situação epidêmica, a procura de alimentos frescos e pré-fabricados na comunidade foi ainda mais reduzida, e a oferta de alimentos frescos tradicionais foi ainda mais estimulada pela situação epidêmica. De acordo com os dados on-line da indústria, o volume de vendas de refrigeradores comerciais na China em 2021 foi de 13,52 milhões de unidades, com um aumento anual de 16,5%. Acreditamos que a mudança da estrutura de oferta e o cultivo de hábitos de demanda promoverão a maturidade da ordem on-line e modo de entrega off-line. Após a epidemia, a demanda pelo número e capacidade de refrigeradores de armazém frontal e caixas de distribuição de cadeia fria de plataformas de comércio eletrônico continuará a crescer, e a demanda de grandes supermercados e empresas de vegetais pré-fabricados para comprar grandes quantidades de refrigeradores e substituir refrigeradores de grande capacidade também continuará a aumentar, Espera-se estimular ainda mais o crescimento da escala de congeladores, caixas de distribuição e outros equipamentos no “último quilômetro” da cadeia de frio.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) upstream: otimista sobre o potencial de crescimento de Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Shanghai Highly (Group) Co.Ltd(600619) , Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578) fornecedores de componentes principais;
(2) downstream: recomenda-se prestar atenção à torneira do refrigerador Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .
Dicas de risco
O risco de aumento dos preços das matérias-primas e a política da cadeia de frio não foram como esperado.
