Principais pontos de investimento
As principais recomendações centram-se no seguinte: ‘ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) para o Grandblue Environment Co.Ltd(600323) , água da China, Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) , fulongma, China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) .
Sugestões de atenção: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) , Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) , empreendedorismo conch, Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) , Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008)
Vista mais recente: foco em crescimento sustentável recursos renováveis e melhoria marginal do valor subestimado: fluxo de caixa, dividendos altos, nova faixa. 1) Crescimento sustentável de recursos renováveis, recomendações-chave: reutilização de baterias de energia [ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ] pe18 vezes em 2022, duplicação contínua de escala de 2020 a 2021, e três vezes de expansão de escala de 2022 a 2024; Reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ] em 2022, considera-se aumentar pe19 vezes, aumentar em 30% de 2016 a 2021 + continuar no futuro, e o lucro operacional contabiliza 60% +. 2) Valor subavaliado + melhoria marginal, ① valor subavaliado + melhoria do fluxo de caixa: recomenda-se que os países líderes na indústria [ambiente Everbright] comportem cerca de 8,1 bilhões de yuans de atraso, o subsídio de ações pode ser resolvido dentro de um determinado período, sobreponham seu próprio ciclo de desenvolvimento e o fluxo de caixa congratula-se com o retorno do valor melhorado; [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ] os atrasos pagos pelo estado representam 16% dos ativos líquidos no final de 2021, e a estrutura de ativos tem grande flexibilidade para melhorar. ② Subvalorizado + Dividendo Alto: recomenda-se que [ambiente Everbright] pague um dividendo de HK $ 0,34 em 2021, com uma taxa de dividendos de 7,04%; [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ] o rendimento de dividendos é de 6,67%, e promete-se que a proporção de dividendos de 2021 a 2023 será ≥ 50% para fornecer uma margem de segurança. ① Valor subestimado + nova faixa: foco em recomendar [ Fujian Longking Co.Ltd(600388) ] a melhoria da estrutura de negócios principal do líder em governança atmosférica, e cooperação estratégica Zijin Mining Group Company Limited(601899) corte em nova energia.
O Ministério do Meio Ambiente emitiu diretrizes para o armazenamento de projetos de apoio financeiro ecológico e de proteção ambiental, promoveu vigorosamente o modelo EOD e reforçou o apoio financeiro. O guia lista claramente projetos de modo EOD e PPP como objetos de suporte. O modo EOD refere-se à promoção da implementação integrada de projetos de proteção ecológica e ambiental com forte bem-estar público e baixa rentabilidade e indústrias relacionadas com bons retornos através da operação conjunta, mudando de declaração para normalização após o armazenamento. O escopo de armazenamento inclui prevenção e controle da poluição do ar, proteção ambiental ecológica da água, tratamento abrangente de áreas marinhas chave, prevenção e controle da poluição do solo, tratamento da poluição agrícola e rural, tratamento e eliminação de resíduos sólidos e utilização abrangente de recursos, proteção e restauração ecológica, outros tratamentos ambientais e outros campos.
O carbono neutro constrói o quadro de investimento da indústria de proteção ambiental do front-end, middle-end e back-end, e é otimista no aumento a longo prazo do preço do carbono da UE e CCER a curto prazo. 1) Substituição de energia front-end: ajustar a estrutura de energia e prestar atenção à demanda de saneamento ambiental novos equipamentos de energia e substituição de energia renovável. 2) Conservação de energia da extremidade média e redução de emissões: promover a transformação industrial e prestar atenção à gestão da conservação de energia & Aplicação de equipamentos de redução de emissões. 3) Reciclagem de back-end: promover a reciclagem de recursos renováveis, como classificação de resíduos, resíduos de eletrodomésticos / carros e reciclagem de resíduos perigosos. 4) Comércio de carbono: incentivar o desenvolvimento de projetos CCER, como energia renovável, utilização de metano e sequestro florestal de carbono. O desenvolvimento do mercado de carbono da China é semelhante ao da União Europeia. Ele já tem o protótipo do mecanismo de controle de quantidade total e regulação do mercado. Atualmente, há muito espaço para melhorar a escala de transação e cobrir indústrias, e o preço do carbono é muito menor do que no exterior. O aperto da quantidade total impulsiona o preço do carbono para subir por um longo tempo. A aprovação da liberação da demanda CCER é esperado para reiniciar. Esperamos que o preço da escassez de CCER para subir em um futuro próximo.
Crescimento estável + novas ferramentas + novos campos, recomendar de forma abrangente ativos de proteção ambiental de baixo carbono: 1) valor de ativos ambientais + Lógica de crescimento 2.0: a) crescimento constante + novas ferramentas + novos campos, da única dimensão à combinação. Política +: macropolítica dupla de carbono, reforço do investimento em infra-estruturas; Modo +: O REIT melhora o retorno dos ativos e abre o teto de crescimento; Espaço +: a segunda curva de crescimento. B) O valor do fluxo de caixa impulsionado pela mercantilização é ainda destacado: ferramentas políticas como CCER energia verde, licitação de incineração de resíduos e mercantilização do preço da água aumentam a certeza de retorno e melhoram o fluxo de caixa. 2) Sob a nova lógica, a âncora de avaliação foi significativamente melhorada: subestimada + posição baixa + crescimento, modelo melhorado e fluxo de caixa, e avaliação melhorada. 3) Sugestões: a) crescimento constante / alto dividendo / REITs: incineração de resíduos [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ], rede de água + tubulação [ Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ] [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ], aumento do preço do abastecimento de água + água potável direta [água da China]. B) Nova trilha: recursos renováveis: o prêmio de carbono mais econômico + aumento de preço de produtos de recursos: reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ], reciclagem de tanques de vinho [ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ], reciclagem de baterias de energia [ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ], plásticos reciclados [ Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) ] [ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ]; Energia de hidrogénio: [ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ]; Matte alto: [ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ].
Últimas pesquisas: Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) comentários do relatório anual 2021: deduzir o aumento não alto em 79%, aumentar o volume e o preço e aumentar a lucratividade; Comentários sobre o relatório anual 2021 da fulongma: o lucro do serviço ambiental continua a aumentar e o custo do equipamento está sob pressão Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) : está previsto expandir o projeto de plástico reciclado multi categoria de 100000 toneladas, abrindo espaço de crescimento.
Dica de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a taxa de juros sobe mais do que o esperado e a despesa fiscal é menor do que o esperado
