Principais pontos de investimento:
A receita e a margem de lucro bruto excederam as expectativas da diretriz novamente, e a capacidade de fundição das bolachas foi apertada em 22 anos. A receita do TSMC 22q1 atingiu US$ 17,57 bilhões, um aumento de 11,6% mês a mês e 36,0% ano a ano, superando as diretrizes anteriores (US$ 16,6-17,2 bilhões). A margem de lucro bruta foi de 55,6%, um aumento de 2,9 pontos percentuais mês a mês, comparado com a orientação anterior de 53,0% – 55,0%. No primeiro trimestre, o volume de embarque de bolachas (equivalente a 12 polegadas) foi de 3,778 milhões, com um aumento mensal de 1,4%, e a receita alcançou um aumento mensal de 11,6%, indicando que o ASP de bolachas foi melhorado ainda mais. Do ponto de vista da proporção da receita de cada nó de processo, nós de 7Nm e abaixo representam 50%. A capacidade de produção da empresa continua em falta, o que se espera ser apertado em todo o ano de 22 anos. A prosperidade continuada da fundição da bolacha também é refletida na expectativa otimista da empresa para o segundo trimestre. A receita deve ser entre 17,6-18,2 bilhões de dólares americanos, e a margem de lucro bruto deve aumentar ainda mais para 56% – 58%.
Aplicações de HPC e automotivas mantiveram forte crescimento, e os gastos de capital permaneceram inalterados, refletindo confiança na demanda de semicondutores de médio e longo prazo. Do ponto de vista das aplicações downstream, HPC (High Performance Computing) e aplicações automotivas mantiveram forte crescimento, com um crescimento médio mensal de 26%, tornando-se a principal força motriz para o crescimento da receita da empresa. Os aplicativos móveis aumentaram 1% mês após mês, os aplicativos de Internet das coisas aumentaram 5% mês após mês e os aplicativos DCE (equipamentos de comunicação de dados) aumentaram 8% mês após mês. Isso também reflete a alta prosperidade das aplicações de servidores e automotivos no mercado do segmento. Na era do big data, aplicativos como reconhecimento facial, recomendação inteligente e condução automática exigem muito poder de computação de servidor e borda. De acordo com dados da IDC, o mercado de servidores AI continuará a crescer rapidamente em 21-25 anos. Espera-se que o mercado global de servidores AI atinja US $ 27,7 bilhões em 2025, com uma taxa de crescimento composto de cinco anos de 20,3%. De acordo com os dados da análise de estratégia, a condução assistida de nível L2 aumentará o valor do semicondutor de carros individuais por mais US $ 160180, enquanto o nível L4-L5 aumentará para US $ 11501250. Impulsionada pela tendência contínua de aplicação de IA e inteligência automotiva, espera-se que a demanda por semicondutores mantenha um crescimento rápido a médio e longo prazo. Considerando as necessidades de longo prazo dos clientes de semicondutores, a empresa manteve as despesas de capital de US $ 40-44 bilhões este ano.
Sugere-se prestar atenção a: equipamentos semicondutores: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) etc; Categoria de design: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Ninestar Corporation(002180) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) , etc; Materiais semicondutores: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) etc.
Aviso de risco: a demanda a jusante é menor do que o esperado, o progresso em P & D é menor do que o esperado e o atrito comercial sino-americano afeta o risco da cadeia de suprimentos
