1. Desde 2022, o preço do refrigerante cáustico continuou a subir e ainda está no canal ascendente. A partir de 15 de abril de 2022, o preço médio de mercado da soda cáustica (membrana de troca iônica de 32%) foi de 1308 yuan / ton, um aumento de 342,4 yuan / ton ou 35,5% sobre o início do ano; O preço médio de mercado da soda cáustica (99% de soda em floco) foi relatado em 4224 yuan / ton, um aumento de 784 yuan / ton ou 22,8% sobre o início do ano. Na semana passada, o refrigerante cáustico (32% de membrana iônica) subiu 2,8% e o refrigerante cáustico (99% de soda cáustica em floco) subiu 4,1%. A liberação acelerada da capacidade de produção de alumina na jusante impulsiona o crescimento da demanda de soda cáustica. A alumina é o maior campo de aplicação na jusante da soda cáustica, representando cerca de 29,3% do consumo total de soda cáustica. Recentemente, graças à liberação acelerada da capacidade de produção de alumina, a demanda por soda cáustica continuou a crescer. De 2020 a 2022, a capacidade de produção efetiva de alumina da China foi de 87,84 milhões de toneladas, 89,24 milhões de toneladas e 97,74 milhões de toneladas respectivamente, com uma taxa de crescimento anual composta de 5,5%. Especialmente desde o início de 2022, a capacidade de produção de alumina aumentou 9,52% ano a ano, atingindo uma nova alta nos últimos cinco anos. Sob o pano de fundo de “carbono duplo” e “controle duplo do consumo de energia”, a nova capacidade de soda cáustica será limitada no futuro. Em novembro de 2021, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiu o plano de desenvolvimento verde industrial para o 14º plano quinquenal, que apontou que a nova capacidade de soda cáustica e outras indústrias deve ser rigorosamente controlada, e os novos projetos devem ser substituídos pela mesma ou reduzida capacidade. Em 2021, a capacidade de produção de refrigerante cáustico da China foi originalmente planejada para aumentar em 1,11 milhão de toneladas, mas o aumento real foi de 350000 toneladas, com uma taxa de realização de menos de um terço. Actualmente, o inventário continua a funcionar a um nível baixo. Em 15 de abril de 2022, o estoque de álcalis líquidos da China foi relatado como 167000 toneladas, o que está em um mínimo de todos os tempos, cerca de 63% do alto estoque nos últimos três anos. Desde o segundo semestre de 2021, o estoque de álcalis líquidos da China está em um nível baixo de menos de 170000 toneladas. A operação contínua de baixo estoque reflete a alta demanda por soda cáustica, o maior volume de remessas das empresas e a oferta apertada de soda cáustica, apoiando sua operação de alto preço. Sob o pano de fundo do apoio à demanda a jusante e da oferta limitada, o preço da soda cáustica pode continuar a subir em 2022, e espera-se que o ciclo de negócios da indústria seja prolongado.
2. Em 15 de abril de 2022, o índice de preços dos produtos químicos da China relatou 5763 pontos, queda de 0,9% em uma base semanal. Os produtos químicos foram misturados, com fosfato de diamônio em 5,4% e MDI polimerizado em 4,0%. Em termos de fosfato de diamônio, o aumento de preços é devido à operação estável, média e forte do mercado de minério de fósforo de matéria-prima a montante, e o alto preço de custo do fosfato de diamônio é forte, apoiando o alto preço de mercado. Em termos de MDI agregado, a principal razão para o declínio dos preços é que é difícil entregar mercadorias de Xangai sob a influência da epidemia, resultando em atraso de estoque, baixo entusiasmo de produção das empresas de eletrodomésticos a jusante e a demanda global diminuiu em comparação com o mesmo período do ano passado.
3. Na semana passada, os preços internacionais do petróleo bruto subiram acentuadamente. Em 14 de abril de 2022, o principal preço de futuros contínuos do petróleo bruto Brent foi relatado em US $ 111,7 / barril, alta de 8,7% em uma base semanal, e o preço de liquidação dos principais futuros contínuos do petróleo bruto WTI foi relatado em US $ 107,0 / barril, alta de 8,8% em uma base semanal. As principais razões para o aumento dos preços do petróleo bruto são: por um lado, as negociações entre a Rússia e a Ucrânia chegaram a um impasse e a produção de petróleo bruto da Rússia diminuiu devido a sanções; Por outro lado, a Opep disse que não aumentará a produção para apoiar o petróleo bruto e compensar a perda de 7 milhões de barris de petróleo e outras exportações de energia líquida da Rússia por dia, o que exacerbou as preocupações do mercado e aumentou a volatilidade dos preços internacionais do petróleo.
4. Análise do mercado. Na semana passada, entre as 33 sub-indústrias terciárias da química CITIC, 3 setores subiram ou permaneceram estáveis, e 30 setores caíram. Entre eles, o setor de carbonato de sódio aumentou mais, com aumento de 6,1%; A placa de dióxido de titânio caiu mais, com um declínio de 14,4%. Em termos de ações individuais, os três maiores ganhos semanais foram Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , com ganhos semanais de 25,4%, 18,2% e 13,6%, respectivamente; Os três principais declínios semanais foram Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) , Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) , Hangzhou Todaytec Digital Co.Ltd(300743) , com declínios semanais de 33,3%, 23,1% e 21,7%, respectivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob o aumento do preço do refrigerante cáustico e a prosperidade da indústria, as empresas de produção relevantes podem se beneficiar, tais como Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , Inner Mongolia Junzheng Energy & Chemical Group Co.Ltd(601216) , etc.
Dicas de risco
Flutuações anormais nos preços do refrigerante cáustico, surtos repetidos na China e atualização das políticas de segurança e proteção ambiental.
