Principais pontos de investimento
Retomação semanal: a subida e queda desta semana ficou em 13º lugar, e o PE do carro de passageiros SW ficou no quantil histórico de 89%; carro SW caiu 2,7%, abaixo do desempenho do mercado em 0,2pct. Os carros de passageiros SW, caminhões comerciais SW, ônibus comerciais SW, peças de automóveis SW e serviços de automóveis SW mostraram uma tendência descendente. Entre as 28 indústrias no nível Shenwan, o setor automotivo ficou em 13º nesta semana, ficando no meio. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW esteve no histórico 89% / 79% quantil respectivamente, com o quantil de – 1PCT / – 3PCT comparado com a semana passada; Pe/pb das partes SW estavam no quantílico histórico de 55%/30%, com o quantílico de -2pct/-4pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202204.09 ~ 202204.16, o mesmo abaixo. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a escassez de chips continuou a melhorar, e as vendas no varejo caíram mês a mês; Recarga do Enterprise & Channel. De 1 a 10 de abril, o volume médio diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 24588, com um aumento homólogo de – 32% e um aumento mensal de – 39%; Na primeira semana de abril, o volume acumulado médio diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 24588, com um aumento homólogo de – 32% e um aumento mensal de – 39%; De 1 a 10 de abril, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 24219, com um aumento homólogo de – 39% e um aumento mensal de – 45%; Na primeira semana de abril, o volume acumulado médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 24219, com um aumento homólogo de – 39% e um aumento mensal de – 45%.
A produção de automóveis de passageiros estreitos em março foi de 1,823 milhões, com um aumento homólogo de – 0,3% e um aumento mensal de + 22,0%; O volume de vendas por atacado foi de 1,814 milhões, com aumento homólogo de – 1,6% e aumento mensal de + 23,6%. Em março, havia 1417000 veículos de seguros de trânsito fortes no setor, com uma relação mensal de – 15,6% / + 26,46%, respectivamente. Inventário: em março, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 9000 unidades, e o inventário de canais foi de + 296000 unidades.
Foco principal: o preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (04.11-04.15) foi de – 2,01% mês a mês (04.06-04.08), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram – 0,22% / – 3,29% / – 1,73% / – 1,43% / – 1,89% mês a mês (04.11-04.15).
Sugestão de investimento: a epidemia de curto prazo traz flutuações, e a lógica de otimismo de longo prazo sobre o setor automotivo ainda é sustentável. Em 2022, havia 8 grandes estoques de ouro: veículo completo [ideal + Byd Company Limited(002594) + Xiaopeng + Grande Muralha], peças [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ]. Secondly, the whole vehicle [GAC + Geely + Geely + Changan + coming of life + SAIC + well off + Jianghuai] and the whole vehicle [GAC + geegeely + Changan + well-off + well-off + JAC] and the whole vehicle [GAC + Geely + Geely + Changan + Changan + long vehicle + the whole vehicle + the whole vehicle [GAC + Geely + Geely + Geely + Changan + Changan + Changan + well + coming + SAIC + SAIC + SAIC + SAIC + SAIC + well + well off + well off + well off + jachuai + etc, parts and components [ Guangxi Radio And Television Information Network Corporation Limited(600936) 0093 Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) 933 + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) for Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 9 ].
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e a guerra de preços dos carros de passageiros superou as expectativas.
