Vista central
Parte das fábricas de OEM da Apple foi encerrada, a receita do TSMC no primeiro trimestre atingiu uma nova alta e a remessa global de chips deve exceder 400 bilhões
Afetada pela epidemia, a segunda maior fundição de iPhone da Apple e algumas fundições de computadores fecharam, e o tempo de entrega do MacBook Pro aumentou. Em 12 de abril, de acordo com o fórum China Semiconductor, afetado pela epidemia, Heshuo, a indústria de segunda geração e comércio do iPhone Apple, parou a montagem em Xangai e Kunshan, e espera-se que retome totalmente a produção logo no final de abril ou início de maio. Em 13 de abril, Guangda, uma fundição de computadores portáteis, anunciou que seu computador Dagong (Xangai) subsidiária foi temporariamente suspenso, e o tempo real de retomada será notificado pelo governo local. Como a maior fundição do Apple MacBook, o encerramento da Guangda em Xangai terá um grande impacto no MacBook.
A receita da TSMC em 2022q1 foi de US $ 17,57 bilhões, um aumento de 38,01% ano a ano e 11,64% mês a mês. Em termos de plataformas de negócios, os principais campos de contribuição de receita no primeiro trimestre de 2022 foram HPC de alto desempenho (representando 41%) e smartphones (representando 40%), dos quais HPC de alto desempenho e automóveis cresceram mais rápido, com um aumento de 26% em relação ao trimestre anterior. A TSMC espera que sua receita no segundo trimestre de 2022 atinja US$ 17,6-18,2 bilhões, com uma margem de lucro bruto de 56% – 58% e uma margem de lucro operacional de 45% – 47%; A receita anual aumentará 24-29% e a margem de lucro bruta atingirá mais de 53%.
As remessas globais de chips devem exceder 400 bilhões em 2022, com um aumento anual de 9,2%. De acordo com dados de insights da IC, as remessas globais de chips aumentaram 22% ano a ano em 2021. Em 2022, as remessas globais de chips aumentaram 9,2% ano a ano, com base no alto crescimento do ano passado, atingindo 422,7 bilhões, o que deve atingir outro recorde; A taxa de crescimento anual composta de remessas de chips de 2021 a 2026 é de 7%. Até o final de 2024, espera-se que a capacidade de produção mensal atinja 6,9 milhões de peças/mês. De acordo com dados semi, a partir do início de 2020 até o final de 2024, a capacidade de produção mensal da fábrica de bolachas de 200mm deve aumentar em 1,2 milhão de peças (um aumento de 21%), atingindo um recorde de 6,9 milhões de peças / mês.
Acreditamos que a atual capacidade de produção global de semicondutores permanece em falta, e as principais fábricas de wafer em todo o mundo continuam a expandir ativamente a produção. nos próximos anos, com a liberação gradual da capacidade de produção, a capacidade de produção de semicondutores deve continuar a atingir uma nova alta. Vale a pena notar que as bolachas de 8 polegadas também devem crescer rapidamente este ano, beneficiando da forte demanda por chips como PMIC, dispositivos discretos e CIS. No lado da demanda, pode haver diferenciação estrutural no campo a jusante dos semicondutores e a demanda por eletrônicos de consumo pode ser fraca. Ao mesmo tempo, a cadeia de suprimentos da Apple é mais uma vez afetada pela epidemia. O envio de alguns produtos é bloqueado, a eficiência da produção é reduzida e o impacto do transporte e embarque também pode levar a um aumento de custos. Se os custos são transferidos para os consumidores downstream, pode atingir o mercado de eletrônicos de consumo com fraca demanda novamente. Neste contexto, foco em empresas a montante e a jusante da cadeia industrial com forte capacidade de gerenciamento e controle da cadeia de suprimentos e relativamente menos afetadas pela epidemia. Além disso, a demanda por chips automotivos, HPC, IOT e outros permanece alta. Ao mesmo tempo, combinado com a tendência de substituição doméstica, especificações de veículos domésticos e fabricantes de chips industriais devem inaugurar oportunidades históricas de desenvolvimento.
Dicas de risco
A procura a jusante é inferior ao esperado; Os surtos repetidos representam o risco de perturbação da capacidade.
Assunto relacionado
Projeto de semicondutores: [ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ] [ Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) ] [ Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ] [ Sg Micro Corp(300661) ] [ Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) ]; Fundição da bolacha: [ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ] [semicondutor de Huahong]; Materiais semicondutores: [ Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) ] [Jingrui shares]; Semicondutor de potência: [ Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ] [ China Resources Microelectronics Limited(688396) ] [ Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) ] [ Starpower Semiconductor Ltd(603290) ] [ Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ] [ Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) ]
Electrónica de consumo: [ Goertek Inc(002241) ] [ Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) ] [ Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) ] [ Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ]; Smartphone: [Grupo Xiaomi] tela dobrável: [ Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) ] [ Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) ]
