A maré do aumento dos preços é difícil impedir o alto crescimento das vendas de energia nova, e a taxa de penetração da liberação pessoal da demanda continua a aumentar. A Federação de carros de passageiros divulgou os dados de produção e vendas de carros de passageiros em março em 11 de abril. O volume de vendas retornou ao alto crescimento no primeiro mês completo após o feriado do Festival da Primavera. Embora as cadeias industriais de Changchun e Xangai Auto cidades foram danificadas pela epidemia, houve um contraste significativo entre as vendas de novos veículos de energia e veículos a combustível tradicionais. Comparado com o mercado tradicional com declínio mês a mês, o volume total de vendas ainda excedeu as expectativas. De acordo com os dados, o volume de vendas por atacado de carros de passageiros Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) atingiu 455000, um aumento de 122,0% em relação ao ano anterior e 43,5% em relação ao mês anterior. Do ponto de vista de empresas de veículos separadas, Byd Company Limited(002594) anunciou o desligamento de veículos a combustível e mudou sua estratégia para tração híbrida elétrica pura de duas rodas. O volume de vendas aumentou 74% mês após mês em março, e então ganhou o primeiro lugar em volume de vendas. As novas forças voltaram ao crescimento positivo, e o aumento dos preços em março não pôde impedir Xiaopeng de retornar ao primeiro trono das novas forças. O layout elétrico das empresas de carros tradicionais fez grandes esforços, e GAC, grande parede e Chang’an aumentaram em mais de 100% mês a mês. As novas forças de vendas devem romper a nova trilha de energia. Acreditamos que, com a promoção da eletrificação, as empresas de veículos tradicionais devem ocupar uma certa participação de mercado no novo mercado de veículos de energia, em virtude de seus canais de vendas e vantagens da cadeia de suprimentos.
Em março, a bateria de energia aumentou significativamente mês após mês, e a proporção de fosfato de ferro de lítio continuou a aumentar sob pressão de custo. Em março de 2022, a capacidade de carga da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) foi de 21,4gw, com um aumento anual de 138,0% e um aumento mensal de 56,6%. Após o feriado do Festival da Primavera ter diminuído, a construção da cadeia industrial voltou ao normal, com um aumento significativo no mesmo mês em dados mensais, e a taxa de crescimento também foi melhor do que nos três meses anteriores. A longo prazo, a demanda pessoal high-end ainda aumentará a capacidade instalada de ternário de alto níquel. Em termos de participação de mercado, as posições líderes de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e Byd Company Limited(002594) são estáveis, representando mais de 70% da participação de mercado, ea pressão competitiva dos fabricantes de segunda linha ainda é forte.
Consultoria de investimento. Preste atenção às oportunidades de crescimento da cadeia da indústria de baterias de lítio trazidas pela expansão contínua da capacidade de produção dos fabricantes de baterias sob o clima elevado da indústria de veículos de energia nova, preste atenção aos principais fabricantes com vantagens óbvias de custo e economias de escala e layout upstream e downstream integrado no campo do eletrólito e diafragma com baixas barreiras técnicas, e preste atenção aos principais fabricantes de materiais de cátodo com layout técnico ternário profundo de níquel alto em materiais de cátodo e vantagens óbvias na expansão de negócios no exterior; Sob a compensação da capacidade de produção de alto custo, a atenção é dada às empresas de mineração de lítio upstream com vantagens óbvias de custo e recursos. A atenção é dada às empresas listadas relevantes com baixos custos de mineração e recursos de lítio de alta qualidade. As empresas listadas chinesas com recursos relevantes devem continuar a expandir sua participação de mercado através do layout integrado da mineração de lítio para a produção e vendas de sal de lítio. Preste atenção aos fabricantes de baterias de segunda linha com o layout de toda a cadeia da indústria e certas vantagens de cooperação do cliente downstream, que devem obter desempenho e grandes encomendas superiores à taxa de crescimento do mercado.
Dica de risco: a produção e as vendas de novos veículos de energia são menores do que o esperado, a concorrência na indústria de baterias de lítio é intensificada, o preço da matéria-prima da cadeia industrial flutua acentuadamente e a nova política de veículos de energia é menor do que o esperado
